文：李歡歡

來源：快消

疫情的紅利並未完全消散
，又置身於炙手可熱的預製菜賽道，“速凍大王”安井食品正在奮力狂奔。

01

速凍食品行業無百億規模企業的現狀，或要被安井食品打破了。

10月16日晚間
，安井食品發布了2022年前三季度業績快報。報告顯示，2022年前三個季度，安井食品實現營收81.56億元，同比增長33.78%
；實現淨利潤6.89億元，同比增長39.62%

；實現扣非淨利潤6.04億元，同比增長58.4%。其中
，第三季度實現營收28.81億元，同比增長30.79%；歸母淨利為2.36億元，同比增長61.73%；扣非歸母淨利為2.24億元
，同比增長189.18%。

對於第三季度的業績表現
，安井食品表示
，營收的增長主要得益於公司速凍火鍋料製品
、sudongmianmizhipindengchuantongyewuwenbuzengchang
，yijijinnianzhongdianbujudeyuzhicaiyaoyewushixiankuaisufazhan，dierzengchangquxianchujianchengxiao。qizhong，zhuyingyewufangmian，disanjidushouyiyucanyinhuanjingdegaishanhezhenggesudongshipinxingyezhubujinruwangji，jigouyucetongbizengchangjin20%，環比亦有所上升。

而預製菜肴的增長，除了靠公司自有品牌凍品先生和安井小廚的拉動，還得益於洪湖市新宏業食品有限公司、湖北新柳伍食品有限公司兩家新收購公司合並報表帶來的業績增量。

公開資料顯示

，為進一步布局上遊原料淡水魚糜產業及速凍調味小龍蝦菜肴製品
，2021年6月，安井在已持有新宏業19%股權的基礎上，繼續加大投資，收購後者71%的股權
，使公司控股比例達到90%
，並於2021年8月開始並表。

2022年4月，安井又發布《關於對外投資的公告》
，公告披露了公司以總計不超過6.44億元分兩步收購新柳伍70%的股權，第一步先在4月底完成40%的股權收購，第二步收購工作則於8月底完成。以上兩項收購並表後，在第三季度為安井貢獻了一定的業績增量。

營收之外，對於第三季度多個盈利指標的增長，安井表示
，主要係公司營業總收入增長
、尤其是高毛利率鎖鮮裝產品的快速發展帶來利潤增長和成本端費用管控的強化。第三季度
，安井繼續收窄促銷費

、廣告等費用的投入
，另外
，魚糜、油脂、大豆等原材料的價格有所回落
，使得公司綜合成本壓力有所減輕。

事實上，安井食品自2017年在上交所上市至今
，其營收和淨利潤一直保持雙位數增長態勢，但以2019年為分界線，前後增速變化明顯。疫情之前，安井的年營收增速保持在20%左右，疫情之後，一躍突破30%。經過三年的高速增長，安井的體量從2019年的剛剛突破50億，到2021年的92億，一舉超過三全食品，成為真正的“速凍大王”。

yeneirenshiyuce，anzhaojinnianqiansangejidudefazhantaishi，anjingshipindetiliangjiangyujinnianniandishunlitupobaiyidaguan。disijiduyixiangshiwoguosudongshipindexiaofeiwangji
，anjingzhuyingdesudonghuoguoliaozhipinhemianmizhipinyewuhuijixubaochiwenbuzengchang。lingwai
，gongsihuazhongjindazaodeyuzhicaiyaoyewu，channengzaidisijihuijinyibushifang，chixuweigongsidailaiyewuzengliang。

02

三年實現規模翻番的發展速度
，在食品行業並不多見
，安井的快速發展，得益於快速精準地抓住了時代賦予行業的每一個發展紅利。

不(bu)可(ke)否(fou)認(ren)
，安(an)井(jing)的(de)快(kuai)速(su)增(zeng)長(chang)，跟(gen)整(zheng)個(ge)速(su)凍(dong)食(shi)品(pin)行(xing)業(ye)的(de)快(kuai)速(su)擴(kuo)容(rong)有(you)直(zhi)接(jie)關(guan)係(xi)。在(zai)食(shi)品(pin)飲(yin)料(liao)的(de)細(xi)分(fen)品(pin)類(lei)中(zhong)，速(su)凍(dong)食(shi)品(pin)是(shi)少(shao)有(you)的(de)受(shou)疫(yi)情(qing)影(ying)響(xiang)有(you)限(xian)、甚至享受過疫情紅利的行業之一。受消費習慣、人口結構的改變

，以及冷鏈運輸技術水平提高等因素影響
，我國速凍食品行業近幾年呈高速增長態勢。

根據Frost & Sullivan數據，2013-2021年

，我國速凍食品行業市場規模從649.8億元增加至1755億元，年均複合增長率達到13.22%。疫情之後增速更快
，2021年達到26%。

業ye內nei預yu測ce，疫yi情qing紅hong利li過guo後hou，市shi場chang對dui速su凍dong食shi品pin的de消xiao費fei熱re潮chao會hui有you所suo減jian退tui，但dan囤tun貨huo的de消xiao費fei習xi慣guan已yi經jing養yang成cheng，整zheng個ge行xing業ye未wei來lai會hui保bao持chi穩wen中zhong有you升sheng的de增zeng長chang態tai勢shi。另ling外wai，傳chuan統tong的de速su凍dong火huo鍋guo料liao和he米mi麵mian製zhi品pin已yi進jin入ru行xing業ye洗xi牌pai的de中zhong後hou期qi，安an井jing近jin幾ji年nian的de強qiang勢shi增zeng長chang不bu斷duan蠶can食shi著zhe中zhong小xiao企qi業ye的de市shi場chang份fen額e
，龍long頭tou地di位wei日ri益yi突tu顯xian，未wei來lai有you望wang繼ji續xu高gao速su增zeng長chang。

除了在主營業務已經樹立絕對龍頭地位
，安井還在積極布局當下最火的預製菜業務。相較於多數企業淺嚐輒止、亦或純蹭風口的操作
，安井在預製菜業務的探尋上下足了功夫，且已初見成效。

從財報數據來看，安井預製菜業務表現日漸突出：2021年實現營收14.29億，同比增加了112.41%；今年繼續放量，僅上半年就實現營收13.90億元
，同比大增185.33%。目前
，預製菜肴已成為安井增速第一的業務，營收占比排名第二
，僅次於魚糜製品。

安井對預製菜的極度渴望和厚望
，體現在其全方位的發展策略之上
，公司正在依照“自產+OEM+並購”的發展策略，來全方位加強對預製菜業務的布局。自產方麵
，今年5月新成立的“安井小廚”預製菜事業部，按照“B端為主，BC兼顧”的發展模式聚焦調理類菜肴產品的自研與自產，已陸續推出小酥肉、荷香糯米雞等多個品項。另一個項目凍品先生則以OEM模式為主，堅持供應鏈貼牌定位，產品以“C端為主
，BC兼顧”。

據一業內人士透露，在安井的預製菜業務發展邏輯中


，輕資產模式的凍品先生充當著“產品過濾器”的角色，以較小的試錯成本不斷向市場推新品，而通過優勝劣汰保留下來的產品和發展經驗
，則嫁接給以B端市場為主的安井小廚。而這種BC共振的發展模式
，隻有像安井這種在供應鏈、研發、渠道等各個鏈條均有明顯優勢的企業才能實現。

當然，相較於安井小廚和凍品先生，並購模式對安井預製菜業務及整個公司的營收拉動作用更直觀。

上文提到的新宏業和新柳伍都是從事小龍蝦
、冷凍魚糜等淡水產品的加工、生產

、銷售於一體的公司，今年上半年
，兩家公司分別實現營收9.1億元和6.7億(yi)元(yuan)，安(an)井(jing)對(dui)其(qi)發(fa)起(qi)收(shou)購(gou)
，一(yi)方(fang)麵(mian)是(shi)確(que)保(bao)公(gong)司(si)在(zai)上(shang)遊(you)淡(dan)水(shui)魚(yu)漿(jiang)方(fang)麵(mian)的(de)供(gong)應(ying)保(bao)障(zhang)，另(ling)一(yi)方(fang)麵(mian)也(ye)是(shi)讓(rang)公(gong)司(si)快(kuai)速(su)切(qie)入(ru)目(mu)前(qian)在(zai)預(yu)製(zhi)菜(cai)領(ling)域(yu)單(dan)一(yi)規(gui)模(mo)體(ti)量(liang)最(zui)大(da)的(de)小(xiao)龍(long)蝦(xia)板(ban)塊(kuai)。

上述業內人士表示，鑒於目前預製菜行業分散、有品類無品牌的發展現狀
，未來手握資金優勢的安井會繼續保持並購模式

，以快速鞏固自己的行業地位


，實現強者恒強。

值得一提的是，今年3月，安井食品高達56.75億yi元yuan的de定ding增zeng募mu資zi項xiang目mu成cheng功gong落luo地di，這zhe意yi味wei著zhe其qi抗kang風feng險xian能neng力li和he資zi本ben實shi力li進jin一yi步bu增zeng強qiang。不bu過guo，短duan期qi來lai看kan，安an井jing的de買mai買mai買mai模mo式shi並bing不bu會hui像xiang乳ru業ye一yi樣yang擴kuo散san到dao整zheng個ge行xing業ye

，主zhu要yao還hai是shi因yin為wei我wo國guo速su凍dong食shi品pin行xing業ye起qi步bu較jiao晚wan，行xing業ye集ji中zhong度du較jiao低di，頭tou部bu企qi業ye的de龍long頭tou效xiao應ying並bing不bu明ming顯xian。目mu前qian，除chu了le安an井jing
，思si念nian
、三全等其他頭部企業的投資並購業務都處於試驗階段，並無過多嚐試。

03

總zong體ti來lai看kan，憑ping借jie在zai速su凍dong食shi品pin行xing業ye多duo年nian的de積ji累lei和he市shi場chang洞dong察cha，安an井jing的de確que具ju備bei較jiao強qiang的de預yu製zhi菜cai發fa展zhan基ji因yin，資zi本ben市shi場chang也ye給gei予yu了le其qi充chong分fen肯ken定ding。不bu過guo，在zai當dang下xia充chong滿man變bian數shu、不確定性、複雜等因素交織在一起的宏觀大環境下，安井跟其他企業一樣

，麵臨著不少“烏卡”難題：上遊原材料價格的波動、下遊消費需求的疲軟和市場教育的難度、B端餐飲業務的連帶影響等等。

在9月(yue)的(de)一(yi)次(ci)投(tou)資(zi)者(zhe)調(tiao)研(yan)活(huo)動(dong)中(zhong)，安(an)井(jing)表(biao)示(shi)公(gong)司(si)當(dang)前(qian)的(de)焦(jiao)慮(lv)在(zai)於(yu)，全(quan)國(guo)化(hua)布(bu)局(ju)的(de)產(chan)能(neng)擴(kuo)大(da)後(hou)，如(ru)何(he)實(shi)現(xian)高(gao)效(xiao)利(li)用(yong)。而(er)這(zhe)種(zhong)焦(jiao)慮(lv)能(neng)得(de)到(dao)多(duo)大(da)程(cheng)度(du)的(de)緩(huan)解(jie)
，隻(zhi)有(you)在(zai)市(shi)場(chang)上(shang)保(bao)持(chi)清(qing)醒(xing)

、不斷探索才能尋求到答案。