文：閆淑鑫

來源：中新經緯（ID：jwview）

年報顯示
，2023年，香飄飄實現營業收入36.25億元，同比增長15.90%
；實現歸母淨利潤2.80億元，同比增長31.04%。其中
，衝泡業務實現營收26.86億元，同比提升9.37%；即飲業務實現營業收入9.01億元，同比增長41.16%。

具體到衝泡業務，年報顯示，2023年，香飄飄衝泡類產品銷售量3817.12萬標箱
，一標箱30杯，如此算來就是11.45億杯。

香飄飄在年報中介紹，2023年
，公司圍繞“健康化”及“泛衝泡”兩大路線，持續加強衝泡業務的產品創新
，並提升旺季的運營能力
，實現了衝泡業務的修複增長。

中新經緯注意到，香飄飄衝泡業務收入在2020年突破30億元後，2021年、2022年連續兩年下滑
，其中2021年實現收入27.76億元
，同比下滑9.49%；2022年實現收入24.55億元
，同比下滑11.55%。

▲數據來源：香飄飄年報

香飄飄解釋稱，2021年公司衝泡類產品收入下滑主要是受疫情影響，節日消費受到較大程度限製等；2022年收入下滑主要係外部環境影響銷量下降所致。 

此外，中新經緯注意到
，為應對原物料、物流成本及能源價格上漲所帶來的經營壓力
，香飄飄於2022年2月開始對衝泡產品的經典係列、好料係列進行提價。

“為確保提價策略的有效執行，公司一方麵將提價時點慎重選擇在衝泡業務由旺季轉入淡季的2yuefen

，shishichangyougengduodexiaohuajitiaozhengshijian
，lingyifangmianzaitijiachuqijiadaleduijingxiaoshangjiqudaodejinhuobutie，jijibangzhujingxiaoshangyouhuaqudaokucun，shixiantijiagongzuodepinghuan、順利過渡，截至2022年第三季度，公司產品提價已基本完成。2022年第四季度，提價策略在衝泡產品的銷售旺季執行到位
，產品營收和盈利能力均得到提升。”香飄飄在2022年年報中介紹。

不過，從2023年業績來看，香飄飄衝泡業務收入距離2020年的30.67億元有較大距離。香飄飄的衝泡業務是否已觸及天花板
，也成為投資者關心的熱門話題。

針對上述疑問
，今年3月yue，香xiang飄piao飄piao在zai接jie受shou機ji構gou調tiao研yan時shi表biao示shi，公gong司si認ren為wei衝chong泡pao板ban塊kuai的de天tian花hua板ban遠yuan遠yuan未wei到dao
，衝chong泡pao業ye務wu盈ying利li能neng力li穩wen定ding

，擁yong有you忠zhong實shi的de消xiao費fei群qun體ti和he很hen強qiang的de發fa展zhan韌ren性xing。未wei來lai，公gong司si將jiang會hui繼ji續xu推tui進jin衝chong泡pao產chan品pin的de健jian康kang化hua升sheng級ji和he渠qu道dao下xia沉chen

，同tong時shi積ji極ji探tan索suo泛fan衝chong泡pao領ling域yu的de市shi場chang機ji會hui

，相xiang信xin隨sui著zhe策ce略lve的de落luo地di執zhi行xing，衝chong泡pao業ye務wu未wei來lai會hui有you更geng多duo值zhi得de期qi待dai的de部bu分fen。

當被問及衝泡業務的增長來源，香飄飄提到了“產品年輕化、健康化升級”“渠道下沉”等關鍵詞。“公司的衝泡產品在居家消費的便捷性、性價比
、質量穩定性等方麵具有一定的優勢，在縣鄉鎮市場及禮品市場的消費需求比較穩固，因此在渠道下沉方麵會有一定的發展機會。”香飄飄表示。

據香飄飄介紹，春節期間，衝泡產品處於銷售旺季，消費者禮品消費需求較高
，禮品裝的銷量有較高的占比。

“一方麵，中國禮品消費市場需求龐大
，公司努力把握禮品裝消費的市場機會
；另一方麵
，公司也積極培育消費者的日常消費習慣，不斷拓寬消費場景，從日常消費與禮品消費兩個方麵
，推動公司產品的動銷。”香飄飄表示。

在2023年年報中
，香飄飄也提到
，2024年(nian)，公(gong)司(si)將(jiang)對(dui)渠(qu)道(dao)進(jin)行(xing)深(shen)度(du)挖(wa)掘(jue)，開(kai)拓(tuo)多(duo)樣(yang)化(hua)的(de)場(chang)景(jing)需(xu)求(qiu)，借(jie)助(zhu)產(chan)品(pin)在(zai)縣(xian)鄉(xiang)鎮(zhen)禮(li)品(pin)市(shi)場(chang)穩(wen)定(ding)的(de)消(xiao)費(fei)需(xu)求(qiu)，推(tui)出(chu)有(you)吸(xi)引(yin)力(li)的(de)促(cu)銷(xiao)活(huo)動(dong)，持(chi)續(xu)挖(wa)掘(jue)下(xia)沉(chen)市(shi)場(chang)的(de)發(fa)展(zhan)機(ji)會(hui)，努(nu)力(li)實(shi)現(xian)衝(chong)泡(pao)業(ye)務(wu)的(de)修(xiu)複(fu)增(zeng)長(chang)。

“香飄飄衝泡業務的恢複，一方麵得益於該公司對於衝泡產品持續的投入
，另一方麵，消費市場、消費習慣的變化也推動了該品類實現恢複性增長。”廣東省食品安全保障促進會副會長
、食品產業分析師朱丹蓬向中新經緯分析。

朱丹蓬也提到，鄉鎮禮品市場是拉動香飄飄衝泡業務增長的主要因素。“香飄飄本身的品牌效應、規模效應已經很強了，在整個消費市場、消費習慣發生變化後，它的優勢也就顯現出來了。”

公開資料顯示，香飄飄成立於2005年，2017年11月正式在A股上市，一度被業內冠以“奶茶第一股”的稱號。香飄飄自稱是“杯裝奶茶開創者”“奶茶專家”。

香飄飄在2023年年報中介紹，國內衝泡奶茶經過多年優勝劣汰的市場選擇，競爭格局已基本穩定。香飄飄作為國內主要的衝泡奶茶經營企業，2012年至2023年，連續12年杯裝衝泡奶茶市場份額保持第一。

為擺脫產品結構單一風險等
，2018年
，香飄飄推出“Meco”果汁茶產品，進入即飲飲料市場，之後圍繞即飲業務“打造第二成長曲線”。目前
，香飄飄即飲業務板塊，主要包括“Meco”杯裝果汁茶
、“蘭芳園”港式茶飲、“香飄飄”即飲牛乳茶等產品。

不過，從2023年年報來看，香飄飄七成以上的收入仍由衝泡業務貢獻
，即飲業務收入占比尚不足三成。

香飄飄在年報中提到，公司即飲業務仍處於市場投入期，仍需較多時間和資源投入，公司產品單一的狀況將會在一段時間內持續存在。

“weiyingduizheyitiaozhan，gongsizhengzhiliyuyouhuachanpinjiegou，yishixianchanpinjiandehubuyuxietong。tongshi，gongsimiqieguanzhuxiaofeiqushibianhua，bingjiadashichangkaituolidu
，shenruwajueshichangqianli，lizhengyinlingjiyinchayinliaoxiaofeichaoliu，tansuobingtuichutiejindazhongxiaofeizhexuqiudeyouzhichanpin，zengqianggongsideshichangjingzhenglihediyufengxiandenengli。”香飄飄表示。

中新經緯注意到，2023年，香飄飄組建了獨立的即飲銷售團隊，專注運營即飲業務板塊，引進600多名專業銷售人才。

2023年，香飄飄銷售費用同比增加2.99億元至8.6億元，增幅53.42%
，原因則是增加廣告費及市場推廣費支出、組建即飲銷售團隊增加人力支出所致。

提到即飲業務的盈虧平衡點

，香飄飄今年3yuejieshoujigoutiaoyanshibiaoshi，muqian
，gongsijiyinyewuzhengchuyutourujieduan，xifenchanpindexiaoshouqingkuangxuyaoshijianjinxingjinyibuguancha
，gongsiyehuigenjuchanpinshijidexiaoshoubiaoxian，duifeiyongtourujinxingdongtaitiaozheng。weilai，zaigongsijiyinchanpinxiaoshougongzuozhujianburuzhenggui，feiyongtoufangquyuwendingdeqiantixia

，jiyinyewuyingkuipinghengdianjianghuizhujianqingxi。