作為一名投資界老兵，劉澤輝早從2006年起就開始關注消費領域，曾投資過星期六鞋業、流行美、億莎化妝品等時尚美妝企業

，以及同城藝龍
、神州專車等互聯網消費企業。

2018年

，劉澤輝與幾位合夥人共同創立星陀資本，更加聚焦於新消費領域
，先後投資了4iNLOOK美目美佳、花印、好麥多、懶熊火鍋等美妝和食品企業。用他的話說：“中國的消費正在迎來極好的時機。過去大家都在說十年、百年老店，但今天，得益於供給側
、消費側
、營銷側的變化，很多品牌隻需要3-5年時間
，就可以成為行業龍頭。”

在Foodaily FBIC2021全(quan)球(qiu)食(shi)品(pin)飲(yin)料(liao)創(chuang)新(xin)大(da)會(hui)上(shang)


，新(xin)營(ying)銷(xiao)記(ji)者(zhe)陳(chen)喆(喆)對(dui)劉(liu)澤(ze)輝(hui)進(jin)行(xing)了(le)專(zhuan)訪(fang)



，請(qing)他(ta)分(fen)享(xiang)了(le)新(xin)消(xiao)費(fei)投(tou)資(zi)背(bei)後(hou)的(de)洞(dong)察(cha)，以(yi)及(ji)怎(zen)樣(yang)的(de)企(qi)業(ye)更(geng)能(neng)收(shou)獲(huo)資(zi)本(ben)的(de)青(qing)睞(lai)。

星陀資本創始合夥人劉澤輝

Q&A

Q：新營銷

A：劉澤輝星陀資本創始合夥人
，前君聯資本董事總經理

Q

您是國內最早一波投資消費品牌的人。在您看來，今天的新消費與以往的消費最大的區別是什麼？有哪些新的投資趨勢和機會？

A

最大的區別還是在於受眾人群的變化。從需求側而言，我們認為當下最具投資價值的有三類人群：新世代、小鎮青年和精致媽媽。

我們認為這些人群有三大剛需：我很“怕死”
、我要“美麗”、享受“孤獨”。“怕死”，對應的就是健康食品、健康生活方式相關的需求與機會
；“愛美”，對應的是美瞳
、美妝、醫美等顏值經濟
；“孤獨”
，對應的是單身經濟和個人精神消費，比如一人食、寵物經濟等。

從(cong)消(xiao)費(fei)觀(guan)來(lai)看(kan)，大(da)家(jia)第(di)一(yi)要(yao)求(qiu)產(chan)品(pin)顏(yan)值(zhi)高(gao)
，第(di)二(er)要(yao)求(qiu)產(chan)品(pin)有(you)用(yong)，第(di)三(san)要(yao)求(qiu)不(bu)貴(gui)。雖(sui)然(ran)看(kan)起(qi)來(lai)大(da)家(jia)需(xu)求(qiu)比(bi)以(yi)前(qian)更(geng)高(gao)
，但(dan)同(tong)時(shi)大(da)家(jia)花(hua)錢(qian)的(de)欲(yu)望(wang)也(ye)比(bi)以(yi)前(qian)強(qiang)很(hen)多(duo)。

從消費渠道來看，線上已成為大家獲取信息的主要渠道
，大家都會通過B站
、小紅書
、抖音來種草，種草後既可以選擇線下到店

，也可以選擇送貨到家。現在很難有一個渠道解決所有問題，人們的購買特征、購買行為都發生了變化。

從供給側而言，今天的創業者也與以前大不相同。上一代60後

、70houchuangyezhe，dabufenhaishichuyushengcunxuqiu
，nengzhuanqianzaikaolvzuopinpai。danjintianchuangyezhedeshenghuohuanjingyijingdabuyiyang
，tamenwangwangshizhendedaizhepinpaimengxiangzaichuangye，napazuodeshixiaozhongpinlei，yexiangzuoxifensaidaolidelongtou。

比如我們投的好麥多創始人方翔，家裏人就是醫生
，他從小就對食品充滿興趣，本科在香港中文大學修了市場營銷+金融工程，後來還在美國加州大學伯克利分校研修營養學，可以說對於創業是“有備而來”。

再比如懶熊火鍋創始人高飛

，對凍品和火鍋連鎖進行了多年研究
，最終決定把自己之前賺的錢全部投到這裏。

chulemengxianghechuxinzhiwai，jintianchuangyezhedezonghezuozhannengliyebizhiqianqianglehenduo
，jidongchanpin


，youdongyingxiao，haiyaoshuxigezhongxianshangxianxiaqudao。youyuxianzaiqudaobianhuataikuai，wangwangyexuyaoduorenhehuo
，yigedongtianmao
、淘寶的人未必熟悉抖音、小紅書這些新社交媒體。

除此之外，今天的競爭環境也有很大改變。2018年nian，消xiao費fei品pin創chuang業ye的de壓ya力li還hai沒mei有you這zhe麼me大da，一yi來lai沒mei有you這zhe麼me多duo關guan注zhu，二er來lai大da家jia都dou沒mei有you太tai多duo資zi源yuan和he資zi金jin，三san來lai那na時shi還hai處chu於yu流liu量liang紅hong利li期qi，所suo以yi可ke能neng湊cou個ge百bai八ba十shi萬wan

，就jiu可ke以yi開kai始shi起qi步bu了le，融rong資zi也ye相xiang對dui容rong易yi。

但(dan)到(dao)今(jin)天(tian)，你(ni)要(yao)想(xiang)做(zuo)一(yi)個(ge)先(xian)鋒(feng)品(pin)牌(pai)，沒(mei)有(you)三(san)五(wu)千(qian)萬(wan)都(dou)很(hen)難(nan)起(qi)盤(pan)。從(cong)投(tou)資(zi)角(jiao)度(du)來(lai)說(shuo)，我(wo)們(men)隻(zhi)能(neng)優(you)中(zhong)選(xuan)優(you)，一(yi)方(fang)麵(mian)充(chong)分(fen)利(li)用(yong)過(guo)往(wang)資(zi)源(yuan)，另(ling)一(yi)方(fang)麵(mian)爭(zheng)取(qu)比(bi)別(bie)人(ren)投(tou)得(de)更(geng)早(zao)，發(fa)現(xian)市(shi)場(chang)還(hai)沒(mei)關(guan)注(zhu)到(dao)的(de)潛(qian)力(li)項(xiang)目(mu)。

Q

在新消費領域，您看重哪些垂直賽道？篩選創業公司的標準有哪些？

A

寬一點、深一點、市場空間大一點的賽道。我們自己看賽道，市場規模至少百億以上。這樣的一個垂直賽道裏，頭部公司大約可以占20%的份額，也就是20億收入
，這樣就能出一家上市公司。

以食品行業為例
，這其中就有很多千億、萬億的細分賽道。比如咖啡賽道，現在中國現磨咖啡市場規模約為840.5億(yi)，距(ju)離(li)歐(ou)美(mei)的(de)千(qian)億(yi)市(shi)場(chang)還(hai)有(you)很(hen)大(da)成(cheng)長(chang)空(kong)間(jian)。再(zai)比(bi)如(ru)麥(mai)片(pian)賽(sai)道(dao)，此(ci)前(qian)哪(na)怕(pa)是(shi)龍(long)頭(tou)品(pin)牌(pai)，它(ta)們(men)的(de)品(pin)牌(pai)力(li)也(ye)沒(mei)有(you)那(na)麼(me)強(qiang)

，這(zhe)裏(li)就(jiu)有(you)機(ji)會(hui)跑(pao)出(chu)更(geng)多(duo)新(xin)品(pin)牌(pai)。但(dan)像(xiang)乳(ru)品(pin)賽(sai)道(dao)，蒙(meng)牛(niu)、伊利已經過於強大

，新品牌再想跑出來就比較難了。

除了市場規模和競爭格局之外，就是看人。創始人的眼界格局
、學習能力都很重要。

一方麵，我會選正能量的創業者
，看Ta是否身體力行踐行正確的價值觀，比如在創業早期跟大家共享辦公室、共享財富等。另一方麵，我會選綜合學習能力較強的團隊。

Q

2020年，星陀資本連獲兩輪投資了好麥多，為什麼會做出這樣的決策？現在大量品牌進入健康食品賽道，好麥多的優勢在哪裏？

A

shouxiancongsaidaolaishuo，womendangshikanlehenduosuoweidejiankangshipin，qizhonghenduosuiranjiankang，danbuhaochi
，zaiyouyiliderenyehennantiantianjianchi，zheyangtadefugoujiuhuihencha
，xuyaobuduanzaiyingxiaoshangjiadatouru，huoquxinke。

根據CBNdata報告，85後需要對食品有較強的抗糖需求；80-90後對穀物、膳食類零食消費需求相對更高；95後在纖體健身項目花費金額相對更多。這意味著好麥多這樣兼具健康+好吃雙重屬性的產品
，將會受到越來越多的接受。

在麥片領域
，像桂格、西麥、kalebidengpinpaidouyijingzuodaohenhao

，danzhongguodexinruimaipianpinpaikenengyiniancaijiyishouru，haiyouhendachengchangkongjian。gengdadexiangxiangkongjian

，jiushicongmaipiandaomaipianxiangguanchanpin，biruyinpin
、兒童小袋裝、老年人裝等等。

從團隊來說，好麥多團隊的綜合實力也很強。團隊三位創始人為香港中文大學校友。除了CEO方翔之外

，CTO張宇有5年大型互聯網係統項目研發管理經驗，COO趙孟龍精通營銷ROI優化和新渠道新模式挖掘，另一位聯合創始人趙森燊為電子商務與供應鏈理學碩士。跟競品相比，他們團隊的戰略高度、格局視野，他們對於創業的篤定和堅持，包括他們前期僅憑很少的起步資金就獲得了一個多億收入的經曆，都讓我們十分看好。

另(ling)外(wai)，他(ta)們(men)團(tuan)隊(dui)也(ye)在(zai)不(bu)斷(duan)學(xue)習(xi)和(he)成(cheng)長(chang)。他(ta)們(men)四(si)人(ren)原(yuan)來(lai)都(dou)是(shi)互(hu)聯(lian)網(wang)行(xing)業(ye)出(chu)身(shen)

，對(dui)於(yu)線(xian)下(xia)都(dou)是(shi)從(cong)零(ling)學(xue)起(qi)，放(fang)手(shou)去(qu)做(zuo)
，現(xian)在(zai)線(xian)下(xia)已(yi)經(jing)增(zeng)長(chang)了(le)好(hao)幾(ji)倍(bei)。

Q

如何看待懶熊火鍋這個項目？星陀資本如何幫助其快速成長

？

A

我們投它是因為我們看好預製菜賽道，而火鍋是已經被市場驗證了的品類。第一，毛利高；第二，運營相對簡單；第三，符合大眾消費場景
，公司初期能夠跑起來。

lanxionghuoguogengxiangshiyigeyuzhicaidegongyinglianpinpaigongsi。womenzhenghelezhongguohenduozuihaodeshangyougongyingshang，ranhoudachuzijidepinpai
，weilaiyebupaichuzijiangongchang。muqianwomenshizijikaifachanpin

，ranggongchangqushengchan。huoguozhegechanpin
，guigenjiedihaishiyaorangdajiajiaodehaochi，baokuorouyaohao、調料要好。另外我們要開發更多產品，比如除了火鍋之外，開發更多非火鍋的產品
，比如早餐、中餐、燒烤等。

懶熊火鍋創始人高飛是個70hou
，haitingnianqing
，yiqianyezhuanguoqian，zuohuoguoshitadechangqimengxiang。wogentajiechulebannianshijian，yizhikanzhetabuduanchengchang
，buduanxuexihulianwangsiwei，duizibenhexingyederenzhiyebuduanshenhua。

zaizaoqijieduan，lanxionghuoguoyijingyinruleelidexinxihuajianshe，kejiangaofeiduigongsidechangyuanguihua
，erbushijinjinkanduanqiliuliang。henduogongsiqibukaoliuliangzoudehenkuai，danqueshaojishuzhichihennanzouyuan。2020年，懶熊火鍋開了1000家店，今年上半年其實花了更多時間在基礎建設上，包括IT係統建設
、內部運營、品牌塑造、人才搭建等
，所以我覺得未來這個公司還有更大成長空間。

Q

在投後管理方麵
，星陀資本如何幫助品牌補齊短板
，提升競爭力？

A

一是資本賦能，二是產業賦能。

資本層麵

，就是在他們的後續融資中不斷提供支持，幫助他們快速推向資本市場。

產chan業ye層ceng麵mian則ze更geng加jia重zhong要yao。我wo們men第di一yi是shi推tui薦jian人ren才cai，推tui動dong團tuan隊dui的de早zao期qi搭da建jian。第di二er是shi對dui接jie行xing業ye內nei的de資zi源yuan，比bi如ru在zai人ren才cai上shang
，幫bang他ta們men介jie紹shao一yi些xie品pin牌pai營ying銷xiao顧gu問wen、社群運營人才等
；在渠道上，幫他們對接線上的抖音、小(xiao)紅(hong)書(shu)，線(xian)下(xia)的(de)便(bian)利(li)店(dian)等(deng)渠(qu)道(dao)資(zi)源(yuan)。另(ling)外(wai)，我(wo)們(men)也(ye)要(yao)從(cong)戰(zhan)略(lve)層(ceng)麵(mian)，幫(bang)助(zhu)他(ta)們(men)更(geng)科(ke)學(xue)地(di)找(zhao)到(dao)自(zi)己(ji)的(de)方(fang)法(fa)論(lun)。但(dan)到(dao)具(ju)體(ti)業(ye)務(wu)中(zhong)
，我(wo)們(men)還(hai)是(shi)尊(zun)重(zhong)企(qi)業(ye)自(zi)由(you)。

Q

有人說，在品牌0-1階段，資本能為品牌帶來大量助力；但越往後，資本帶來的加速度就越有限。您如何看待這一說法
？您覺得資本該如何幫助品牌生長出持續進化的能力？

A

我覺得這個說法有一定的道理，但也不完全。一個公司在起步階段，可能什麼事都來找你，一天10個電話
；但公司規模做大之後，可能你就一個月接不到電話
，就會覺得孤獨。但按照公司發展規律
，這也很正常。

對於資本來說

，如何在行業裏贏得同行尊敬和認同？其實我們也需要不斷學習和進步。15nianqianwotoulexingqiliuxieye
，zhegepinpaidangshiyeshishishangchaoliupinpai，danjintianyixianchengshidoumeishenmerenchuanzhengzhuangxie，dangshidejingyanyijingbuzaishiyong，nibixuyaoyushijujin。

坦tan白bai說shuo，越yue能neng幫bang企qi業ye解jie決jue實shi際ji問wen題ti，你ni就jiu越yue有you價jia值zhi。所suo以yi，我wo們men要yao實shi實shi在zai在zai地di幫bang我wo們men的de公gong司si解jie決jue實shi際ji問wen題ti
，有you的de放fang矢shi
，不bu添tian亂luan

，在zai資zi本ben賦fu能neng和he產chan業ye賦fu能neng方fang麵mian，不bu斷duan強qiang化hua自zi己ji的de能neng力li，才cai能neng幫bang助zhu品pin牌pai持chi續xu成cheng長chang。