文：潘嫻

來源：小食代（ID：foodinc）

經過半年多評估，菲仕蘭最終還是決定留下美素佳兒奶粉。

在今天淩晨發布的一份聲明中，荷蘭皇家菲仕蘭（下稱：菲仕蘭）首席執行官司馬翰（Hein Schumacher）宣布了對美素佳兒嬰兒營養品的戰略複核結果，並表示這“仍然是菲仕蘭業務組合的重要部分”。

同時，這家荷蘭乳企還透露了美素佳兒未來的重點工作
，並稱已將中國等圈為核心市場。我們來一起看看最新情況。

01

“重要部分”

菲仕蘭是在一份關於出售部分業務的聲明中提及美素佳兒的。

今天的聲明稱，菲仕蘭在2021年12月14日宣布對美素佳兒嬰兒營養品進行戰略複核。複核結果顯示，美素佳兒將繼續為整個菲仕蘭業務組合提供重要的附加值，“（對其給予）更多關注將有助於實現最佳增長”。

為此，菲仕蘭稱
，該業務的地理重點將放在幾個核心市場：中國
、希臘
、馬來西亞、墨西哥和越南。此外
，專業營養品業務組將全麵關注美素佳兒品牌、在高端領域的創新和進一步數字化。

這意味著，經過半年多評估，且過程中還不斷傳出君樂寶
、蒙牛等中國奶粉商競購的消息，菲仕蘭最後並不打算賣掉美素佳兒，也對未來怎麼做好這盤生意有了更篤定的想法。

在去年12月(yue)宣(xuan)布(bu)戰(zhan)略(lve)複(fu)核(he)時(shi)，司(si)馬(ma)翰(han)表(biao)示(shi)
，菲(fei)仕(shi)蘭(lan)在(zai)為(wei)美(mei)素(su)佳(jia)兒(er)嬰(ying)幼(you)兒(er)營(ying)養(yang)品(pin)業(ye)務(wu)尋(xun)求(qiu)戰(zhan)略(lve)合(he)作(zuo)以(yi)期(qi)抓(zhua)住(zhu)增(zeng)長(chang)機(ji)會(hui)。在(zai)全(quan)球(qiu)嬰(ying)幼(you)兒(er)配(pei)方(fang)奶(nai)粉(fen)的(de)重(zhong)點(dian)市(shi)場(chang)
，特(te)別(bie)是(shi)中(zhong)國(guo)市(shi)場(chang)
，正(zheng)在(zai)快(kuai)速(su)演(yan)變(bian)。這項戰略複核旨在抓住增長機會

，確保美素佳兒業務成功。

資料顯示，近年來消費品巨頭所說的“戰略複核”包括了多種可能性，例如將業務整體或局部進行出售，又或者剝離以單獨發展

、IPO等。不過
，菲仕蘭並未透露過關於上述戰略複核的更多細節。

其總部發言人則告訴小食代
，本次複核適用於美素佳兒品牌的全球業務。換言之
，複核將不局限於中國市場的美素佳兒品牌產品。

作為菲仕蘭旗下最大的品牌之一
，美素佳兒嬰幼兒配方奶粉行銷歐洲、中東、亞洲（包括中國）和墨西哥等25個國家和地區。根據歐睿國際數據
，2020年，美素佳兒在全球市場份額為3.3％
，為全球第七大配方奶粉品牌。

02

轉折

盡管菲仕蘭對美素佳兒的複核過程相當保密，但市場上仍不時傳出各路“玩家”去競購的消息。

據彭博今年3月引述熟悉情況人士，霸菱亞洲、君樂寶和紅杉中國組成的財團入圍了美素佳兒競標。潛在競標者還包括德弘資本（DCP Capital）、蒙牛和伊利。當時，美素佳兒估值可能約為20億美元（約合126.39億人民幣）。

曾有接近交易的人士告訴小食代，“我對這次競購的判斷是
，乳企其實可能是想借這個機會去看一下國際競爭對手的做法，最後不一定能成，就看這些基金機構了。”

到今年6月，這樁交易突然被按下“暫停鍵”，原因據稱是估值問題。

根gen據ju彭peng博bo本ben月yue消xiao息xi，在zai入ru圍wei的de競jing購gou者zhe出chu價jia未wei達da到dao預yu期qi後hou，菲fei仕shi蘭lan暫zan停ting了le該gai業ye務wu的de剝bo離li。該gai社she認ren為wei
，利li率lv上shang升sheng和he俄e烏wu衝chong突tu打da擊ji了le全quan球qiu投tou資zi者zhe的de情qing緒xu。不bu僅jin是shi美mei素su佳jia兒er
，被bei指zhi要yao出chu售shou全quan盤pan美mei讚zan臣chen奶nai粉fen業ye務wu的de利li潔jie時shi也ye麵mian臨lin著zhe交jiao易yi上shang的de“遇冷”。

dangshi，yiweijiejinbencijiaoyiderenshixiangxiaoshidaibiaoshi
，qirenwei，gaijiaoyichuxiantingzhizhuyaoyuanyin

，zuizhuyaoshiliangdian。yishiyouyuxinshengerchushenglvduanqineinanyihuisheng

，naifenxingyequeshimianlintiaozhan。

該人士還稱，在產業投資者都沒有購買意願的情況下，私募投資者沒有協同價值
，給出價格也難以達到賣家的心理價位。目前美素佳兒業務經營得還算不錯，“團隊應該想要自己繼續做”。

在美素佳兒的核心市場之一中國，該品牌去年確實交出了不錯的答卷。小食代介紹過，2021年
，美素佳兒在中國穩住了市場份額，主打超高端的皇家美素佳兒增長則超過50%。電商渠道及麵向下線城市的新分銷網絡成為了增長突破口。

和菲仕蘭今天的聲明一樣，美素佳兒在中國將重點發力高端化創新、數字化等工作。

菲仕蘭中國區總裁陳戈2月時透露
，今年皇家美素佳兒和美素佳兒將有多款新品上市

，包括兒童奶粉、嬰幼兒米粉等。陳戈還認為，未來菲仕蘭在中國實現可持續增長的關鍵因素之一在於堅持和加強數字化策略。此前，該公司推出了一款名為“菲常購”的數字化工具，幫助推進嬰幼兒奶粉渠道下沉。

菲仕蘭中國區總裁陳戈

03

最新出售

雖然決定保留美素佳兒，但這家荷蘭乳業巨頭仍在調整業務組合，以期更好地應對疫情等不確定性。

今天，菲仕蘭宣布將部分德國消費品業務出售給跨國食品企業Unternehmensgruppe Theo Mller
，出售標的包括Landliebe和Tuffi品牌，以及三個生產設施。

小食代翻查菲仕蘭官網留意到，將被出售的兩個品牌主要售賣各類乳製品。其中，Landliebe產品包括牛奶
、酸奶
、奶酪、甜點等，覆蓋德國
、奧地利、匈牙利和波蘭市場。Tuffi則被形容為“德國最大的乳製品品牌之一”，銷售牛奶
、牛奶飲料
、奶酪、奶油等產品。

評論起此次出售，菲仕蘭董事長Sybren Attema在聲明中稱
，這一步驟為所有成員創造了價值，而且德國合作社成員的資格保持不變。德國競爭主管部門對擬議交易的決定預計將在今年晚些時候作出。

事實上，決定出售部分消費品業務，是菲仕蘭加速轉型的最新動作。

小食代介紹過，該公司在2020年時宣布
，受到全球新冠疫情的直接和間接影響
，有必要為2018年製訂的一項名為“Our Purpose, Our Plan”的戰略提速
，即要加強對增長類別關注的同時，從結構上降低成本。

菲仕蘭表示
，該戰略的要點，首先是優化組織以降低成本，主要指優化生產網絡、管理層級、支持服務和功能。此外，要進一步簡化投資組合、強化公司的資產淨值，等等。