文丨快消君

一年內接連並購三大乳企，在上遊產業鏈瘋狂布局
，那個曾經用一招“並購”震撼行業的新希望乳業又回來了！

不過，“二次啟程”的新希望乳業
，相較之十八年前一度遇挫的“聯合艦隊”，到底有何不同

？

01

“聯合艦隊”再落一子

本月初
，新希望乳業股份有限公司（以下簡稱：新乳業）宣布
，將以17.11億元收購西北區域龍頭乳企寧夏夏進乳業母公司寰美乳業100%的股權。

公開信息顯示，夏進乳業成立於1992年，是西北地區乳製品行業的龍頭企業
，在寧夏市場擁有400多家經銷商，市占率超過50%。數據顯示，2017年度
、2018年度及2019年1-11月
，寰美乳業營業收入分別約13.66億元、14.84億元和13.81億元
；歸屬母公司淨利潤分別為0.72億元
、0.72億元和1.02億元。

一年內，這是新乳業在並購上祭出的第三次大動作。在收購寰美乳業前，新希望乳業曾於2019年4月宣布收購福州“澳牛”乳業相關資產55%的股權
，並於同年7月認購現代牧業9.28%股權。

yiyeneirenshipingluncheng
，zaiyewuguimokuodahechanpinshengjidexuqiuxia，wendingyouzhidenaiyuangongyingjiangzengqiangxinxiwangruyekekongnaiyuanshangdeyoushi，zhanlvexingdemuchangweizhigengshijiasulexinxiwangruye“鮮戰略”的全國化布局。

新乳業不久前發布的年報顯示，2019年新乳業實現營收近56.75億元，同比增長14.14%
，如並入夏進乳業15億的年銷售，即越過70億元營收關口。有分析指出，結合今年以來消費市場高漲的健康需求
，尤其是對富含免疫和營養物質的鮮奶（也稱低溫奶、巴氏奶）需求增長顯著，如果存量和增量並駕齊驅，新乳業有望年內追擊百億營收目標。

寧夏地處三北“黃金奶源帶”
，shizhongguozuizhongyaodeyouzhinaiyejidizhiyi。yinchuanzuoweizizhiqushoufuhenaiyehexinqu
，zainingxianaiyefazhanyuzhenxingzhongchengzaizhejuedingxingzuoyong。erxiajinruyeyituoyunaiyuanyoushi
，bujinyudangdiyouzhimuchangheyuanqujianlileshenruchangqihezuo，haijiansheleningxiaguimozuidadewantouxiandaihuayangzhimuchang。

對夏進乳業的收購
，將進一步鞏固新乳業在西北部地區的布局。此前新乳業已在寧夏海源、甘肅永昌開建牧場，預計將於今年10yuewangong。shangshumuchanglianhexiajinruyedemuchangziyuanheciqianrugudexiandaimuye

，jiangxingchengnanbeihuyingdeyouzhinaiyuanbuju。jiehexinruyezaixinandiqudechangnianjingying，youwangdadaorichanyouzhinaiyuan2000-3000噸的供應能力。

值得注意的是，近年來西北低溫奶市場增長空間較大
，2019年甘肅的低溫奶增速8%
，陝西的低溫奶增速16%。而er夏xia進jin乳ru業ye地di處chu西xi北bei低di溫wen奶nai核he心xin消xiao費fei市shi場chang，是shi目mu前qian乳ru製zhi品pin行xing業ye較jiao為wei稀xi缺que的de奶nai源yuan資zi源yuan
，因yin此ci新xin希xi望wang收shou購gou夏xia進jin乳ru業ye是shi進jin軍jun西xi北bei市shi場chang的de重zhong大da舉ju措cuo。

對(dui)於(yu)該(gai)筆(bi)收(shou)購(gou)，新(xin)希(xi)望(wang)乳(ru)業(ye)表(biao)示(shi)，並(bing)購(gou)整(zheng)合(he)區(qu)域(yu)性(xing)乳(ru)企(qi)一(yi)直(zhi)是(shi)自(zi)身(shen)的(de)獨(du)特(te)優(you)勢(shi)和(he)核(he)心(xin)競(jing)爭(zheng)力(li)之(zhi)一(yi)。交(jiao)易(yi)完(wan)成(cheng)後(hou)，公(gong)司(si)業(ye)務(wu)覆(fu)蓋(gai)區(qu)域(yu)將(jiang)拓(tuo)展(zhan)至(zhi)西(xi)北(bei)地(di)區(qu)，有(you)利(li)於(yu)培(pei)育(yu)新(xin)盈(ying)利(li)增(zeng)長(chang)點(dian)，實(shi)現(xian)跨(kua)越(yue)式(shi)發(fa)展(zhan)
，將(jiang)西(xi)南(nan)、西北的戰略布局連成一片
，進一步鞏固在西部市場的領先地位

，提升全國影響力。

02

打造“奶源+鮮奶”黃金組合

近幾年，並購整合奶源及乳製品市場，已成為行業發展趨勢之一。2018年以來
，中國乳業上遊至少發生6qizhanlvehezuo
，birumengniutouzishengmu，yiliyouranshougousaikexing，xinxiwangruyeruguxiandaimuyedengdeng，doushiweileqiangnaiyuan。jiulianruhuaduonianderibenmingzhiruye，yetongguoshougouaoyaguquandefangshizaiguoneiyongyoulezijidemuchang。

中信證券研報顯示，2008年(nian)後(hou)
，行(xing)業(ye)波(bo)動(dong)加(jia)劇(ju)，奶(nai)價(jia)大(da)幅(fu)波(bo)動(dong)導(dao)致(zhi)奶(nai)農(nong)利(li)益(yi)受(shou)損(sun)，加(jia)之(zhi)近(jin)幾(ji)年(nian)環(huan)保(bao)政(zheng)策(ce)趨(qu)嚴(yan)，大(da)量(liang)散(san)戶(hu)奶(nai)農(nong)退(tui)出(chu)
，存(cun)欄(lan)量(liang)也(ye)出(chu)現(xian)下(xia)降(jiang)，但(dan)單(dan)產(chan)提(ti)升(sheng)一(yi)定(ding)程(cheng)度(du)彌(mi)補(bu)了(le)奶(nai)牛(niu)存(cun)欄(lan)量(liang)下(xia)降(jiang)的(de)缺(que)口(kou)，2008 年至今我國生鮮乳年產量維持在 3500 wandunzuoyou。yujiweilaijinianyuannaigongyingliangjiangyoupianjinqushi。yaoxiangzaijiliedeshichangjiaozhuzhonghuoquchengbenyoushi，changqiwendingdeshangyounaiyuanjiangchengweigedaruqideguanjianziyuan。

事實上
，從2015年開始，新乳業已經開始對奶源結構進轉型升級，其專業合作社占比逐年下降，第三方大型牧場占比逐年上升，自有牧場2016年短暫上升後保持持平。三者占比的變化
，反映出新希望乳業對提升奶源質量、強化奶源背書的決心。

目前，新希望乳業12個自有牧場主要分布在四川、雲南、浙江和寧夏
，並於2019年批準新增3個ge牧mu場chang，其qi中zhong海hai原yuan牧mu業ye已yi經jing部bu分fen投tou產chan。和he夏xia進jin乳ru業ye深shen度du合he作zuo後hou，新xin乳ru業ye第di三san方fang大da型xing牧mu場chang奶nai源yuan供gong應ying將jiang繼ji續xu提ti升sheng，與yu另ling外wai兩liang個ge奶nai源yuan渠qu道dao進jin一yi步bu拉la開kai差cha距ju。

事實上，新希望乳業布局上遊的出發點雖然是穩定奶源，但本質始終是堅守“鮮戰略”的長遠部署。

總(zong)體(ti)來(lai)看(kan)
，我(wo)國(guo)乳(ru)製(zhi)品(pin)行(xing)業(ye)經(jing)曆(li)快(kuai)速(su)增(zeng)長(chang)後(hou)進(jin)入(ru)轉(zhuan)型(xing)發(fa)展(zhan)期(qi)

，由(you)居(ju)民(min)健(jian)康(kang)意(yi)識(shi)和(he)消(xiao)費(fei)能(neng)力(li)提(ti)升(sheng)所(suo)帶(dai)來(lai)的(de)結(jie)構(gou)性(xing)變(bian)化(hua)正(zheng)在(zai)顯(xian)現(xian)，乳(ru)業(ye)也(ye)將(jiang)迎(ying)來(lai)新(xin)一(yi)輪(lun)洗(xi)牌(pai)和(he)增(zeng)長(chang)。在(zai)常(chang)溫(wen)奶(nai)賽(sai)道(dao)一(yi)直(zhi)被(bei)少(shao)數(shu)企(qi)業(ye)把(ba)持(chi)的(de)情(qing)形(xing)下(xia)，相(xiang)對(dui)而(er)言(yan)集(ji)中(zhong)度(du)、競爭壓力不太高的低溫奶逐漸成為區域性奶企發揮優勢、彎道超車的優先選擇。

另一方麵
，隨著國民收入的提升
，人們的消費需求相較之前更加多樣化
，消費升級也早已進入“2.0階段”。大眾在消費時除了滿足基本的物質需求外
，更注重健康。因此，能夠具備更強的健康和營養屬性而溢價的產品越來越多。

而低溫巴氏奶作為最為新鮮

、保有牛奶原始價值的乳製品
，成為越來越多人們的消費選擇。根據相關數據顯示，2015年到2020年，低溫奶市場規模複合增速15%以上，同期液態奶行業增速為4%-5%，低(di)溫(wen)奶(nai)以(yi)遠(yuan)超(chao)行(xing)業(ye)增(zeng)長(chang)的(de)速(su)度(du)發(fa)展(zhan)。值(zhi)得(de)一(yi)提(ti)的(de)是(shi)
，今(jin)年(nian)疫(yi)情(qing)期(qi)間(jian)，因(yin)為(wei)乳(ru)製(zhi)品(pin)具(ju)有(you)提(ti)高(gao)免(mian)疫(yi)力(li)的(de)特(te)性(xing)，掀(xian)起(qi)了(le)喝(he)奶(nai)抗(kang)疫(yi)的(de)熱(re)潮(chao)，乳(ru)製(zhi)品(pin)的(de)銷(xiao)量(liang)一(yi)下(xia)暴(bao)增(zeng)
，低(di)溫(wen)奶(nai)憑(ping)借(jie)自(zi)身(shen)的(de)營(ying)養(yang)優(you)勢(shi)更(geng)是(shi)成(cheng)為(wei)了(le)很(hen)多(duo)人(ren)追(zhui)捧(peng)的(de)對(dui)象(xiang)。

今年1月，新希望乳業在接受投資者調研時表示
，目前公司低溫產品占比從早期的不到30%增長到60%以上
，鮮奶占比持續提升。低溫產品核心市場包括成都、昆明、大理
、青島
、杭州、合肥
、蘇州、長沙、保定、西昌等。借助越來越強大的上遊牧業資源及遍布全國的生產銷售網絡
，持續貫徹鮮奶戰略的新乳業，有望靠著一招“鮮”“吃遍”全國各個區域的市場。

03

曾經波折，不忘初心

近幾年，新乳業的收購動作動作可謂順風順水。可鮮為人知的是，作為通過大規模並購實現全國性乳業布局的開創者，新希望也曾在“摸著石頭過河”的過程中走過許多彎路。

進入21世紀以後，新希望集團（以下簡稱：新希望）一直都在尋找新的利潤增長點，意圖在飼料之外尋找利潤率高
、成長型好的產業。而作為飼料下遊相關產業的乳業
，被普遍認為是朝陽產業。

2001年10月(yue)，新(xin)希(xi)望(wang)通(tong)過(guo)組(zu)建(jian)合(he)資(zi)公(gong)司(si)的(de)形(xing)式(shi)收(shou)購(gou)了(le)四(si)川(chuan)陽(yang)平(ping)乳(ru)業(ye)。隨(sui)後(hou)的(de)兩(liang)年(nian)內(nei)，新(xin)希(xi)望(wang)在(zai)中(zhong)國(guo)乳(ru)業(ye)行(xing)業(ye)內(nei)展(zhan)開(kai)了(le)大(da)規(gui)模(mo)的(de)並(bing)購(gou)浪(lang)潮(chao)
，通(tong)過(guo)收(shou)購(gou)
、兼並
、改組、合作等方式控股或參股了12家當地排名第一或第二的的地方乳品企業。

彼時，新希望計劃用3-5年(nian)時(shi)間(jian)，以(yi)原(yuan)有(you)地(di)方(fang)品(pin)牌(pai)占(zhan)領(ling)企(qi)業(ye)所(suo)在(zai)地(di)的(de)中(zhong)低(di)端(duan)市(shi)場(chang)，同(tong)時(shi)以(yi)新(xin)希(xi)望(wang)的(de)全(quan)國(guo)統(tong)一(yi)品(pin)牌(pai)占(zhan)領(ling)全(quan)國(guo)的(de)高(gao)端(duan)市(shi)場(chang)
，從(cong)而(er)在(zai)地(di)方(fang)市(shi)場(chang)和(he)全(quan)國(guo)市(shi)場(chang)、中低端市場和高端市場上都取得競爭優勢，將新希望乳業迅速發展壯大，最終形成新希望農業的另一個具有持續發展能力的支柱產業。

不過，新希望彼時的並購並未能形成其乳業巨頭的地位。

新(xin)希(xi)望(wang)經(jing)過(guo)強(qiang)勢(shi)的(de)乳(ru)業(ye)並(bing)購(gou)後(hou)
，其(qi)在(zai)乳(ru)業(ye)方(fang)麵(mian)的(de)資(zi)產(chan)及(ji)經(jing)營(ying)狀(zhuang)況(kuang)仍(reng)低(di)於(yu)國(guo)內(nei)排(pai)名(ming)前(qian)三(san)的(de)乳(ru)業(ye)公(gong)司(si)。由(you)於(yu)並(bing)購(gou)後(hou)下(xia)屬(shu)個(ge)乳(ru)業(ye)公(gong)司(si)的(de)並(bing)購(gou)整(zheng)合(he)出(chu)現(xian)一(yi)係(xi)列(lie)問(wen)題(ti)。2003年7月
，新希望決定全麵進入整合時期。

新希望乳業麵臨的困難是當時的並購大潮中極易出現的正常現象。2000年前後，我國企業並購的成功率僅有約10%。

與新希望同時進入乳業的德隆、維維等大型企業，都已慘淡收場而告終：德隆在2003年與彙源“交惡”並退出彙源
，其憑借彙源的銷售網絡來發展乳業的戰略也隨之落空，已經成立的乳業事業部不了了之
；維維2002年收購西安東方後，與後者因具體經營問題產生若幹摩擦，最終於2003年雙方不歡而散。

相比之下

，新希望最終形成了自己的乳業產業群，擁有了12家乳品企業
，形成了13億的乳業資產，6.8億元的年銷售額。其中，2008niansanjuqinganshijianbaofa，daduoshuruqibeijuanruxinrenweijizhong，danxinxiwangruyedechanpinjingshouzhulekaoyan
，chengweiweishubuduomeiyoujiancechusanjuqinganchengfenderuqi。zheyiqie，doudiandinglexinxiwangruyejixufazhandejichu。

04

十年苦修，方得始終

有一句俗語叫，“你隻管努力，其他交給天意”。終於，在21世紀第二個十年，新乳業迎來了期待已久的飛躍。

2010年開始，我國乳業重回發展快車道，到2015年，乳品的消費量已經到達3948.5萬噸，複合增速高達5.28%。以高端液態奶為代表的更高盈利能力液態乳產品持續增長
、擴大份額，疊加三四線城市的消費升級加速拓展新的市場空間，液態乳迎來一輪更高質量的穩定增長。

而“苦修內功”多年的新乳業，終於敏銳地抓住了乳業結構調整升級的機遇。

事實上，自2008年“三聚氰胺”事件爆發後，為證明國產乳品品質及恢複行業信心
，“獨善其身”的新乳業已經著手大力推進品牌升級，確立”打造中國鮮奶第一品牌”的品牌戰略，布局走向全國，力推鮮奶產品，著力鮮奶教育。

2010年初
，精通營銷的席剛接任總裁。為了讓乳業能有更快的決策機製，新希望集團甚至建立了直管通道，業務方麵、renshifangmiandengwentizhijieshouquanxigangzizhujuece，dadewentizezhijiexiangjituandongshichanghuibaokuaisujuece。zaijinglilexinyilunzhenghehehuanxuezhihou
，xinxiwangruyezhongyujinrugaosuzengchangqi。

到了2016年，國外品牌加速進入中國，國內乳業競爭加劇。縱觀國內的乳業格局，區域性乳企想要憑借產業、產品實現突圍之艱難較15年前更甚。麵對新的市場環境，新希望乳業乳業提出了開展第二輪並購。從2015年1月開始，新希望乳業加速了第二輪並購步伐，3個月內先後於蘇州雙喜乳業
、湖南南山乳業
，西昌三牧乳業簽署了並購協議。

作為新希望乳業進軍全國的第二張殺手鐧
，第二輪並購動作的密集出手，顯然有著更加成熟的考慮和深遠的意義。

事實上，相比其十幾年前大舉收購時稚嫩，新希望乳業此輪並購的策略更為清晰和老練。具體策略可以從5個角度來概括：1，減少價格爭議
，提速布局
，搶占四川、雲南、安徽、浙江、河北

、山東之外的空白省域；2，低溫下鄉
，依托“鮮奶+奶亭+送奶入戶”，搶占三四線城市及廣大農村市場；3，關注乳品消費主力市場，保持對南方省域的關注
；4，堅持“雙品牌”發展
，充分發揮地方品牌優勢和產品創新能力；5，不斷領先的產品發展，從產品的差異化凸顯特色。

第二輪並購策略貫徹至今，新乳業旗下10多家子公司也已逐漸扭轉虧損局麵。2014-2017 年，低溫奶產品銷售額占銷售總額比例從 47.13%增長至 58.18%
，常溫奶產品銷售額占比從49.65%下降至 40.34%。其間，新乳業推出以 “24小時鮮乳”、“澳特蘭”低乳糖牛奶、“城市記憶”凝固型酸奶、“初心”飲用型酸奶等十餘個新產品，均取得了良好銷售業績。

截止當下
，新希望已成為擁有 39 家控股子公司
、15 座乳製品加工廠

，12 個自有牧場的區域性乳企。在向全國擴張的過程中，外界也產生了公司資產負債率過高、流動比率和速動比率較低的質疑。不過，2016年以來新乳業資產負債率
、流動比率和速動比率等財務指標不斷向好，公司上市之後
，相應的融資渠道得到拓寬
，公司的資產負債率也將進一步趨於合理。

05

老企業又有“新”故事

當然

，作為一個正在衝擊全國龍頭行業地位的乳企

，僅靠“修內功”肯定是不夠的。事實上，在品牌戰略方麵，新乳業近兩年來也有頗多舉措。

2018年，新乳業正式喊出新鮮、新潮
、新科技的“三新”口號，並提出“新鮮一代的選擇”的品牌戰略。

新鮮，是指持續推進“鮮戰略”，借助推動優質乳工程，做出更新鮮優質的乳製品，不僅要做鮮活營養的提供者，也要成為新鮮生活方式的倡導者。

在行業發展上，新希望乳業持續深入推進中國優質乳工程的實施。據統計
，迄今為止
，新希望乳業是獲得“中國優質乳工程”乳品品牌最多
、消費者覆蓋區域最廣的乳企。目前，新希望乳業正憑借產業鏈優勢和標準化流程
，在全國範圍內不斷推進優質乳工程。

而新潮
，是指新乳業通過提升產品體驗，保持與年輕用戶的關聯性。

據了解，新乳業市場部的員工多數都是90後hou，還hai有you不bu少shao剛gang畢bi業ye的de職zhi場chang新xin鮮xian人ren。事shi實shi上shang

，新xin乳ru業ye收shou購gou的de多duo是shi曆li史shi悠you久jiu的de國guo有you企qi業ye，厚hou重zhong呆dai板ban，但dan在zai營ying銷xiao層ceng麵mian，卻que又you多duo是shi沒mei有you太tai多duo社she會hui閱yue曆li的de新xin鮮xian人ren。在zai新xin乳ru業ye董dong事shi長chang席xi剛gang看kan來lai
，這zhe樣yang做zuo的de目mu的de是shi“讓老品牌，用新機製注入新思維，呈現新活力”。

為了更加適應互聯網化發展
，新希望乳業從戰略布局展到思維模式、組織架構等方麵都進行了整體調整，並在行業內率先打造“粉絲經濟”。

今年4月底，席剛親自做客抖音直播間
，開啟了一場別開生麵的直播首秀活動。直播期間
，席剛帶網友“親身”參觀新希望乳業的生產工廠
，憑借幹貨滿滿的專業知識強勢吸引網友圍觀，現場和達人連麥創意互動、“承包一年牛奶”等豪橫驚喜助推新希望乳業破圈。數據顯示
，此次直播在2小時內吸引了近10萬人圍觀
，粉絲觸達460萬，成功打造了行業內企業高管直播帶貨的現象級事件。

此前

，新乳業還與社交電商“每日一淘”合作首發定製新品；與湖南衛視《我們的師父》合作，利用抖音發起“師傅來了抖初心”話題有效聚合粉絲；打造食育樂園，引入國外的食育教育理念，寓教於樂
，鼓勵家庭走進牧場，參與食育課堂成為忠實粉絲。

近兩年
，新乳業在營銷終端更加多元化
、場景化
，不斷推動品牌年輕化、時尚化，從而不斷契合“新鮮一代的選擇”。現在看來
，這些年輕人確實也沒辜負新乳業的希望。

此外，新科技所指的生物科技
、物聯網

、數字化營銷、智慧物流等手段
，更是被看做是未來新乳業品牌建設的引擎。如果說“新鮮”是新希望乳業外部市場的創新布局的話，那麼
，“新科技”則是新乳業自身內部要打造科技化的進程。

今年6月，新乳業推出了整合原本獨立的線上線下零售渠道的“鮮活GO”會員價值管理平台，嵌入消費者多樣化日常場景
，做到“隨心買、隨心訂、隨心取、隨心送”。這是一個由席剛親自掛帥關注、在新希望乳業內部居於TOP級前列的戰略項目。旨在全麵推動營銷手段數字化，啟動智慧冷鏈管理項目，通過物聯網技術實現更精確的貨物匹配

、全過程的冷鏈管理智能化。

一業內人士表示，區域品牌雖然存在流量較少、規模較小等劣勢
，但隻要用工匠精神打磨好產品

，瞄準細分人群
，就能捕捉到更多機會，贏得較好的生存空間。

值得強調的是，在今年1月舉辦的2019年度國家科學技術獎勵大會上，杭州新希望雙峰乳業有限公司憑借參與完成的“功能性乳酸菌靶向篩選及產業化應用關鍵技術”獲得2019年度國家科學技術進步獎二等獎。幾年前，新希望乳業已經開始自建技術研發中心，並搭建 “產學研”一體化的全球化智庫，用一線需求指引科研方向，再利用龐大的智能產業鏈助力規模化研發
，最終實現科研成果的快速轉化和落地。

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，bujiaozao，zhuanzhuyubazijigaizuodeshiqingzuodaogenghao，caiyoulejintiandezaicitengfei。

治大國若烹小鮮，做企業也不外如是。每一個有“匠心”的企業，都值得被尊重。