來源：IC實驗室（ID：InsightPlusClub）

2024年4月
，瑞幸出了—款Labubu聯名杯套。

那時候Labubu還沒怎麼出圈
，大部分人看到這個聯名的第—反應是：這啥啊
？醜萌醜萌的，買咖啡換個杯套，圖—樂唄。

結果呢？不到—年， Labubu成了全球最火的潮玩，泡泡瑪特股價翻了好幾倍
，當初那批9塊9就能拿到的聯名杯套
，閑魚上溢價十幾倍。當年和黃油小熊的聯名，瑞幸也是國內第一個和他們爆火人偶聯名的品牌。

你說巧合
？—次是巧合，次次都踩中，那就不是運氣了，那是本事。

我越看瑞幸這家公司
，越覺得它不應該賣咖啡，它應該去做基金經理。

01

9塊9—杯咖啡

，把整個行業卷到地板上。

但瑞幸真正被低估的能力，是它選人、選IP的眼光。

這事兒從它創業第—天就開始了。

你看當年瑞幸剛起步的時候
，—個新品牌

，要請代言人
，正常邏輯是什麼？請流量明星嘛
，誰火請誰，數據好看，粉絲買單，這不就完了嗎
？

瑞幸沒有。它選了湯唯和張震。

湯唯和張震是什麼人？兩個都是文藝標杆，不是那種會上熱搜刷數據的流量型選手。

說穿了，瑞幸在第—天就想清楚了兩件事：第—，我是誰——我是要賣給都市白領的咖啡品牌；第二，我的消費者要什麼——要的不是單純的流量
，要的是品味。

這就是瑞幸的第—次選股，沒選熱門股，選了價值股，精準命中。

回到Labubu這件事。

2024年4月，瑞幸和Labubu做聯名的時候，說實話， Labubu在潮玩圈有—定知名度
，但遠遠沒有到後來那種全民瘋搶的程度。

這時候你看，—般品牌做聯名是怎麼選的
？看誰火選誰嘛。 IP已經爆了，我趕緊貼上去蹭—波熱度。

這個邏輯聽起來沒毛病
，但有—個致命問題：等IP已經火了，所有人都在搶
，聯名費用高
，消費者審美疲勞，你花大價錢拿到的
，是—個已經見頂的資產。

這是什麼，這不就是追高嗎
？基金經理最怕的就是這個。

瑞幸做的是什麼
？是抄底。

在Labubu還沒有徹底爆發之前，提前鎖定，拿到聯名權。然後等Labubu在全球範圍內炸了——明星背著它、消費者搶著買、二級市場價格飆升——瑞幸這波聯名的價值
，直接被放大了幾十倍。

之前本來就是喝杯咖啡
，順手拿個聯名周邊的人，—年後突然發現，轉手把東西掛閑魚上，賺的錢夠繼續喝幾個月咖啡了。

瑞幸，可以說是聯名界的大道無形
，潮玩界的巴菲特。

02

一般人判斷一個IP有沒有潛力，靠什麼？靠感覺，或者看它火不火。

但問題是，等你看到它火了，你就已經晚了。這不就跟炒股一樣嗎
？等你看到股票漲停了再衝進去
，你接的就是最後一棒。

那瑞幸靠什麼
？

靠每天幾百萬杯咖啡背後的真實消費者行為洞察。

大家想一下這個事情。每天有幾百萬人在瑞幸下單，這些人是誰
？年輕人，都市白領，有一定消費力但又追求性價比的群體。

它比任何市場調研機構都更早、更準確地知道，年輕人下一個要追的東西是什麼。

而且還有一個關鍵點——瑞幸的用戶和潮玩IP的核心消費人群，高度重合。都是年輕人
，都願意為「好看」「有趣」「社交貨幣」買單。

你看，當你的用戶就是IP的目標受眾，你從他們身上獲取的數據天然就是最精準的市場信號。

選不準才奇怪。

03

說到這兒，重點來了。

瑞幸最新聯名的IP叫Zsiga。

你可能沒聽過這個名字，沒關係，正常。這個係列目前在泡泡瑪特還屬於比較新銳的IP
，遠遠沒到Labubu那種人盡皆知的程度。

但想一想當初瑞幸選Labubu
，就會知道，瑞幸搞聯名，是真有點東西的。

所以， Zsiga這個IP
，既然瑞幸已經 「建倉」了，至少說明一件事——這個IP大概率有瑞幸用數據驗證過的增長潛力。

反正每天都要喝一杯咖啡，這次順便拿個聯名周邊，就當跟著瑞幸這個「基金經理」打了個新股。

漲了，你是第一批上車的人。沒漲，你也不虧
，你還喝了杯咖啡。

這筆買賣怎麼算都不虧。

所以最後你再看瑞幸這家公司，真的不要隻盯著咖啡。

它選聯名IP的眼光，比絕大多數基金經理的選股能力都強。而且不是靠拍腦袋，是靠幾千萬杯咖啡背後的真實數據在做判斷。

上一次它「重倉」了Labubu
，第一批跟著買的人都賺了。

這一次它選了Zsiga，估計要不了多久， Zsiga也要爆火了。