文：任早羽
來源：鹽財經（ID：nfc-yancaijing）
每個吃火鍋串串的川渝人手邊，都會有一瓶綠色或紫色的豆奶，它就是掌管川渝餐桌的神——唯怡。
現在，人們得對這個“解辣搭子”刮目相看了。因為，穩穩紮在西南地區市場的唯怡豆奶，如今和奢侈品巨頭、世界首富LVMH搭上了關係。
8月，LVMH旗下的私募股權投資公司——路威凱騰（L Catterton）宣布完成了對四川唯怡飲料食品有限公司（以下簡稱“唯怡”）的投資，投資金額尚未公開。
8月，路威凱騰（L Catterton）宣布完成了對唯怡的投資 / 圖源：公眾號@L Catterton路威凱騰
這既是路威凱騰2024年在中國的第一筆投資，也是唯怡成立30餘年以來的第一次融資。
乍一聽，或許無法理解此番舉動。畢竟在大眾視角裏，LVMH是奢侈品，涉足美妝、鞋包、服飾、珠寶等領域，並不“賣飲料”，更別提植物蛋白飲品。LVMH產品矩陣裏唯一與水有關的產品，還是香水，其單價卻與一瓶豆奶相去甚遠。
真正的謎底就藏在謎麵路威凱騰上。
這家全球最大的、專注於消費領域的投資私募機構，已經不是第一次涉足中國的飲品行業了。
而它的使命，與LVMH旗下的奢侈品品牌不同。作為一支獨立運營的基金，路威凱騰是以股權分紅的方式，“幫助”LVMH在金融領域用錢生錢。同時，伴隨這筆備受矚目的投資，唯怡身後的“90後”“創二代”郭雅文也走進了大眾視野。
郭雅文/圖源：央視網截圖
01
植物飲料，一個可為的市場
對於唯怡來說，路威凱騰無疑是一個好的“合作夥伴”。
2016年，LVMH集團私募基金L Capital與美國私募股權公司Catterton合並，“路威凱騰”更名新生。LVMH集團及阿爾諾家族控股公司Arnault Groupe擁有路威凱騰40%的股份，60%的股份由L Capital和Catterton的合夥人聯合持有。
換句話說，路威凱騰手握LVMH的強大資源，同時擁有Catterton近30年的投資經驗。
路威凱騰官網顯示，目前其已經通過在五大洲的9個投資平台，投資了250餘個消費品牌，在管資產規模達到2500億元。自2021年在北京成立辦公室後，路威凱騰對中國市場的關注也越發多了起來。
L Catterton路威凱騰部分投資案例 / 圖源：公眾號@L Catterton路威凱騰
回顧其投資曆史也會發現，路威凱騰能關注到唯怡不算意外，事實上，食品飲料行業一直在路威凱騰的投資矩陣中。
2021年4月，彼時炙手可熱、投資後估值達60億美元的元氣森林宣布，它獲得了5億美元的融資，路威凱騰赫然在領投名單上。
僅僅3個月後，路威凱騰又看上了喜茶，與黑蟻資本、騰訊、紅杉中國、高瓴、淡馬錫和日初資本等共同投資。此輪投資後，喜茶估值高達600億元。
中國市場之外，路威凱騰還投資了美國功能性瓶裝飲料品牌Glaceau Vitaminwater，澳大利亞康普茶品牌Remedy，蘇格蘭啤酒品牌Innis&Gunn等等。
路威凱騰富人實力不容小覷，且樂於投資飲料行業，是真；對比起來，唯怡並不如元氣森林或者喜茶名氣大，也是真。
僅是“投資方本身關注飲料品牌”這一點，似乎並不構成路威凱騰投資唯怡的全部理由。那麼，唯怡究竟有什麼好的？
“飲(yin)料(liao)賽(sai)道(dao)，是(shi)中(zhong)國(guo)最(zui)早(zao)步(bu)入(ru)萬(wan)億(yi)級(ji)賽(sai)道(dao)的(de)品(pin)類(lei)市(shi)場(chang)，而(er)植(zhi)物(wu)飲(yin)料(liao)是(shi)近(jin)五(wu)年(nian)來(lai)比(bi)較(jiao)受(shou)消(xiao)費(fei)者(zhe)青(qing)睞(lai)和(he)追(zhui)捧(peng)的(de)細(xi)分(fen)賽(sai)道(dao)，整(zheng)體(ti)看(kan)來(lai)植(zhi)物(wu)飲(yin)料(liao)品(pin)類(lei)的(de)發(fa)展(zhan)前(qian)景(jing)還(hai)是(shi)巨(ju)大(da)的(de)”，食品產業分析師朱丹蓬告訴鹽財經。
艾媒谘詢數據顯示，盡管增速有所放緩，但2022年中國飲料市場規模也達到了12478億元。中國飲料工業協會的數據同時顯示，2023年中國飲料行業的飲料總產量達到1.75億噸，中國已經是世界最大的飲料生產和消費市場之一。
一位網友分享的自家冰箱裏的飲料
與龐大的市場規模一起來到飲料企業麵前的，恰是越來越激烈的市場競爭，以及消費者越來越細化的偏好，天然、營養和健康成為新的消費趨向。
一個簡單的例子是，在現製飲品中，符合“綠色低卡”理念的燕麥奶，出現得越來越頻繁，咖啡、奶茶，都可以成為燕麥奶的“用武之地”。
頭豹數據也顯示，2022年中國植物蛋白飲料市場規模已經達到1351億元，海外品牌Oatly曾在中國市場“大殺四方”。而主打天然，以花生、核桃、榛子等堅果為原料的唯怡，恰恰主攻這個市場。
2022年中國植物蛋白飲料細分市場占比 / 圖源：中商情報網
與其他植物蛋白飲料不同的是，唯怡的“佐餐”性質更強。
唯怡+火鍋的搭配，在川渝地區是必然，也是習慣。如此捆綁式地搭配，多少吸引了路威凱騰。路威凱騰在官宣投資的推文中也寫道，“國內餐飲渠道的飲料市場規模不斷擴大，預計到2028年將達到約600億美元”。
也(ye)就(jiu)是(shi)說(shuo)，無(wu)論(lun)是(shi)飲(yin)料(liao)，還(hai)是(shi)植(zhi)物(wu)蛋(dan)白(bai)飲(yin)料(liao)，還(hai)是(shi)佐(zuo)餐(can)植(zhi)物(wu)蛋(dan)白(bai)飲(yin)料(liao)，市(shi)場(chang)都(dou)有(you)利(li)可(ke)圖(tu)。有(you)市(shi)場(chang)，是(shi)合(he)作(zuo)的(de)大(da)前(qian)提(ti)，但(dan)既(ji)然(ran)投(tou)資(zi)是(shi)為(wei)了(le)錢(qian)生(sheng)錢(qian)，那(na)麼(me)隻(zhi)有(you)市(shi)場(chang)，還(hai)不(bu)夠(gou)。
02
川渝限定霸主，要走向全國
如果稱“唯怡”是西南霸主，這樣的說法並不誇張。
在紅油火鍋遍地的川渝地區，唯怡被網友戲稱為“古希臘掌握辣鍋的神”。如果一家川渝火鍋店的冰箱裏沒有冰鎮的唯怡豆奶，消費者會反過來質疑這家火鍋店是否正宗。
唯怡在川渝地區人們的心中，是“飯搭子”般的存在 / 圖源：微博@唯怡
在zai許xu多duo川chuan渝yu人ren口kou中zhong，這zhe種zhong搭da配pei選xuan擇ze的de慣guan性xing可ke以yi追zhui溯su到dao童tong年nian。那na時shi小xiao孩hai的de佐zuo餐can飲yin料liao選xuan擇ze，甚shen至zhi是shi飲yin料liao選xuan擇ze都dou不bu多duo，而er唯wei怡yi豆dou奶nai因yin為wei比bi可ke樂le健jian康kang，在zai家jia長chang的de管guan控kong中zhong脫tuo穎ying而er出chu。
但如果你問川渝人，為什麼吃火鍋就一定要搭配唯怡豆奶，那麼對方大概除了“解辣”和“童年回憶”之外，也說不出個所以然來。
這恰恰說明了唯怡的品牌黏性和渠道能力——當別的飲品還停留在渠道開發時，唯怡已經拿下經銷商，把豆奶送上餐桌，又拿下了消費者。
強勢又占先機的鋪貨，讓或紫或綠的唯怡能夠填滿川渝人的童年火鍋記憶，把火鍋桌上的後來者王老吉、檸檬茶等擠占下去。
路威凱騰亞洲基金管理合夥人陳悅就針對此次投資提到，“唯怡不僅開發了在川渝地區家喻戶曉的飲品，還建立了垂直整合的供應鏈和廣泛的分銷商網絡。”
這家經營超過30年的植物蛋白飲品公司，如今擁有超過55萬個銷售終端。
唯怡沒有公開其財務信息，但公開信息顯示，其在2022年的銷售額已經超過了40億元，其中川渝地區的收入占比70%以上；從渠道上看，其90%的收入來自餐飲渠道。
這些數據築起了唯怡的市場地位，可以說，在植物蛋白飲料市場中，它穩坐在西南地區第一把交椅上。
當一個品牌已經在某個地區站穩腳跟時，難免有擴張的想法。唯怡也不例外，2022年從父親郭一民手中完成“接棒”的郭雅文，恰恰有這樣的野心：走向全國。
在外界看來，郭雅文的執掌是唯怡一改此前的戰略與投資風格的真正原因。公開資料顯示，郭雅文是一名“90後”，2016年自紐約大學畢業，留學歸來後便進入集團擔任董事長助理，同時擔任唯怡飲品執行董事。2020年10月，她還以美信國際集團總裁的身份亮相ELLE風尚大典。2022年5月，郭一民退出四川藍劍飲品集團，郭雅文為法定代表人，任職董事長。
唯怡身後的“90後創二代”郭雅文
但稱霸川渝的唯怡豆奶，卻遲遲走不出川渝，也有了“川渝限定咖啡”的另一個稱號。當吃過川渝火鍋的食客想要在川渝之外喝一瓶唯怡豆奶時，往往很難在冰櫃中找到它。
一個原因是，在川渝之外，唯怡要麵對更多的植物蛋白飲料對手，卻難以在川渝之外找到一個類似紅油火鍋一般的好搭檔。
另一個原因是，對於唯怡來說，開拓全國市場近乎意味著單槍匹馬闖，而南邊的椰樹，東邊的銀鷺，北邊的露露，正虎視眈眈。
何(he)況(kuang)，對(dui)比(bi)起(qi)來(lai)，對(dui)手(shou)們(men)在(zai)全(quan)國(guo)範(fan)圍(wei)內(nei)的(de)品(pin)牌(pai)知(zhi)名(ming)度(du)，更(geng)高(gao)於(yu)唯(wei)怡(yi)。有(you)野(ye)心(xin)的(de)唯(wei)怡(yi)不(bu)難(nan)發(fa)現(xian)，其(qi)邁(mai)向(xiang)全(quan)國(guo)市(shi)場(chang)的(de)路(lu)並(bing)不(bu)好(hao)走(zou)，反(fan)過(guo)來(lai)說(shuo)，這(zhe)也(ye)是(shi)唯(wei)怡(yi)30年來頭一次開啟融資的“契機”之一——它需要夥伴，也希望合作能夠帶著唯怡走向更遠。
這次，針對路威凱騰的投資，郭雅文表示：“luweikaitengweiweiyishejidequanmianjiazhichuangzaojihuageiwomenliuxialeshenkeyinxiang，womenhengaoxingnengyuluweikaitenghezuotuidongxiangguanjihualuodi。tongguogongguwomenzaixinanshichangdelingxiandiwei，jinermaixiangquanguoshichang。”
好消息是，越來越多的川渝火鍋已經走出了川渝。在“2023年度火鍋十大品牌”榜單上，川渝火鍋霸榜，占了七席。對於火鍋伴侶標簽明顯的唯怡來說，這意味著擴張的機會。
事實是，川渝火鍋們的“出走”，帶上了唯怡：
楠火鍋去到上海，唯怡也闖到了上海；
大龍燚走到廣州，菜單上也赫然有唯怡的一席之地；
……
川渝火鍋們的“出走”，帶上了唯怡
對一些川渝火鍋品牌來說，唯怡的存在有時也是自己“川渝血統”的有力證明。
“作為川渝第一品牌，（唯怡）還是有很大的外拓空間，因為川渝有很多連鎖火鍋品牌正在做全國布局。伴隨著火鍋的外拓，唯怡也可以適當地做外拓”，朱丹蓬對鹽財經補充道。
從投資偏好的角度來講，這樣的唯怡恰是符合路威凱騰想法的——具備潛力的中型成長公司。何況，即使不外拓，隻是守著西南川渝市場，唯怡也已經具備不俗的實力。
唯怡有完整產業鏈、有技術、有市場，也有做更大生意的野心；而路威凱騰有錢，正尋覓投資機會，二者一拍即合也就不足為奇。
隻是，如今的社交平台上已經有另外的聲音出現。
部分消費者擔心，接受了融資後的唯怡，是否會遭到來自外部的幹預，以至於豆奶的口味、豆奶的價格等等發生變化。
麵對未知細節的合作，他們唯一能做的，隻是在家裏多囤一箱唯怡。
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