童年回憶南方黑芝麻

，最近遇到了不少煩心事。

圖源：黑芝麻官網

營收降低
、虧kui損sun擴kuo大da，而er就jiu在zai最zui近jin黑hei芝zhi麻ma還hai收shou到dao了le深shen交jiao所suo下xia發fa的de問wen詢xun函han，要yao求qiu說shuo明ming營ying收shou和he主zhu要yao業ye務wu變bian化hua較jiao大da的de原yuan因yin
，以yi及ji公gong司si業ye績ji是shi否fou存cun在zai繼ji續xu下xia滑hua的de可ke能neng。

這zhe個ge幾ji乎hu快kuai要yao被bei廣guang大da消xiao費fei者zhe所suo遺yi忘wang的de老lao字zi號hao品pin牌pai，再zai一yi次ci被bei推tui上shang風feng口kou浪lang尖jian。也ye正zheng是shi在zai這zhe時shi
，很hen多duo人ren突tu然ran意yi識shi到dao自zi己ji已yi經jing很hen久jiu都dou沒mei有you買mai過guo南nan方fang黑hei芝zhi麻ma糊hu了le。

借(jie)此(ci)，黑(hei)芝(zhi)麻(ma)通(tong)過(guo)鋪(pu)天(tian)蓋(gai)地(di)的(de)廣(guang)告(gao)營(ying)銷(xiao)，不(bu)斷(duan)強(qiang)化(hua)消(xiao)費(fei)者(zhe)心(xin)智(zhi)，也(ye)造(zao)就(jiu)了(le)一(yi)段(duan)屬(shu)於(yu)黑(hei)芝(zhi)麻(ma)糊(hu)的(de)高(gao)光(guang)時(shi)刻(ke)。不(bu)誇(kua)張(zhang)的(de)說(shuo)，隻(zhi)要(yao)提(ti)起(qi)芝(zhi)麻(ma)糊(hu)，大(da)多(duo)數(shu)人(ren)的(de)第(di)一(yi)印(yin)象(xiang)想(xiang)必(bi)都(dou)是(shi)南(nan)方(fang)黑(hei)芝(zhi)麻(ma)。

85後的張強表示：“記ji得de自zi己ji小xiao時shi候hou黑hei芝zhi麻ma糊hu都dou是shi屬shu於yu非fei常chang高gao端duan的de飲yin品pin，隻zhi有you逢feng年nian過guo節jie家jia裏li來lai親qin戚qi了le才cai有you機ji會hui喝he上shang
，長chang輩bei們men也ye基ji本ben都dou會hui買mai黑hei芝zhi麻ma糊hu作zuo為wei人ren情qing往wang來lai的de禮li品pin。”

也不知是從什麼時候開始，黑芝麻糊逐漸被人們所遺忘了。

具體到財報數據來看
，有著近40年曆史的黑芝麻，從2017年開始便走上了淨利潤持續下滑的通道。數據顯示，從2018-2021年間，黑芝麻的淨利潤分別為5991萬、3385萬、911萬和-1.09億，2022年的虧損更是進一步擴大到1.4億元。

針對公司收入降低、虧損持續擴大，黑芝麻官方的回應是主要由於電商業務收入下滑和外部不可抗力的影響，但事實果真如此嗎？

在業內人士看來，黑芝麻落得如今的局麵，根本原因還是產品沒人喝了。

圖源：南方黑芝麻官方微博

對(dui)年(nian)輕(qing)消(xiao)費(fei)群(qun)體(ti)而(er)言(yan)，黑(hei)芝(zhi)麻(ma)糊(hu)就(jiu)像(xiang)是(shi)上(shang)個(ge)世(shi)紀(ji)的(de)老(lao)古(gu)董(dong)一(yi)樣(yang)，口(kou)味(wei)上(shang)根(gen)本(ben)喝(he)不(bu)習(xi)慣(guan)，更(geng)不(bu)會(hui)在(zai)意(yi)那(na)撲(pu)朔(shuo)迷(mi)離(li)的(de)功(gong)效(xiao)。在(zai)當(dang)下(xia)這(zhe)個(ge)飲(yin)品(pin)大(da)類(lei)中(zhong)，奶(nai)茶(cha)和(he)咖(ka)啡(fei)顯(xian)然(ran)是(shi)更(geng)能(neng)吸(xi)引(yin)年(nian)輕(qing)人(ren)的(de)王(wang)牌(pai)。

不過細究起來
，黑芝麻的隕落其實還有很多影響因素。

圖源：五穀磨房官方微博

zaixingyejingqidugaozhangshiqi
，pinpaibeigengduoderenzhidaoyenengtishengxiaoliang，zhikexisuizheshidaidefazhan，daxingyedouzaizhujianbeidanwang
，nanfangheizhimazhegexifenlongtouyeweinengxingmianyunan。

數據顯示，南方黑芝麻糊類產品的銷量從2015年的900萬件下降到了2020年的562萬件。2022年財報雖然沒有公布具體銷量，不過結合其他數據推論總體銷量仍然不會超過550萬件，可見黑芝麻自身發展明顯已經觸及天花板。

讓人不解的是，受業績不佳影響，黑芝麻甚至主動降低了在研發上的投入。

根據2023年一季度財報顯示
，黑芝麻的營銷費用為4640萬元
，小幅下滑。不過令人震驚的是公司同時期的研發費用隻有56.9萬，幾乎可以忽略不計

，甚至到2022年末公司的全體研發人員還停留在個位數。

導致的結果，便是南方黑芝麻陷入惡性循環：銷量不佳
、降低研發投入
、沒有新品份額進一步降低，最終使得品牌競爭力日益下滑。

“現在有各種各樣的豆漿機
、破壁機
，真想喝芝麻糊自己在家就能做新鮮的
，沒必要去買這種衝調飲品”，麵對黑芝麻的業績失速，有網友如此表示。

圖源：天貓APP

在自己擅長的領域無法有更大作為
，麵對最近幾年大熱的新能源賽道，食品起家的黑芝麻竟然玩起了跨界。

就在2023年4月1日這天

，黑芝麻發布公告稱，將會把全資子公司“江西小黑小蜜”業務轉型為儲能鋰電池生產經營，並計劃在南昌新建區投資35億建設鋰電池生產基地。

圖源：黑芝麻公告

zaiyeneirenshikanlai，heizhimafalixinnengyuansaidaoshuyudianxingdebingjiluantouyi。xianbushuoyanxiazhenggexinnengyuanxingyeyijingjinrudaolehonghaijingzhengjieduan，heizhimadezhuyingyewuyizhidouzaishipinxingye

，meiyourenheyewuguanlianjiuqukuajie，daodicongnalilaideyongqine
？

況且從實力上來說，黑芝麻似乎也難以支撐自己跨界新能源市場的野心。畢竟公司淨利潤已經連續5年下滑，2021和2022年更是接連錄得虧損。

或許更可能的解釋
，黑芝麻主要是想蹭新能源的熱點。

早在2017年黑芝麻就參股了天臣新能源，並且在去年公開宣稱將會籌劃對其控股。消息一出，黑芝麻的股價很快就迎來抬升

，從2022年10月到今年3月底區間漲幅翻倍有餘。

圖源：百度股市通

buguolengjingxialaixuyaosikaodeshi，zaizhuyingyewuwufachengweijibenpantigongwendingxianjinliushi

，mangmukuajiedefengxianjida。yidanxindezengchangdianmeiyouchengchangqilai，laodejibenpandaoluyoubeidusai
，bianhenyoukenenghuidiaojinwanzhangshenyuan。

到那時，被很多人稱之為童年回憶的黑芝麻，或許就會真正離我們遠去。