文：湧流

來源：湧流商業（ID：Tide-Finance）

經曆了兩年大幅漲價之後
，全球最大的食品公司雀巢（Nestlé）放慢腳步
、不再全麵漲價，轉而尋求由銷量和產品共同驅動的增長；2024年產品將集中上新
，包括為減肥神藥司美格魯肽配套的營養品。

4月25日
，雀巢公布2024年一季度經營數據：總銷售額減少5.9%至221億瑞士法郎（約合1771億元）
；彙率原因導致雀巢銷售額下降6.7%，而淨資產剝離帶來的負麵影響為0.6%。

由於受到北美冷凍食品銷量下降、維生素業務供應問題的影響，一季度有機增長率僅為1.4%（2023年為7.2%），其中漲價貢獻率為3.4%
，實際內部增長率RIG（衡量銷售量的指標）為-2%。

3.4%是過去兩年裏最低的一次價格漲幅，2022年下半年和2023年上半年，這一指標高達9%-10%。

業績會上，雀巢首席執行官馬克·施耐德 (Mark Schneider)闡釋了2024年定價策略：仍然會尋求積極適度的定價，但某些類別和地區會保持穩定、甚至價格回落，以保持競爭力。

雀巢在76個國家開設了340多家工廠，生產七大品類產品


，包括咖啡、嬰兒營養
、寵物健康、預製菜等；擁有2000多個品牌

、其中31個銷售額超過十億瑞郎，包括奇巧、聖培露等
；中國消費者熟悉的則有太太樂、豪吉
、徐福記
、惠氏。

所以
，雀巢產品價格的變動影響廣泛。2022-2023年，雀巢等食品巨頭都在成本上漲中持續漲價。

CEO施耐德曾這樣評論當時的漲價：當你看待食品行業疲軟時，重要的是要把它放在曆史角度上
，我們在過去兩年中見證的絕對是食品價格通脹曆史性的飆升。事實上，公平地說
，這是50年一遇的事件。

以雀巢為例
，2022年第四季度至2023年第四季度，其價格同比上漲幅度分別為10.1%、9.8%、9.1%、6.3%、5.2%。

轟轟烈烈的漲價之中，消費者會在采購數量方麵做出了反應，或者轉向價格較低的品牌。以漲價幅度最大的2022年第四季度來看，雀巢產品價格平均上漲了10.1%，銷量下降了2.6%。

2023年下半年，漲價有所放緩，上半年上漲9.5%
，下半年7.5%。2024年一季度價格上漲收窄至3.4%。

近jin期qi可ke可ke豆dou價jia格ge暴bao漲zhang，作zuo為wei巧qiao克ke力li的de核he心xin原yuan材cai料liao，這zhe是shi否fou會hui引yin發fa新xin一yi輪lun產chan品pin漲zhang價jia？施shi耐nai德de表biao示shi，公gong司si的de遠yuan期qi合he約yue基ji本ben上shang能neng夠gou覆fu蓋gai今jin年nian剩sheng餘yu時shi間jian（生產），這給了公司穩定的基礎來做計劃、短期內不會產生任何影響；他們也在觀察價格走勢
，以明確2025年的策略。

在價格上漲的六個季度裏，雀巢的實際內部增長率RIG（衡量銷售量的指標）並不穩定。其中有些品類是由於疫情後銷量正常化，比如咖啡
；有些品類受到了成本上漲的影響，消費者采購量在變少
；過去數年產品創新不足
，也影響著銷量。

穩定的銷售量更能安撫投資者，最新一個季度RIG指標為-2%，比2023年的四個季度更糟。而雀巢對2024年全年的展望是：預計銷售額有機增長約為4%
，基礎交易營業利潤率將適度增長。

今年餘下三個季度銷量是否穩定
，關係著年度4%的增長目標能否實現。

CEO施耐德承諾，第二季度RIG將強勢反彈，今年剩餘的時間裏
，RIG的表現將穩定且積極。

對雀巢有機增長的最大貢獻者是寵物業務，已經連續四年的雙位數增長，即便它有所放緩，其他產品的集中上新將補位。

比如為使用GLP-1的減肥人群配套營養品。雀巢依靠咖啡、糖果、乳製品、預製菜、調味料賺錢，減肥神藥GLP-1改變人們的飲食
，對食品巨頭並不友好；“打不過就加入”，畢竟GLP-1使用者需要增肌、預防骨質疏鬆。

CEO施耐德介紹
，GLP-1的配套產品可能會在2024年下半年推出，是雀巢健康旗下產品
，“我們從一些新聞機構得知，針對GLP-1患者的潛在配套產品銷售額已經達到15億瑞郎。要幫助患者找到正確的選擇
，以解決從肌肉量減少到胃部不適、潛在的維生素缺乏問題。”

5月，雀巢還會上線一個網站

，幫助GLP-1使用者瀏覽合適的營養產品。

施耐德說：“人ren們men對dui減jian肥fei產chan生sheng了le新xin的de興xing趣qu，勢shi頭tou正zheng在zai發fa展zhan，我wo認ren為wei含han有you高gao蛋dan白bai質zhi的de控kong量liang膳shan食shi和he蔬shu菜cai


，對dui於yu想xiang減jian肥fei的de人ren來lai說shuo是shi理li想xiang產chan品pin，無wu論lun你ni是shi否fou接jie受shouGLP-1治療。”

雀巢的新產品邏輯是：當人吃得更少的時候

，身體會對維他命、礦物質和其他補劑存在需求，要在限製肌肉流失的同時，確保體重不反彈。

這是一組關注度很高的產品創新，但為什麼過去若幹季度缺乏類似動作、激活銷量？施耐德將之歸因於2022年的供應鏈危機。

“在創新方麵，過去四年確實值得回顧。最初疫情在2020-2021年爆發時
，我們已經準備好一些前幾年推出的產品，保持了良好的勢頭。因此，在創新和革新方麵
，最初並沒有放緩。然後我們在2022年見證了一些事情
，問題不再隻是病毒
，也有全球供應鏈的重大影響
，它奪走了創新的能量。”

“環(huan)顧(gu)四(si)周(zhou)同(tong)行(xing)進(jin)行(xing)比(bi)較(jiao)

，我(wo)們(men)並(bing)不(bu)孤(gu)單(dan)，這(zhe)並(bing)不(bu)是(shi)雀(que)巢(chao)特(te)有(you)的(de)決(jue)定(ding)。每(mei)個(ge)人(ren)都(dou)在(zai)努(nu)力(li)解(jie)決(jue)同(tong)樣(yang)的(de)問(wen)題(ti)，那(na)就(jiu)是(shi)如(ru)何(he)保(bao)持(chi)供(gong)應(ying)鏈(lian)運(yun)行(xing)，如(ru)何(he)將(jiang)稀缺資源集中在核心SKU上並保持貨架庫存。在那一刻，用於創新和革新的精力就減少了。”

2023年
，雀巢重啟上新；2024年，公司會投入大量資金來支持新產品推出、吸引消費者。

2024年3yue
，shinaideshigesannianzaicidaofangzhongguo，zaizhongguofazhangaocengluntanshang，tajieshaolequechaojinniandejiagoubianhua

，yuanyouquanqiusanfenqukuodaweiwuge，qizhongzhiyishidazhonghuaqu，“以確保中國市場的問題和需求能夠直接提交到我的桌上。”

第一季度的雀巢大中華大區銷售額下降5.9%，至12億瑞士法郎（96.2億元），彙率產生了負9.8%的影響。包含春節的第一季度
，糖果業務是最大的增長貢獻者。

第一季度，雀巢大中華區有機增長率為3.7%：實際內部增長率RIG為2.1%；漲價的貢獻率為1.5%。大中華大區的增長得益於居家外渠道和電商渠道的強勁勢頭。

速溶咖啡、糖果業務和寵物食品的市場份額有所增長，而惠氏嬰兒營養品市場份額有所下降。

按產品品類劃分
，糖果業務是最大的增長貢獻者
，這得益於徐福記和脆脆鯊產品
；雀巢專業餐飲實現了雙位數增長。

大中華區咖啡業務實現了中個位數增長，這稍好於全球咖啡業務的低個位數增長。除了雀巢咖啡和Nespresso，該業務還包括包裝型星巴克，家用渠道與戶外渠道的星巴克。

由於寵物食品新品上市和電商渠道的強勢表現，尤其是普瑞納冠能和珍致產品的增長勢頭，普瑞納寵物護理業務取得了雙位數的增長。這與全球市場一致，普瑞納是雀巢全球有機增長的最大貢獻者。4月，雀巢剛剛宣布在意大利開設新的寵物食品工廠，投資4.72億歐元。

大中華區的嬰兒營養業務實現了正增長
，但惠氏銷售額在下降
，能恩產品表現抵消了惠氏下降的影響。這部分業務在全球市場實現了低個位數增長。

大中華區調味品業務略微下降
，因為零售渠道在下降。