每天早上


，忙碌的你願意為一頓有質量的早餐，花多少錢？

早在2010年
，麥當勞和肯德基分別推出自己的超值早餐組合，隻需要6元錢。對於每天早上趕路的城市白領來說

，這個價格有足夠的誠意。6元早餐，也是這兩家快餐巨頭餐飲供應鏈能力、產品研發能力以及門店運營能力的極致體現。畢竟這價格已經可以和路邊早點攤競爭了，而且品質又相對穩定。

6元
，樹立了一個早餐市場的門檻。

但是這個門檻並非不可逾越。在6元早餐麵世之前，少有人注意到，就在門店租金寸土寸金的上海，有一家同樣連鎖經營的企業
，吃一份早餐5元就夠了，2個包子，一杯豆漿。雖然這家公司當時並不出名，但是門口排隊的人卻不少。

10年後，堅持8個醬肉包賣60元的北京王府井狗不理門店，幾天前因為懟消費者被罵上了熱搜。而這家走平民路線的公司要在A股IPO了。也就是說，在上海賣客單價5元一份的早餐
，也能賺到錢的。

這就是巴比饅頭。2020年8月初，市場傳來消息，巴比饅頭主體中飲股份順利過會。9月11日中國證監會消息：近日證監會按法定程序核準了中飲巴比食品股份有限公司等4家企業的首發申請。上述企業及其承銷商將分別與交易所協商確定發行日程，並陸續刊登招股文件。

這也是中國大陸A股市場目前第五家餐飲為主業的上市公司（曆史上是第六家，湘鄂情已經退出餐飲業）。其他四家分別是：西安飲食、全聚德、廣州酒家和同慶樓
，這裏麵有三家是國企。巴比饅頭雖然品牌名字裏有“饅頭”

，但是它實際上是一家主打早餐場景售賣包子等麵點的連鎖企業。  

congzaodianqieru
，zuozhongshimiandian，zheshigexiaoshengyihaishidashengyi？yijiadianyijiadiandekan，jueduishigexiaoshengyi。yanjiekaigexiaomendian，fuqiliangrendahuojiukeyizuo，qizaotanhei，shifenxinku。erkedanjiakenenghebianlidianchabuduo，10元——20元之間的小生意。

但是換個角度看，這又是個大生意。根據中飲股份招股書：“根據國家統計局數據，2018 年全年，我國餐飲收入 42,715.85 億元
，比 2017年增長 7.75%
，餐(can)飲(yin)行(xing)業(ye)快(kuai)速(su)發(fa)展(zhan)帶(dai)動(dong)上(shang)遊(you)中(zhong)式(shi)麵(mian)點(dian)速(su)凍(dong)食(shi)品(pin)的(de)共(gong)同(tong)增(zeng)長(chang)

，同(tong)時(shi)餐(can)飲(yin)行(xing)業(ye)巨(ju)大(da)的(de)市(shi)場(chang)空(kong)間(jian)，為(wei)中(zhong)式(shi)麵(mian)點(dian)速(su)凍(dong)食(shi)品(pin)製(zhi)造(zao)行(xing)業(ye)的(de)增(zeng)長(chang)提(ti)供(gong)了(le)有(you)力(li)保(bao)障(zhang)。”

具體到早餐市場，據英敏特(Mintel)《早餐-中國，2016》報告預測

，中國消費者早餐食品總消費將從2015年的1.334 萬億元人民幣增至2021年的1.948萬億元人民幣。到2021年，在外食用早餐市場銷售額預計將突破8400億元人民幣，2016—2021年的年均複合增長率達到7.4%。（見下圖）

製圖：虎嗅

巴比饅頭是一家成立17家、營收站上10億元門檻、門店數在3000家門店左右的餐飲連鎖公司。公司主體中飲股份的財務數據不乏亮點。2018年公司營收為9.9億元
；到2019年12月末,巴比饅頭擁有16家直營店、2915家加盟門店。其中加盟門店的毛利可以達到30%。mendianmuqianzhuyaofenbuzaiyishanghaiweizhongxinchengshidejiangzhehushichangheguangdongdengquyushichang

，weilaichushengenghuadongshichangwai，zhongdianpeiyubeijingdengquyushichang，bingzhubujiangyewutuozhanzhiquanguo
；該公司此次準備募資9.5億元
，用於產能擴張和生產製造及管理的技術提升，包括智能化廠房項目、生產線及倉儲係統提升項目
，直營網絡建設項目
、食品研發中心和檢測中心建設項目等。

不是所有人都能把小生意都能成為大生意。巴比饅頭創始人劉會平學曆不高
，其家鄉安徽省懷寧縣江鎮鎮
，被譽為“中國麵點師之鄉”
，那裏出來做麵點生意的少說有兩三萬人，很多人都靠自己的勤勞改變了自己的境遇。但是隻有一個劉會平
，“製造”了一個即將上市的餐飲連鎖品牌。

從cong宏hong觀guan環huan境jing看kan，巴ba比bi饅man頭tou首shou先xian是shi城cheng市shi化hua進jin程cheng的de受shou益yi者zhe。若ruo論lun早zao餐can工gong程cheng，上shang海hai市shi無wu疑yi走zou在zai了le很hen多duo城cheng市shi的de前qian麵mian。由you於yu不bu許xu攤tan位wei占zhan道dao經jing營ying，想xiang在zai上shang海hai做zuo早zao點dian生sheng意yi，無wu論lun是shi包bao子zi鋪pu
，餐can飲yin，還hai是shi便bian利li店dian
，從cong一yi開kai始shi就jiu逼bi迫po你ni走zou向xiang規gui範fan化hua，連lian鎖suo化hua。

danlingyifangmian，chengshihuadailaidexiaofeixiguangaibian，shijishangshidezaocanshichangdejingzhengyuefajilie。tebieshizaishanghai
，zhekeshizhongguodalubianlidianfenbuzuimijidechengshi。chulemaidanglaokendeji
，biaozhunhuazaocan——特別是包子這個產品的消費場景
，不能不提的還有便利店。對於客單價本來也不高的便利店來說，沒有人會忽略早餐這個剛需市場。

麵對這樣一個低客單價而競爭激烈的市場，巴比饅頭究竟是如何在市場上立足
，並一步一步走向上市的？

戰上海

早餐是剛需市場，有沒有能夠深入人心的產品，是關鍵。

huxiuyiweishanghaidetongxuexiaoyougaosuwo，zaizaocanzhejianshishang
，tachileshiniandebabimantou
，kanzhejiamenkoudediancongyijiaxiaodianmanmanbianchengleyoudakachelaizuopeisong
，kanzhetadechanpinxiancongbaozi、饅頭燒餅一直延伸到核桃花生奶之類的飲品。在她看來，在有6000多家便利店的上海，巴比饅頭真的是靠產品和口碑活下來的。  

小佑根據自己的體驗
，提出了幾個觀察角度：

首(shou)先(xian)，從(cong)商(shang)品(pin)層(ceng)麵(mian)。小(xiao)佑(you)觀(guan)察(cha)道(dao)，巴(ba)比(bi)饅(man)頭(tou)主(zhu)打(da)現(xian)蒸(zheng)現(xian)賣(mai)，而(er)有(you)些(xie)小(xiao)店(dian)的(de)包(bao)子(zi)是(shi)溫(wen)箱(xiang)裏(li)的(de)速(su)凍(dong)食(shi)品(pin)，從(cong)口(kou)感(gan)上(shang)來(lai)說(shuo)，巴(ba)比(bi)饅(man)頭(tou)的(de)包(bao)子(zi)更(geng)好(hao)吃(chi)，而(er)包(bao)子(zi)加(jia)熱(re)的(de)越(yue)久(jiu)味(wei)道(dao)越(yue)差(cha)。即(ji)使(shi)在(zai)便(bian)利(li)店(dian)，也(ye)不(bu)是(shi)所(suo)有(you)人(ren)都(dou)衝(chong)著(zhe)包(bao)子(zi)去(qu)的(de)。但(dan)是(shi)巴(ba)比(bi)饅(man)頭(tou)的(de)核(he)心(xin)產(chan)品(pin)，就(jiu)是(shi)這(zhe)些(xie)麵(mian)點(dian)，味(wei)道(dao)更(geng)精(jing)良(liang)。

其次，從經營時段上看
，巴比饅頭會盡量覆蓋早餐之外的更多時段。“巴比他們店鋪產品搭配得聰明，除了現蒸的包子饅頭，有電蒸箱裏熱的玉米、包裝的黑米糕、包裝飯團。而且蒸箱裏的食品中午會繼續賣，不會讓顧客走空
，很多上海早餐店，早上一批賣完就關門了

，他們可以開到下午。”小佑表示。

圖片來源：視覺中國

小佑還指出，“上海有些老人有習慣，傍晚去買一些饅頭，第二天早上熱著吃，不用第二天早上出門買
，所以他們（巴比饅頭）晚上會再做一次現蒸。這個方法很巧妙。”

除chu此ci之zhi外wai，巴ba比bi饅man頭tou也ye在zai通tong過guo電dian商shang渠qu道dao銷xiao售shou。在zai線xian上shang平ping台tai售shou賣mai一yi些xie超chao市shi買mai不bu到dao的de冷leng鏈lian食shi品pin

，增zeng加jia銷xiao售shou額e。在zai上shang海hai生sheng活huo的de小xiao佑you記ji得de，早zao年nian在zai上shang海hai買mai巴ba比bi饅man頭tou是shi要yao排pai隊dui的de，但dan是shi這zhe個ge排pai隊dui和he今jin天tian的de網wang紅hong店dian不bu一yi樣yang，主zhu要yao是shi做zuo熟shu客ke生sheng意yi。

所以，除了“好吃”，巴(ba)比(bi)能(neng)持(chi)續(xu)經(jing)營(ying)的(de)另(ling)一(yi)個(ge)重(zhong)要(yao)原(yuan)因(yin)，是(shi)它(ta)不(bu)斷(duan)突(tu)破(po)早(zao)餐(can)場(chang)景(jing)，不(bu)斷(duan)做(zuo)產(chan)品(pin)線(xian)的(de)延(yan)伸(shen)，從(cong)適(shi)合(he)門(men)店(dian)的(de)現(xian)蒸(zheng)現(xian)做(zuo)的(de)麵(mian)點(dian)到(dao)適(shi)合(he)線(xian)上(shang)銷(xiao)售(shou)的(de)速(su)凍(dong)食(shi)品(pin)；同時做經營時段的延伸，盡量覆蓋更多消費時段

，來拉升銷售額，對衝華東地區的門店房租和人工成本。

從競爭的角度，便利店在早午餐這兩個產品線上，其實有很強的競爭力。

它是通過兩點保證的。其一是強大的產品研發能力；qiershihouduandeshipinshengxianjiagongchangdegongyehuazhizaonengli。rixibianlidianbeichengweizhizaoxinglingshoushang。ninazaishoulishijiyuandehefan，limiandemifankenengshizaixianshigongchangyongjiazhijishiwanyuanyitaidechaofanjichaochulaide。namebianlidianshiruheyingkuipinghengne，kaodeshipinzhiwendingdailaidefugouzhichengxiadeguimoliansuo。

而對於巴比饅頭來說，其背後的產品體係和管理體係
，同時借鑒了便利店和快餐業的管理方法和經驗。根據媒體報道，為保證標準化、規模化生產，巴比饅頭建立了“中央廚房”。巴比饅頭用的豬肉
、青菜這些食材全部由中央廚房把控質量關和安全關。劉會平嚴格控製餡料的供應，以保證當天的餡料當天用完，當天的食品當天賣完。

招股書指出，“公司以各生產基地為中心，對本地及周邊城市的特許加盟店的食材進行統一采購、加工、儲存
、配送，以最優冷鏈配送距離作為輻射半徑，構建了一個‘緊鄰門店、統一管理、快捷供應
、最大化保質保鮮’的全方位供應鏈體係。”

也(ye)就(jiu)是(shi)說(shuo)，除(chu)了(le)門(men)店(dian)品(pin)牌(pai)形(xing)象(xiang)管(guan)理(li)的(de)統(tong)一(yi)，在(zai)食(shi)材(cai)方(fang)麵(mian)，巴(ba)比(bi)通(tong)過(guo)尋(xun)求(qiu)城(cheng)市(shi)裏(li)冷(leng)鏈(lian)供(gong)應(ying)鏈(lian)的(de)最(zui)優(you)解(jie)，盡(jin)可(ke)能(neng)實(shi)現(xian)短(duan)距(ju)離(li)配(pei)送(song)，減(jian)少(shao)冷(leng)鏈(lian)的(de)壓(ya)力(li)。同(tong)時(shi)保(bao)持(chi)食(shi)材(cai)的(de)新(xin)鮮(xian)度(du)，降(jiang)低(di)門(men)店(dian)操(cao)作(zuo)的(de)難(nan)度(du)。

在門店終端布局上
，巴比饅頭投資方之一、加華資本董事長宋向前對虎嗅表示：“江浙滬是大型的連鎖便利店很密集的一個區域。但是巴比饅頭還有規模優勢，雖然便利店有早餐
、便當
、關東煮、燒烤
、零食
、甜點、水果，巴比饅頭的布局其實比一般的連鎖便利店目標（密度）還高，是標準的社區店的模式。”

一句話總結，如果你決定到了單位樓下再買早點，那麼請去便利店。如果你決定一出家門就先吃早點
，那麼正好被巴比饅頭截流。

包子的賣法：模式與利潤

在巴比饅頭的招股書中，提到了幾家著名的速食食品公司也是市場競爭對手，比如同樣在排隊IPO的(de)千(qian)味(wei)央(yang)廚(chu)。如(ru)果(guo)倒(dao)推(tui)速(su)食(shi)麵(mian)點(dian)的(de)經(jing)營(ying)之(zhi)道(dao)，巴(ba)比(bi)饅(man)頭(tou)其(qi)實(shi)也(ye)可(ke)以(yi)選(xuan)擇(ze)不(bu)開(kai)店(dian)
，成(cheng)本(ben)更(geng)低(di)。企(qi)業(ye)選(xuan)擇(ze)專(zhuan)心(xin)做(zuo)食(shi)品(pin)品(pin)牌(pai)
，通(tong)過(guo)現(xian)有(you)的(de)零(ling)售(shou)渠(qu)道(dao)去(qu)做(zuo)銷(xiao)售(shou)也(ye)是(shi)可(ke)以(yi)的(de)。

不過
，與專注做產品品牌的速凍食品企業不同，巴比饅頭從一開始就堅持了自己掌控銷售渠道
，通過發展加盟門店觸達消費者。

根據巴比饅頭招股書的介紹：“經過公司多年的開拓發展，形成了覆蓋上海、江蘇、浙江、北京、廣東等地幾十餘座城市的直營和特許加盟銷售網絡。截至 2019 年 6 月末，公司擁有15 家直營店、2,784 家jia加jia盟meng門men店dian。公gong司si通tong過guo直zhi營ying和he特te許xu加jia盟meng的de方fang式shi
，對dui銷xiao售shou門men店dian實shi行xing多duo方fang麵mian的de支zhi持chi和he嚴yan格ge管guan理li。公gong司si門men店dian都dou以yi統tong一yi的de形xing象xiang和he商shang品pin組zu合he向xiang每mei位wei顧gu客ke傳chuan達da著zhe公gong司si的de品pin牌pai理li念nian。”除了門店銷售網絡
，巴比饅頭還有團餐和零售業務。

為什麼堅持做零售渠道
？

宋向前這樣看
，連鎖零售模式可以很好的連接消費者的C端
，以及更為廣義的B端市場。這樣商業模式的彈性和想象力都更大。“巴比饅頭和千味央廚不同
，千味央廚是食品供應鏈公司，產品生產出來之後是進入大的B端渠道，巴比饅頭是食品供應鏈公司，加上連鎖零售公司。可以抓住C端消費者人群的需要，抓住消費者的一手數據。”從cong巴ba比bi饅man頭tou的de數shu字zi化hua運yun營ying以yi及ji第di三san方fang外wai賣mai平ping台tai上shang也ye可ke以yi看kan出chu，互hu動dong區qu有you很hen多duo圍wei繞rao巴ba比bi饅man頭tou的de評ping論lun
，這zhe些xie消xiao費fei者zhe評ping論lun也ye會hui成cheng為wei產chan品pin改gai進jin的de依yi據ju。

除此之外
，宋向前認為，連鎖零售模式通過加盟，創造了大量就業

，幫助小B生產者在大城市找到自己的空間。以此為基礎
，他認為巴比饅頭完全有可能向TO B的餐飲供應鏈等B端業務去延伸，發揮自己的物流冷鏈優勢。

zaiwaimaiyuelaiyuefangbian，lingshouyekaishizouxiangquanqudaodejintian，babimantoudemendianyezaikaizhandaojiayewu，buduantiejinxiaofeizhezheshimendianjiuxiangdangyushequdeqianzhicanghelenglianzhongxin。ruguomeiyoumendianwangluo，zheyiqiedouwucongtanqi。

投資者普遍關心的另一個問題是：2元左右的一個包子，究竟能有多少“油水”？這或許也是巴比饅頭顛覆一般大眾認知的地方。

從毛利來看，巴比饅頭的加盟門店毛利可以達到30%，而直營門店可以達到60%，直接翻一倍。幾乎可以和星巴克媲美。

毛利30%是什麼水平？我們可以拿最近另一個投資方非常關注的賽道——生鮮零售做對比。目前已知的主打生鮮的零售企業
，比如前置倉，如果毛利水平能夠保持在20%以上，那就是優等生。上市多年中國超市龍頭永輝超市近幾年的綜合毛利率水平也就是20%。如果單看生鮮品類，不到15%，而服裝百貨略高於20%。

從招股書可以看到
，2016年-2018年及中飲股份營業收入分別為7.20億元、8.67億元、9.90億元。2019年1-6月收入為4.81億元；考慮疫情等因素影響，今年的收入應該在10億元上下。歸屬於母公司所有者的淨利潤分別為3762.10萬元、11254.49萬元、14335.20萬元
、6885.05萬元。2018年的淨利潤率大約為14%。

這個14%也好於中國餐飲業的標杆企業海底撈，2019年財報顯示
，海底撈淨利潤率大約為8%。另一家餐飲上市公司呷哺呷哺
，淨利潤大約為9%。

如果和國際餐飲類的連鎖巨頭比一比，這個淨利潤水平甚至好於星巴克2018年的18%，說明包子饅頭確實是個大市場.不過巴比饅頭和麥當勞這樣的快餐巨頭相比，還是有不小的差距。麥當勞全球2018財年財報顯示，淨利潤率為28%。（見下圖）

製圖：虎嗅

既然2元一個包子都能賣出30%的毛利率
，那麼如果提價呢？比如最近上了熱搜的北京王府井狗不理。在包子市場，也有天津狗不理這樣的“高端包子”
，平均一個包子可以賣到十幾塊錢。但是除了遊客
，有多少人會天天吃？據了解，正宗的天津狗不理包子70%的市場還是天津本地，沒法出圈。

宋向前指出

，很多人沒有看到大眾消費市場的潛力。他給虎嗅算了一筆賬：“上海有2500萬人，北京有將近2000wanren，nixiangxiangkanyouduoshaorenzaijialichizaocan，daliangderendoucongcongmangmangqichuang，zaoshangtebiejinzhang
，yaogangongjiao，zuoditie，xiache
，douyaochuanguoxixirangrangdechengshidaodagongzuogangwei，ruguoyou500萬人在外就餐，吃早餐，一個人4、5塊錢標準，10塊錢早餐也不算貴，每天都是2000萬到4000萬的淨收入。頂天立地的事業，都是來自鋪天蓋地的產品。”

還有人問，既然直營門店更賺錢，巴比饅頭為何不加大力度開更多直營門店，從管理和食品安全的角度，一般也認為直營門店更好。

其qi實shi，無wu論lun是shi直zhi營ying門men店dian還hai是shi加jia盟meng門men店dian，最zui終zhong都dou要yao在zai速su度du與yu質zhi量liang之zhi間jian找zhao到dao平ping衡heng。相xiang對dui而er言yan
，加jia盟meng門men店dian可ke以yi更geng快kuai速su的de低di成cheng本ben覆fu蓋gai市shi場chang，進jin而er攤tan薄bo後hou端duan的de物wu流liu冷leng鏈lian成cheng本ben。這zhe也ye是shi劉liu會hui平ping摸mo索suo到dao現xian在zai比bi較jiao成cheng熟shu的de模mo式shi。

當然
，加盟為主的模式使得巴比也碰到一個挑戰

，就是山寨模仿者很多。近年來，巴比饅頭花了不少時間打假。這種“劣幣驅逐良幣”的風險也是巴比饅頭需要小心的。

早zao餐can市shi場chang是shi典dian型xing的de大da眾zhong但dan是shi低di客ke單dan價jia的de市shi場chang。低di客ke單dan價jia會hui天tian然ran帶dai來lai一yi個ge問wen題ti，就jiu是shi必bi須xu長chang期qi發fa展zhan才cai能neng有you不bu錯cuo的de回hui報bao，短duan期qi爆bao發fa力li並bing不bu能neng和he互hu聯lian網wang項xiang目mu比bi。那na些xie喜xi歡huan賺zhuan快kuai錢qian
，迅xun速su賺zhuan大da錢qian的de人ren

，都dou不bu適shi合he這zhe樣yang的de市shi場chang。畢bi竟jing，巴ba比bi饅man頭tou花hua了le17年時間才達到10億元營收規模。不過，參與其中的投資人對於投資回報是滿意的。

加華資本對虎嗅表示，“巴比饅頭按照20倍市盈率，目前的估值在35億左右。如果市場打開，有可能衝擊60億。”投資方還認為，從市場潛力來看
，未來三年內可以衝擊百億市值；而且公司同時在發展到家業務；所以巴比饅頭實際上是覆蓋了到店
、到家、社區三度市場空間。同時，伴隨著上海新一代早餐工程，主要針對大、中、小學
、醫院

、企業等團體的團餐市場也有很大空間。目前這個市場還沒有大品牌

，這也是巴比饅頭正在大力開拓的市場。

創立巴比的這個人

zaibabimantouchuangshirenliuhuipingdelaojia，huizuomiandianderenbuzaishaoshu。weishenmezhiyouliuhuipingchuanglilebabimantou

？tongyangdewenti，yekeyiwenhenduozhongguobaishouqijiadeqiyejia。zengjingyouhenduorenzuoguotongyangdeshi，tongyangdexinlao

，weishenmezhiyounimenchenggongtuwei？

根據資料，1998 nian
，liuhuipingchuaizhesiqiankuaiqianlaidaoshanghai，diyicichuangyedemendianzaichangninglu
，zuihoushibaixuebenwugui。buganshibaideliuhuipingyinianhoujuantuzhonglai，baozipucaiyouleqise，qiming“劉師傅大包”，並於2003年
，改名為“巴比饅頭”，這個略帶洋味的名字，已經暗示了一位年輕麵點師的野心。

同樣是在2003nian，lingyijiahoulaiyingxiangleshanghailingshouyegejudeqiyeyeqiaoqiaozaishanghaizhagen，jiushijintiandequanjiabianlidian。huoxushibuyueertong，tamenhuoduohuoshaoyingxianglejintianshanghairendezaocanshichang，ruguoshuoshanghaizhendecunzaizaocangeming，2003年或許是個起點。

dangran，duiyuliuhuipingyingxiangzuidadequebushibianlidian，ershimaidanglaokendejizheyangdeyangkuaican，suoyijintianbabimantoudemoshizhong，youbushaomaidanglaokendejideyingzi。gongsizuodahou，liuhuipingyepinqingleyixiezaiyangkuaicangongzuoderenjiarugongsi。

不過，在走特許經營製這一點上，劉會平走的比洋快餐更堅決。

關(guan)於(yu)加(jia)盟(meng)製(zhi)與(yu)直(zhi)營(ying)製(zhi)的(de)利(li)弊(bi)比(bi)較(jiao)，在(zai)很(hen)多(duo)行(xing)業(ye)都(dou)是(shi)永(yong)恒(heng)的(de)話(hua)題(ti)。不(bu)過(guo)對(dui)於(yu)以(yi)早(zao)餐(can)場(chang)景(jing)為(wei)核(he)心(xin)賣(mai)點(dian)的(de)包(bao)子(zi)鋪(pu)來(lai)說(shuo)
，勤(qin)勞(lao)必(bi)須(xu)是(shi)一(yi)種(zhong)本(ben)能(neng)，而(er)不(bu)是(shi)靠(kao)獎(jiang)金(jin)激(ji)勵(li)出(chu)來(lai)的(de)。

創chuang業ye早zao期qi，當dang劉liu會hui平ping奮fen戰zhan在zai一yi線xian時shi，他ta是shi真zhen正zheng見jian過guo淩ling晨chen三san點dian上shang海hai的de人ren。因yin為wei要yao早zao起qi，做zuo一yi係xi列lie準zhun備bei工gong作zuo，才cai能neng趕gan上shang第di一yi波bo吃chi早zao點dian的de客ke人ren。如ru果guo不bu是shi自zi己ji的de生sheng意yi、攤子，多少人能夠日複一日、nianfuyiniandezaoshangsandianqichuang

？congzheyidianshuo

，ruciweilideshengyi
，jiamengzhikeyirangnaxiexiwangyongshuangshougaibianmingyunderenzhaodaoyigexiaoxiaodewutai
，shizaiheshibuguole。

 另一方麵，由於招股書披露了股權結構
，很多人誤以為這是一家“夫妻店”公司。宋向前指出，這是外界的誤讀
，劉會平的夫人並不參與任何公司經營決策。“zhegeqiyehaishiyigefeichangxiandaihuadeqiye，yaoburanzenmehuiyinruwomenzuoweitouziren。zhegegongsixiandaihuazhilijiegouhenjianquan，henzhongshiwaibudongshigudongliliangguanli。tadegufenba30%捐給教育基金會
，用來股權激勵，我試問一下哪個上市公司老板能做到？他的包子饅頭可是一分錢一分錢掙出來的。”

劉liu會hui平ping並bing不bu是shi僅jin僅jin為wei了le把ba巴ba比bi饅man頭tou做zuo成cheng一yi個ge賺zhuan錢qian的de生sheng意yi，或huo者zhe解jie決jue一yi部bu分fen人ren的de就jiu業ye，他ta是shi希xi望wang這zhe個ge品pin牌pai和he平ping台tai可ke以yi走zou下xia去qu。做zuo成cheng一yi個ge大da品pin牌pai。宋song向xiang前qian指zhi出chu
，和he很hen多duo功gong成cheng名ming就jiu的de人ren不bu同tong
，自zi己ji靠kao雙shuang手shou解jie決jue了le生sheng存cun問wen題ti的de劉liu會hui平ping時shi至zhi今jin日ri都dou對dui財cai富fu看kan得de比bi較jiao淡dan
，而er是shi身shen上shang有you很hen強qiang的de學xue習xi和he創chuang新xin精jing神shen
，這zhe也ye是shi作zuo為wei企qi業ye家jia所suo必bi備bei的de素su質zhi。“tazhuanleqianzhihou
，kaishigaoliansuohua
，gaopinpaihua
，mendiandagaisansinian，siwunianyouyicishengji
，xianzaiyijingshidisidaidianle，wudaidianle。yigezuobaozidegongsi，tajianlizhongyangchufang，gaizhigugai
，yinruwaibutouziren，bazhemechuantongshengyizuochuleyifendashiye。tadexuexinengliyuanchaotongxing。”

和很多人賺了錢開始享受生活不同
，劉會平來到上海十多年，企業收入做到10個億，他個人至今還是租房住。這一點說出來很多人可能不信。

正如宋向前所說
，巴比饅頭可以說是全華東起得最早的公司。“在上海的清晨，起床起得最早的人就是巴比饅頭的員工，他們都得起來，蒸好一籠包子等著你上班。”宋向前說。

現在，這家“早起”了17年的的公司要上市了
，這是對於勤勞與信仰最好的回報。