文：虞爾湖

來源：於見專欄（ID：cn-yujian）

如今全國大部分地區都進入了“火爐”模mo式shi，夏xia季ji的de到dao來lai也ye讓rang飲yin料liao市shi場chang開kai啟qi旺wang季ji狂kuang歡huan。無wu論lun是shi傳chuan統tong的de碳tan酸suan飲yin料liao還hai是shi近jin些xie年nian爆bao火huo的de茶cha飲yin，都dou會hui在zai高gao溫wen經jing濟ji之zhi下xia大da賣mai特te賣mai。廠chang商shang們men也ye希xi望wang通tong過guo二er三san季ji度du的de旺wang季ji來lai衝chong刺ci年nian度du業ye績ji。

不過對於有些品牌來說卻不太符合這一市場規律。例如被譽為“廣東神水”的知名國貨品牌天地壹號。在去年熱播的電視劇《狂飆》中，出現了很多廣東獨有的美食和飲品，天地壹號就是其中之一。憑借《狂飆》的爆火，天地壹號也頗有“出圈”之勢。

然而在資本市場
，用“備受冷落”來形容天地壹號一點也不為過。雪上加霜的是，在新消費時代下，各種飲品層出不窮

，僅靠“蘋果醋”打天下的天地壹號
，近些年業績發展早已大不如從前。困在“醋”裏，已經成為這個老牌國貨的發展難題。

四戰IPO，難獲資本青睞

今年初，天地壹號發布公告，與中信證券簽署上市輔導協議
，並在1月29日向深交所提交了輔導備案材料。這就意味著擁有近三十年曆史的天地壹號將要第四次衝擊資本市場。

早在2012年天地壹號就有了衝擊A股市場的雄心，無奈因原材料被爆質量問題不了了之。在隨後的2016年、2022年，天地壹號兩次勇闖IPO均以失敗告終。今年天地壹號再次提上議程，隻不過這次或許比以往更具有挑戰性。

眾所周知，目前國內IPO全麵收緊，對企業的上市審核更加嚴苛。今年第一季度更是出現了“撤單潮”，80多家企業主動選擇退出。雖然在新“國九條”發布之後，三大所重啟IPO受理，但以天地壹號目前的業績表現很難敲開資本市場的大門。

據數據顯示，2021—2023年天地壹號的營收分別為18.17億元
、10.12億元和12.05億元
；歸母淨利潤分別為2.55億元、-1.6億元和3108萬元。營收和利潤下降趨勢明顯
，盡管去年營收有所回暖

，利潤也扭虧轉盈，但其業績水平已經倒退至十年前。

誠然十年間，原材料
、人工等成本節節攀升
，盈利水平有所下降可以理解。但關鍵是作為快銷飲品企業
，營收驟減已經是一個並不太好的信號。相比2019年25.85億元的營收，短短四年時間已經縮水一半。

從時間上看，天地壹號營收下滑始於2020年，可以猜測疫情期間導致市場環境驟變是其業績變臉的主要因素。在疫情消退之後，市場複蘇其經營狀況也會慢慢步入正軌
，2023年的業績確實能夠證明這一點。

然而即使天地壹號業績能夠回到巔峰期，也難受到資本市場的青睞。近些年無糖、氣泡、茶飲等概念炒得火熱

，飲料行業好似煥發了全新活力
，但實際上飲料企業並不受資本市場待見。

2023年食品飲料行業210起融資事件中，飲料企業隻有14件，而且億元級別融資極少。同時近些年，冰峰
、北冰洋、武漢二廠、菊樂等飲料企業都蠢蠢欲動，向資本市場發起衝擊，但闖關成功者少之又少。

其中的原因也很簡單
，飲料行業相對傳統
，前期投資巨大、技術壁壘又低，即使是快消品，業績再好，也難入投資者的法眼。雖然天地壹號獨霸“蘋果醋”這一細分賽道，但終究逃不過飲料企業上市困難的命運。

產業單一
，市場偏科

參照健力寶
、冰峰等飲料企業的上市過程
，天地壹號此次衝擊深交所的成功性可能並不大。畢竟這些國貨老品牌並不屬於“四新企業”，而且都有非常明顯的發展短板：產業單一，天地壹號也是如此。

據2022年發布的招股書顯示，雖然其擁有蘋果醋、包裝水、果汁飲料和陳醋飲料等多種產品，但蘋果醋依舊是產業核心。2019年至2021年，蘋果醋飲料營收分別為25.1億元

、18.19億元和17.31億元，營收占比均在95%以上。

具體到蘋果醋產品，經過近三十多年的發展
，天地壹號也隻有330毫升和650毫hao升sheng兩liang款kuan容rong量liang產chan品pin。在zai產chan品pin模mo式shi上shang，天tian地di壹yi號hao和he早zao期qi的de露lu露lu和he六liu個ge核he桃tao非fei常chang相xiang似si，都dou是shi一yi招zhao打da天tian下xia，通tong過guo推tui出chu不bu同tong容rong量liang和he包bao裝zhuang的de產chan品pin吸xi引yin消xiao費fei者zhe。

huaneryanzhi

，zoudadanpinzhanlvedetiandiyihao，zaichangdaoduoyuanhuafazhandejintian
，qichanpinqueshijingdian

，danneirongyijingzhichengbuqihouxufazhan。erlingyigekunraotiandiyihaodenanti
，jiushijiqiangdechanpindiyuxing。

對(dui)於(yu)廣(guang)東(dong)地(di)區(qu)的(de)小(xiao)夥(huo)伴(ban)來(lai)說(shuo)
，天(tian)地(di)壹(yi)號(hao)的(de)大(da)名(ming)如(ru)雷(lei)貫(guan)耳(er)，是(shi)童(tong)年(nian)記(ji)憶(yi)，是(shi)解(jie)膩(ni)佳(jia)品(pin)
，其(qi)地(di)位(wei)甚(shen)至(zhi)敢(gan)與(yu)可(ke)口(kou)可(ke)樂(le)一(yi)較(jiao)高(gao)下(xia)。可(ke)是(shi)出(chu)了(le)廣(guang)東(dong)省(sheng)，天(tian)地(di)壹(yi)號(hao)蘋(ping)果(guo)醋(cu)就(jiu)變(bian)成(cheng)了(le)寂(ji)寂(ji)無(wu)聞(wen)。

近兩年
，天地壹號在新三板發布的年度報告中不再披露廣東省營收占比，但參考其招股書中數據，廣東省內的收入占比應該在65%以上，屬於妥妥的地域飲品。

尤(you)其(qi)在(zai)北(bei)方(fang)市(shi)場(chang)，目(mu)前(qian)已(yi)經(jing)很(hen)難(nan)見(jian)到(dao)其(qi)蘋(ping)果(guo)醋(cu)產(chan)品(pin)。不(bu)過(guo)在(zai)十(shi)幾(ji)年(nian)前(qian)，天(tian)地(di)壹(yi)號(hao)的(de)大(da)名(ming)早(zao)就(jiu)響(xiang)徹(che)全(quan)國(guo)
，提(ti)起(qi)蘋(ping)果(guo)醋(cu)，消(xiao)費(fei)者(zhe)首(shou)先(xian)想(xiang)到(dao)的(de)就(jiu)是(shi)天(tian)地(di)壹(yi)號(hao)，很(hen)多(duo)北(bei)方(fang)的(de)80後
，對其並不陌生。

想要打破地域限製，北上無疑是天地壹號的首要任務。早在2016年天地壹號就開始對江西、湖南、湖北、福建等周邊省份進行渠道拓展，並且在廊坊

、承德兩地建設生產基地，包括十年間不斷衝刺IPO，除了擴產增能之外，主要任務就是鋪設營銷網絡
，為北上做準備。

不過從近兩年的業績也可以看出，天地壹號的北拓並不順利，遭遇了和露露

、liugehetaonanxiatongyangdekunjing。dangranchulebeifangpingguocuxiaopinpaizhongduo
，shichanghuanjingzaluanzhiwai，zuidadeyuanyinhaishizaiyupingguocuyinliaowulunshizainanfanghaishibeifangdoushuyuxiaozhongyinpin，haiweibeixiaofeidazhongjieshou。

醋飲難找新場景，多元化艱難曲折

如果讓你說出喝過的飲料品牌，肯定大多數人會脫口說出可樂、雪碧、芬達
、元氣森林
、冰紅茶、加jia多duo寶bao等deng眾zhong多duo名ming字zi。這zhe些xie品pin牌pai才cai是shi大da眾zhong對dui飲yin料liao市shi場chang的de主zhu流liu認ren知zhi。如ru果guo有you人ren說shuo出chu天tian地di壹yi號hao的de話hua
，估gu計ji周zhou圍wei的de人ren都dou會hui說shuo你ni是shi另ling類lei，這zhe就jiu是shi蘋ping果guo醋cu飲yin料liao市shi場chang最zui大da的de尷gan尬ga。

目前包裝水、碳酸飲料、茶飲料、植物蛋白飲、果汁和功能飲料是國內軟飲料市場的六大組成部分。作為風味飲料的蘋果醋，市場規模並不大。據數據顯示，2022年蘋果醋飲料市場規模僅為65.29億元
，雖然市場規模在穩步增長
，但是距離百億規模還有很長一段距離。

huaneryanzhi，zaiweilaidejinianli
，tiandiyihaodefazhankongjianshifeichangyouxiande。yijingshisaidaolongtoudetiandiyihao，yejixiangyaozaijinyibuwufeizhiyouliangzhongxuanze。yishituozhanpingguocudeyingyongchangjing，xunqiuzengliangkongjian

；二是研發新產品，另謀新賽道，尋找第二曲線。然而在這兩方麵，天地壹號都已經做過嚐試

，卻並未取得成功。

蘋果醋之所在廣東地區大受歡迎
，除了占據大本營優勢之外
，消除疲勞、美容養顏
、清熱解膩等功效也正迎合廣東人愛養生的習慣。同時蘋果醋顏色金黃透亮
，和啤酒相似，往往也成了廣東宴席上的必備品。

在(zai)場(chang)景(jing)應(ying)用(yong)拓(tuo)展(zhan)上(shang)

，天(tian)地(di)壹(yi)號(hao)在(zai)廣(guang)東(dong)地(di)區(qu)做(zuo)到(dao)了(le)極(ji)致(zhi)
，但(dan)是(shi)這(zhe)套(tao)方(fang)法(fa)放(fang)在(zai)全(quan)國(guo)並(bing)不(bu)適(shi)用(yong)。例(li)如(ru)北(bei)方(fang)重(zhong)油(you)膩(ni)
，解(jie)膩(ni)無(wu)疑(yi)是(shi)其(qi)最(zui)佳(jia)的(de)切(qie)入(ru)點(dian)

，但(dan)是(shi)在(zai)口(kou)味(wei)上(shang)，就(jiu)勸(quan)退(tui)了(le)很(hen)多(duo)北(bei)方(fang)消(xiao)費(fei)者(zhe)。更(geng)何(he)況(kuang)山(shan)楂(zha)飲(yin)料(liao)、酸梅湯
、涼茶在解膩概念上早已經捷足先登
，留給天地壹號的營銷理念隻有健康這一條。

qishijiankanggainianyizhishitiandiyihaodeyingxiaohexin，zheyedaozhiqichanpinyoutaiqiangdejierishuxing。suiranlvsejiankangyinpinyuelaiyueshouxiaofeishichanghuanying，danshiwangwangjiankanghejierishuxingjiaoqiangdeyinpin
，hennanshounianqingrendeqinglai。

在尋找第二曲線的道路上
，天地壹號一直很勤奮。都說醋酒同源，2022年天地壹號推出了“1號燒啤”，正式進軍精釀啤酒賽道。去年又推出了一款零添加的生榨椰汁
，進一步豐富產品矩陣。在此之前
，天地壹號還曾花費重金打造了“百草壹號”山楂醋、功能飲料“衝鋒壹號”、瓶裝水“八馬壹號”等產品。

不過這些新產品並未複刻“天地壹號”蘋ping果guo醋cu的de成cheng功gong，銷xiao量liang寡gua淡dan。不bu難nan發fa現xian近jin十shi年nian天tian地di壹yi號hao一yi直zhi在zai新xin領ling域yu試shi水shui，試shi圖tu打da破po產chan業ye單dan一yi的de困kun境jing

，但dan屢lv屢lv碰peng壁bi。這zhe也ye側ce麵mian說shuo明ming天tian地di壹yi號hao在zai飲yin料liao市shi場chang已yi經jing喪sang失shi了le敏min銳rui的de洞dong察cha力li。

結語

在(zai)新(xin)營(ying)銷(xiao)和(he)互(hu)聯(lian)網(wang)時(shi)代(dai)
，很(hen)多(duo)國(guo)貨(huo)飲(yin)料(liao)再(zai)度(du)被(bei)大(da)眾(zhong)翻(fan)牌(pai)爆(bao)火(huo)。在(zai)流(liu)量(liang)為(wei)王(wang)的(de)今(jin)天(tian)
，老(lao)牌(pai)飲(yin)料(liao)有(you)了(le)更(geng)多(duo)的(de)曝(pu)光(guang)機(ji)會(hui)，但(dan)同(tong)時(shi)也(ye)麵(mian)臨(lin)著(zhe)巨(ju)大(da)的(de)考(kao)驗(yan)。從(cong)產(chan)品(pin)內(nei)容(rong)上(shang)，很(hen)明(ming)顯(xian)天(tian)地(di)壹(yi)號(hao)是(shi)不(bu)甘(gan)心(xin)做(zuo)一(yi)個(ge)隻(zhi)獨(du)守(shou)於(yu)廣(guang)東(dong)的(de)“小而美”。

隻是如何把握行業潮流
，審時度勢，在營銷推廣、渠道建設上，天地壹號還太過於保守
，不如元氣森林、椰樹等品牌新潮。差異化是天地壹號得天獨厚的優勢，怎樣讓更多的年輕群體接受蘋果醋飲料才是其衝出廣東的突破口。