文：李歡歡

來源：快消（ID：fbc180）

食品企業們有驚無險地度過了3·15
，但麥趣爾卻在丙二醇風波中越陷越深。今年以來，公司可謂禍不單行，除了業績巨虧，控股股東還因債務纏身而麵臨一係列合同糾紛、訴訟、股權拍賣
，以及潛在的惡意並購
、控製權相爭等糟心事。

3月14日，麥趣爾發布公告稱，公司控股股東新疆麥趣爾集團有限責任公司（以下簡稱“麥趣爾集團”）持有的合計442.1815萬股公司股份（占其所持股份比例的7.4%，占公司總股本的2.54%）將在司法拍賣網絡平台公開拍賣，拍賣原因為合同糾紛一案。

本次拍賣前，麥趣爾集團合計持有公司股份5926.2015萬股，占公司總股本的34.03%。若上述拍賣成功完成過戶，麥趣爾集團合計持股數將為5484.02萬股，占公司總股本的31.49%，依然是公司的第一大股東。

值得一提的是，這並非麥趣爾集團第一次拍賣股權。今年1月29日，麥趣爾發公告披露，麥趣爾集團持有的2042.18萬股（占麥趣爾總股本11.73%）計劃於2月20日15時至2月21日15時在阿裏拍賣公開拍賣。若拍賣成功
，麥趣爾集團的持股將從34.3%降至22.30%。zheqipaimaiyuanyumaiquerjituanyuhuaronghuaqiaozichanguanligufenyouxiangongsidefalvjiufen，qianzheyinwulichanghaizhaiwu
，zhiyagufenbeifayuanqiangzhizhixingpaimai。buguo
，gaiqipaimaizuizhongzaiwurenjingpaideqingkuangxiatiqianchehui。

除了華融華僑
，麥趣爾的大債主還有東方證券。2022年11月，麥趣爾因債務違約被東方證券起訴，要求其償還融資本金、違約金、利息合計約4.81億元。目前該案件尚未宣判結果，如果麥趣爾集團最終敗訴且無力償還債務，其質押在東方證券手中的2967萬股公司股票（占總股本的17.04%）也存在被拍賣的風險。

倘若以上兩項股權被執行，大股東麥趣爾集團將喪失公司控製權。為避免此風險，麥趣爾在1月31日修改了公司章程
，在其中增添了許多預防
、diyueyishougoudeneirong。zhishi，xinzhangchengyijingfabujiuzaodaoleshenjiaosuowenxun
，zhiyiqishifouweifangongpingyuanze，bingyaoqiushuominggongsishifouyichuxiankongzhiquanzhengduodefengxian。2月6日，麥趣爾董事會審議決定取消對公司章程的修訂。

chulezhexiedazhaizhumen
，yinbingerchunshijiandaozhidechanpindaguimozhaohuihezhixiao，geihenduojingxiaoshanghexiaofeizhemenyedailailebutongchengdudesunshi。shizhijinri
，rengyoubushaoweiquanwumendeshouhaizhezaishejiaomeitishangxiangmaiquertaoyaoshuofa。

據企查查信息，麥趣爾集團還是被執行人和失信被執行人
，存在司法風險40項

，經營風險17項，以及關聯風險132項
，公司法人李玉瑚及上市公司法人李勇均被限製高消費。

當然，讓麥趣爾憂心的除了巨額債務
，還有大幅虧損的業績。受丙二醇事件帶來的產品召回、罰款等因素影響，麥趣爾預計2022年歸母淨利潤虧損3.7億元至4.8億元
，同比驟降2104.6%至2700.57%。這一虧損有可能直接抵掉了公司前十年的淨利潤總和。

以yi上shang種zhong種zhong困kun境jing
，看kan起qi來lai似si乎hu都dou是shi丙bing二er醇chun事shi件jian帶dai起qi來lai的de連lian鎖suo反fan應ying，對dui此ci我wo們men除chu了le唏xi噓xu也ye不bu免mian疑yi惑huo。除chu了le食shi品pin安an全quan事shi件jian對dui食shi品pin企qi業ye的de致zhi命ming性xing，一yi個ge坐zuo擁yong黃huang金jin奶nai源yuan帶dai
、有著20年發展曆史的老品牌，抗“風險”的能力竟如此不堪。細究下來，才會發現
，“大廈將傾”的隱患，實際早已埋下。

1989年
，山東人李玉瑚籌措5000元在新疆開辦了一家小型食品加工廠


，也就是麥趣爾的前身。沒過幾年，工廠的糕點就在新疆家喻戶曉。由於烘焙、餅幹在加工過程上也會使用牛奶
，李玉瑚就順勢將業務範圍拓展至乳製品行業
，2002年以6000萬元成立了新疆麥趣爾乳業有限公司。

2008年，麥趣爾乳業整合了麥趣爾集團控股的麥趣爾冰淇淋
、麥趣爾食品，確立了公司“乳製品+食品烘焙”雙主業發展模式。憑借此模式，麥趣爾的業績在新疆保持穩定增長，營收從2009年的3.04億元，逐年增長到了2012年的4.03億元

，同期淨利潤從3961.1萬元增長到了6009.29萬元。

值得注意的是，這一階段
，乳製品是麥趣爾的支柱業務
，到2012年其營收占比已達到62.75%。也是在2012年，麥趣爾遞交了上市申請，計劃募資2.95億元用於擴大規模，建設生鮮乳生產線
、奶牛養殖基地等項目。

2014年1月28日，麥趣爾成功上市
，公司迎來業績高光，2015年實現營收5.18億元，同比增長61.23%；實現歸母淨利潤7124.98萬元
，同比增長71.96%。隻可惜好景不長
，2016年開始公司淨利潤逐年下滑、直至虧損
，2018年、2019年兩年虧損總額達2.23億元。

淨利潤的急轉直下
，與公司發展策略的變動有關。

將jiang公gong司si送song上shang市shi後hou，李li玉yu瑚hu便bian退tui居ju一yi線xian，將jiang公gong司si交jiao到dao了le大da兒er子zi李li勇yong和he三san兒er子zi李li剛gang手shou中zhong。二er代dai接jie班ban之zhi後hou
，將jiang發fa展zhan重zhong點dian向xiang連lian鎖suo烘hong焙bei業ye務wu轉zhuan移yi，並bing試shi圖tu通tong過guo並bing購gou的de方fang式shi擴kuo大da公gong司si的de業ye務wu版ban圖tu。其qi中zhong
，最zui有you代dai表biao性xing的de一yi筆bi操cao作zuo便bian是shi2015年高溢價收購浙江新美心食品工業有限公司
，將烘焙業務從新疆外拓至浙江。

2017年、2018nian
，maiqueryouxianhoupiluleshougouqingdaodanxiangheshouledianshangdejihua
，tongqihaiyuhubeiqianshoufulanshilimouhuahezuoshougoutaiguodongfanghangkong，ergaiqibinggouyeyinqilelishijiazuyulanshilidejiufen
，zhijinrengpushuomili。

一係列並購並沒有給公司業績帶來預期的增長
，2016-2018年nian
，麥mai趣qu爾er營ying收shou小xiao幅fu增zeng長chang，淨jing利li潤run卻que由you盈ying轉zhuan虧kui。更geng為wei致zhi命ming的de是shi，李li氏shi家jia族zu為wei了le融rong資zi，幾ji乎hu將jiang其qi控kong股gu的de麥mai趣qu爾er集ji團tuan旗qi下xia全quan部bu股gu權quan用yong於yu質zhi押ya，這zhe也ye為wei其qi今jin天tian的de流liu動dong性xing危wei機ji和he控kong製zhi權quan流liu失shi危wei機ji埋mai下xia了le伏fu筆bi。

由於重心的轉變，麥趣爾的乳製品業務在此期間一直原地踏步，始終維持在2億級的營收水平。公司IPO時準備自建的牧場也一拖再拖，原計劃2016年投入使用，直到2021年nian才cai建jian成cheng。這zhe導dao致zhi其qi原yuan奶nai自zi給gei率lv一yi直zhi很hen低di，多duo數shu產chan品pin都dou是shi外wai采cai鮮xian奶nai再zai加jia工gong而er成cheng，這zhe無wu疑yi對dui品pin控kong的de要yao求qiu更geng高gao，也ye為wei食shi品pin安an全quan事shi件jian的de爆bao發fa埋mai下xia了le隱yin患huan。

相比之下，早年與麥趣爾處在同一起跑線的新疆乳企天潤乳業

，到2021年已建成18個規模化養殖牧場
，奶源自給率約67%
，營收也從2015年的5億增長到了2021年的21.09億元
，遠高於同期麥趣爾的11.46億。

2020年、2021年，借助新疆奶的熱度和一眾網紅主播的帶動

，進入乳製品行業近20年的麥趣爾乳業才走出新疆，迎來明顯的變化，一度被新疆奶追隨者們稱為“國產奶業天花板”
、“國產牛奶之光”。

不過，這一切終結在了2022年6月

，曆史問題積壓的“裂縫”還未修補，公司又迎來了丙二醇事件的致命一擊，引發多米諾效應。

雖然，食品安全事件對企業有著致命性，但從食品安全事件中“活”過guo來lai的de公gong司si也ye並bing不bu鮮xian見jian。這zhe取qu決jue於yu過guo往wang這zhe家jia公gong司si護hu城cheng河he的de深shen度du以yi及ji抗kang風feng險xian的de能neng力li
，而er麥mai趣qu爾er如ru今jin麵mian臨lin的de樁zhuang樁zhuang件jian件jian隻zhi能neng說shuo明ming其qi雖sui然ran不bu是shi一yi家jia新xin公gong司si，但dan能neng力li依yi舊jiu很hen“新”。