文：楊明飛
來源：浪潮新消費（ID：lcxinxiaofei）
不穿越周期就不能謂之“品牌”，“躺平”和“收縮”不能解決企業實質性問題，認清楚底層暗流，順應真正的用戶需求和競爭態勢，才有可能繼續做大做強。
近日，浪潮新消費聯合一線品牌創始人、消費投資人，在線上舉辦了“「抉擇•重生」2022新消費可持續增長峰會”。
在這場夏季大爭鳴中，王老吉、福貝寵物、京東科技、追覓科技、溪木源、moody、霸王茶姬、智港集團、PMPM、穆棉資本、鍾鼎資本、CPE源峰等20位行業大咖和轉折親曆者，圍繞“消費環境波動下的關鍵戰略抉擇”，和大家展開了深入的分享和碰撞！
這次峰會引起了行業強烈反響，兩天14個小時共有超過5萬人次參與，數千人次評論和互動，是一次行業難得的價值共創和方向開拓。
其中，內向基金和穆棉資本合夥人孫婷婷，及穆棉資本研究主管施嘉斌結合對過去50年海外的消費發展史的研究，係統地分享了對當下中國消費市場所經曆的變局，以及消費品牌如何穿越周期的深度思考。
在這幾年多變、fuzadedahuanjingxia，xiaofeichuangyezhehuoduohuoshaodouhuiyoudianpibeihuoshoucuo。mianduigonggeicehechanyejiegoudejudatiaozheng，womenhaiyinggaiduixiaofeibaoyixinxinma？dangxiazhengchuyukunjinghuotiaozhengqidepinpai，yougairuheshiyingxindejiezou？
“複盤海外過去50多duo年nian的de發fa展zhan史shi，我wo們men發fa現xian消xiao費fei是shi可ke以yi穿chuan越yue周zhou期qi的de，不bu需xu要yao把ba當dang下xia的de這zhe些xie困kun局ju和he問wen題ti長chang期qi化hua，每mei次ci這zhe樣yang的de大da環huan境jing變bian動dong，都dou是shi一yi次ci全quan球qiu產chan業ye鏈lian重zhong塑su的de機ji會hui。”
經濟增長缺乏內生動力、供給側遭受巨大衝擊、人均GDP突破1萬美金……美國70年代的宏觀環境和中國當下十分相似，但到80年代就迎來了全球消費市場表現最好的黃金十年。
這一期間出現了大量成長超越指數5-10倍的優質公司，從它們身上，或者可以找到今天中國品牌穿越周期的解法。
穆棉資本成立於2015年，深耕於消費和科技領域。
從2015年的蕉下、2018年的Little Freddie，到2019年的Babycare、三頓半、蕉內，再到2020年的認養一頭牛、活力28，2021年的HBN、鮑師傅，幾乎每年都在捕捉獨角獸和頭部品牌。
2020年成立的內向基金，專注於消費投資。
投出了包括咖啡品牌三頓半、體感科技品牌蕉內、茶飲連鎖品牌7分甜、佐餐複調品牌飯掃光等多家知名消費企業，以及水家電品牌家裏泉、青年酒便利公路商店、護膚品牌LAN等優秀的早期項目。
截取精華內容，與創業者、投資人共享！
孫婷婷：大家好，非常榮幸今天能在這裏跟大家分享，演講將由我和研究部的同事施嘉斌共同完成，主題是“以史為鑒，消費如何穿越周期”。在當前這個擾亂因素較多、資本市場低迷的時期，我想這個課題的分享是非常有意義的。
我們最為人熟知的業務是投行 “穆棉資本“，成立七年來，消費始終是最核心的行業線之一，服務過的200多家客戶中有一半都是消費行業的代表公司。
2020年夏天我們啟動了投資業務“內向基金”，主要集中於投資初創階段的消費企業。
就合夥人團隊來說，我和Stefanie都有十年左右的投資經驗，Mike有比較多的創業經曆，負責我們的科技線，所以我們是一個有投資、投行加創業經驗的複合背景團隊。
在過去幾年，我們用FA+VC的方式，持續深耕消費和科技融合的創新機會，也陪伴和見證了各個領域許多頭部公司的誕生。
施嘉斌：浪潮新消費的各位朋友好，很榮幸能和大家分享我們消費團隊近期的曆史複盤研究，希望能夠助力優質創業者穿越周期。
以史為鑒，如何更好地理解當下？
1、百年未有之大變局
通過對曆史長周期的複盤，我們發現當下的問題確實比較嚴重，屬於百年未有之大變局，主要麵臨三重壓力：
第一，全球所有國家都麵臨經濟內生動力不足的問題。
第二，新冠疫情、俄烏衝突等一係列事件對供給側產生了重大影響。
第三，消費者需求疲軟。
圍繞這些壓力，我們又進一步理清了短期問題和長期問題。
新冠疫情、美聯儲加息、俄烏的衝突、極端天氣等短期問題終將過去，但困擾著全球的中長期問題，目前還沒有得到很好的解決。
因yin此ci，在zai逆ni全quan球qiu化hua和he碳tan中zhong和he等deng一yi係xi列lie增zeng加jia全quan球qiu供gong應ying鏈lian成cheng本ben的de壓ya力li下xia，怎zen樣yang用yong更geng好hao的de技ji術shu和he供gong應ying鏈lian效xiao率lv去qu滿man足zu當dang下xia的de需xu求qiu，值zhi得de所suo有you人ren深shen思si。
在複盤了過去50多年的全球經濟增長以後，我們發現70年代的美國和當下的中國高度相似。
70年(nian)代(dai)全(quan)球(qiu)大(da)滯(zhi)脹(zhang)，當(dang)時(shi)的(de)美(mei)國(guo)雖(sui)然(ran)體(ti)量(liang)世(shi)界(jie)第(di)一(yi)，但(dan)經(jing)濟(ji)遇(yu)到(dao)了(le)普(pu)遍(bian)的(de)缺(que)乏(fa)內(nei)生(sheng)動(dong)力(li)問(wen)題(ti)。越(yue)戰(zhan)之(zhi)後(hou)，美(mei)聯(lian)儲(chu)采(cai)取(qu)寬(kuan)鬆(song)的(de)財(cai)政(zheng)和(he)貨(huo)幣(bi)政(zheng)策(ce)，為(wei)後(hou)來(lai)的(de)通(tong)脹(zhang)埋(mai)下(xia)了(le)隱(yin)患(huan)。當(dang)時(shi)美(mei)國(guo)人(ren)均(jun)GDP突破1萬美金，麵臨消費升級的窗口期。
這zhe些xie情qing況kuang和he當dang下xia中zhong國guo麵mian臨lin的de宏hong觀guan環huan境jing十shi分fen相xiang似si，那na麼me解jie法fa是shi否fou相xiang同tong呢ne？從cong幾ji屆jie美mei國guo總zong統tong的de解jie法fa來lai看kan，尼ni克ke鬆song新xin政zheng對dui價jia格ge進jin行xing管guan控kong，裏li根gen對dui供gong給gei側ce進jin行xing改gai革ge，這zhe兩liang點dian本ben質zhi上shang和he我wo國guo當dang下xia的de思si路lu不bu謀mou而er合he。
包括當時麵臨的2次石油危機和糧食危機，與今天新冠疫情對全球產業鏈的衝擊和俄烏衝突對全球能源、糧食造成的供給衝擊都很相似。這些供給側擾動促使整個產業結構發生巨大變化，值得當下的創業者重視。
2、為什麼中國經濟能夠保持韌性？
我們也一直在思考，為什麼今年全球經濟都麵臨高通脹，而中國能夠獨善其身？主要有三個原因：
第一，穩健、審慎的財政和貨幣政策。疫情後國家采取了相對穩健審慎的財政和貨幣政策，基本維持了和GDP相當的M2增速，但美國和歐洲基本上是環比大幅擴張的態勢。
美國的資產負債表從2020年年初的3.8萬億，上漲到了今年年中接近9萬億美元，大幅擴張了180%，而中國環比增長隻有不到10%。所以中國當下並不具備高通脹的基礎。
第二，中外經濟周期錯位。中zhong國guo因yin為wei采cai取qu了le比bi較jiao嚴yan厲li的de疫yi情qing管guan控kong措cuo施shi，有you效xiao保bao障zhang了le供gong應ying鏈lian的de保bao供gong能neng力li。但dan海hai外wai因yin為wei前qian期qi放fang鬆song管guan控kong，造zao成cheng的de供gong應ying鏈lian擾rao動dong遠yuan遠yuan大da於yu我wo國guo。
所以在這種情況下，中美、中外的經濟周期其實是錯位的，中國先於全球走出了衰退，走向複蘇。這其實有利於我國相關產業進行結構調整。
第三，通脹結構不同。以美歐為首的發達國家更多承擔的是全球的消費，它們既不是資源國也不是製造國，而中國的出口則占全球25%以上，所以中國的PPI實際上是海外的CPI。
注:
PPI生sheng產chan者zhe價jia格ge指zhi數shu，在zai我wo國guo專zhuan指zhi工gong業ye生sheng產chan者zhe價jia格ge指zhi數shu，反fan映ying一yi定ding時shi期qi內nei全quan部bu工gong業ye產chan品pin第di一yi次ci出chu售shou時shi的de出chu廠chang價jia格ge總zong水shui平ping的de變bian動dong趨qu勢shi和he變bian動dong幅fu度du的de相xiang對dui數shu。
CPIxiaofeizhejiagezhishu，woguoyibanchengzhiweijuminxiaofeijiagezhishu，tashifanyingchengxiangjuminjiatinggoumaibingyongyurichangshenghuoxiaofeideyilanzishangpinhefuwuxiangmujiageshuipingsuishijianerbiandongdexiangduishu，zaiyidingchengdushangfanyingletonghuopengzhang（或緊縮）的程度。
那為什麼中國當下的經濟依然可以保持較強的韌性？
在全球麵臨困境時，中國大力扶持新興產業，使我們在很多新興領域能夠維持較大的全球競爭力。
而海外正麵臨著巨大的經濟結構調整，同時因為強調供應鏈的本土安全，致使供給側受到的擾動遠大於中國。在這種情況下，海外是量的問題更突出，而中國是質的問題更突出。
dangxia，zhongguozaixiangtongguofangdichanhejijianladongjingjizengchangyijingbukechixule。congtuidonggonggeicegaigekaishi，xiaofeijiuqiwenzengchangtiaojieqidezuoyong，danjinnianxiaofeidewenzengchangtaishibingbuxianzhu，womenrenweiyousangeyuanyin：
第一，疫情的長期反複對線下消費造成了很大影響。
第二，受海外需求走弱的影響，去年的出口高增速，到了今年環比走弱態勢明顯。
第三，經濟前景不明朗進一步影響了消費者信心。
綜zong上shang幾ji點dian對dui消xiao費fei穩wen增zeng長chang產chan生sheng了le一yi定ding擾rao動dong。但dan放fang眼yan未wei來lai疫yi情qing終zhong將jiang過guo去qu，我wo們men相xiang信xin今jin年nian大da會hui以yi後hou，會hui出chu台tai更geng強qiang有you力li的de措cuo施shi，來lai保bao障zhang國guo內nei的de供gong給gei和he刺ci激ji消xiao費fei。包bao括kuo海hai外wai的de短duan期qi地di緣yuan衝chong突tu也ye終zhong將jiang過guo去qu，對dui供gong給gei側ce的de擾rao動dong會hui慢man慢man減jian小xiao。
所以並不需要對中長期增長有所擔心，不需要把當下的這些困局和問題長期化，未來肯定會比我們現在更好。
其(qi)實(shi)每(mei)次(ci)這(zhe)樣(yang)的(de)大(da)環(huan)境(jing)變(bian)動(dong)，都(dou)是(shi)一(yi)次(ci)全(quan)球(qiu)產(chan)業(ye)鏈(lian)重(zhong)塑(su)的(de)機(ji)會(hui)，也(ye)是(shi)每(mei)個(ge)國(guo)家(jia)把(ba)握(wo)機(ji)會(hui)的(de)窗(chuang)口(kou)期(qi)。二(er)戰(zhan)後(hou)全(quan)球(qiu)製(zhi)造(zao)業(ye)中(zhong)心(xin)的(de)遷(qian)移(yi)就(jiu)是(shi)很(hen)好(hao)的(de)例(li)子(zi)。
二戰後日本迎來了人口紅利，通過列島改造計劃，率先承接了美國外溢的大量中低端製造業。直到80年代，才由亞洲四小龍接棒。
到了90年代初，中國的東南沿海逐步開放，隨著2001年加入WTO，開始進一步承接亞洲四小龍的製造業。
現在，隨著全球進一步通脹，原材料和人工成本雙螺旋上漲，這一次其實也給了中國去進一步調整產業結構的空間。
中國不可能永遠隻靠中低端勞動力去占據全球製造業的重要位置，終究還是要回到產業升級、製造業強國的道路上。
所以從這個角度來看，中低端製造業外遷並不是壞事，不需要擔心越南、泰國、印尼這幾個鄰國的搶占，反而更應該鼓勵這些產業的進一步升級，以及圍繞這塊去吸引更優質的全球人才。
另外，從全球經驗來看，部分製造業外遷，人工成本提高，其實是利好整個消費服務業的，這些都是我們未來中長期的機會。
02
參考美國80年代，消費股穿越周期的三大核心
複盤海外過去50多年的發展史，我們發現消費可以穿越周期，是典型的時間的朋友。
如果有機會回到20年前去創業，我不知道大家會選擇什麼行業。但結果可能會超出想象，其實必選消費品，比如農林牧漁、白酒、調味料等等，這裏麵出現了大量高增長公司。
這可能和大家原先預期的高壁壘、高資本投入模式有一定差異。在消費行業，單純基於市場空間乘市占率並不會得到一個大公司，單位模型和產業鏈護城河才是關鍵。
所以並不能單純從市場空間的角度去看產業機會，這是我們想重點和大家分享的。
雖然美國在70年代遇到了大滯脹，但80年代發生了180度的轉折，被稱為黃金十年，從業績增速和二級市場來看，都是過去60年全球消費市場表現最好的十年。
消費行業的特征就是長坡厚雪，百花齊放，曆史上不管是飲料、煙酒、運動鞋服，各個領域都可以發現大量的優質成長股。
從80年代的情況來看，美股的指數漲幅在220-250%不等，而這一期間出現了大量成長超越指數5-10倍的優質公司。那它們靠什麼穿越的周期呢？經過複盤，我們認為核心有三點：
第一，剛需。bingbushichuantongyiyishangkuaixiaopindenazhonggangxu，ershibulunnagepinlei，dangxiaofeizhezuoxuanzeshi，yigepinpainenggoutigongzuihaodejiejuefanganhuochanpin，tajiuhuichengweigangxu。
第二，定價權。dangxiaguoneidexiaofeixingyefeichangneijuan，dajiaweilehuokejiponaodai，buduanjiangdijiage。danyouzhipinpaiyidingyaoyouzijidejianshouhexinyang，bunengdanchunweiledijiaerdijia。
在zai滿man足zu消xiao費fei者zhe需xu求qiu的de情qing況kuang下xia，要yao盡jin可ke能neng提ti供gong具ju備bei卓zhuo越yue性xing價jia比bi的de產chan品pin。無wu論lun是shi設she計ji，還hai是shi產chan品pin研yan發fa，都dou是shi產chan品pin附fu加jia值zhi的de體ti現xian，都dou在zai夯hang實shi定ding價jia權quan。
第三，護城河。優質的消費品公司會通過一係列手段去打造護城河，既包括產品護城河，也包括渠道護城河，甚至會進一步延伸到人才護城河。
卓越的公司會通過立體化的組合拳去和同行競爭，並不隻強調單一維度的營銷能力、渠道能力、產品創新或者規模效應。
市場遇冷之後，還應該對消費報以信心嗎？
過去幾年大家都在講新消費的困難和遇到的各種問題，我相信從業者的感觸肯定比投資人更深。
但當大家用一套公式或者方法論去總結某一類公司的成功時要小心，因為任何方法都不是萬能的，都有時效性和局限性。
所以不能單純地複製成功案例，反而更應該思考，在這樣一個多變、複雜的環境下，怎樣做才能既符合產業節奏，又能迎合消費者需求的變化。
在此基礎上再進一步去考慮，怎麼實現更有質量、更geng有you機ji的de增zeng長chang。大da心xin性xing和he定ding力li是shi非fei常chang非fei常chang重zhong要yao的de，不bu能neng單dan純chun為wei了le增zeng長chang而er增zeng長chang。最zui近jin的de一yi些xie新xin聞wen，包bao括kuo生sheng鮮xian巨ju頭tou的de破po產chan退tui市shi，其qi實shi給gei大da家jia敲qiao響xiang了le警jing鍾zhong。
經曆了三年疫情，大家都有些疲勞或者受挫，還應該對消費報以信心嗎？我覺得從中長期來看，這是毫無疑問的。
回顧七八十年代的美國，個人消費支出占GDP的比重已經達到了60%，80年代末達到了65%，提升還是比較大的。
中國現在的居民消費支出占比接近40%，因為我們很多問題還沒有解決，大家不敢放開手消費，還是傾向於高儲蓄。
但隨著地產、教育和醫療在內的一係列問題正逐步得到改善或者解決，影響居民消費意願的因素正在慢慢減弱，往前看這個趨勢不會變。
從這個角度來說，中國居民消費的增長空間依然非常巨大，參考美國，至少還有15%到20%的提升空間。
中國已經是全球第二大的消費市場了，內部結構也在進一步升級，這和居民消費意願以及全球趨勢都是吻合的。
在(zai)這(zhe)樣(yang)的(de)土(tu)壤(rang)下(xia)，人(ren)類(lei)的(de)需(xu)求(qiu)是(shi)相(xiang)通(tong)的(de)，都(dou)會(hui)走(zou)向(xiang)對(dui)品(pin)質(zhi)生(sheng)活(huo)的(de)追(zhui)求(qiu)。而(er)且(qie)隨(sui)著(zhe)消(xiao)費(fei)理(li)念(nian)的(de)進(jin)一(yi)步(bu)成(cheng)熟(shu)，不(bu)再(zai)唯(wei)大(da)牌(pai)，完(wan)全(quan)利(li)好(hao)國(guo)產(chan)品(pin)牌(pai)，機(ji)會(hui)非(fei)常(chang)大(da)。
隨(sui)著(zhe)在(zai)技(ji)術(shu)上(shang)的(de)進(jin)一(yi)步(bu)投(tou)入(ru)，品(pin)牌(pai)的(de)健(jian)康(kang)和(he)品(pin)質(zhi)保(bao)障(zhang)在(zai)不(bu)斷(duan)夯(hang)實(shi)。以(yi)及(ji)隨(sui)著(zhe)供(gong)應(ying)鏈(lian)的(de)柔(rou)性(xing)化(hua)和(he)技(ji)術(shu)升(sheng)級(ji)，產(chan)品(pin)的(de)功(gong)效(xiao)和(he)定(ding)製(zhi)化(hua)也(ye)依(yi)然(ran)有(you)巨(ju)大(da)的(de)提(ti)升(sheng)空(kong)間(jian)。
最(zui)後(hou)非(fei)常(chang)想(xiang)強(qiang)調(tiao)一(yi)點(dian)，中(zhong)國(guo)是(shi)五(wu)千(qian)年(nian)文(wen)化(hua)大(da)國(guo)，還(hai)有(you)很(hen)多(duo)文(wen)化(hua)元(yuan)素(su)沒(mei)有(you)被(bei)充(chong)分(fen)挖(wa)掘(jue)，本(ben)土(tu)品(pin)牌(pai)其(qi)實(shi)還(hai)有(you)巨(ju)大(da)的(de)發(fa)揮(hui)空(kong)間(jian)。品(pin)牌(pai)出(chu)海(hai)與(yu)文(wen)化(hua)傳(chuan)播(bo)是(shi)相(xiang)輔(fu)相(xiang)成(cheng)的(de)，在(zai)這(zhe)一(yi)點(dian)上(shang)，博(bo)大(da)精(jing)深(shen)的(de)文(wen)化(hua)會(hui)增(zeng)加(jia)我(wo)們(men)在(zai)全(quan)球(qiu)的(de)競(jing)爭(zheng)力(li)。
04
Q&A：偉大消費企業的誕生
和資本市場的冷熱無關
浪潮新消費：拉la大da時shi間jian周zhou期qi，確que實shi能neng更geng理li性xing與yu冷leng靜jing地di理li解jie當dang下xia，很hen多duo焦jiao慮lv也ye沒mei有you必bi要yao。但dan麵mian對dui現xian實shi問wen題ti，今jin天tian正zheng陷xian入ru困kun境jing或huo處chu於yu調tiao整zheng期qi的de品pin牌pai，參can照zhao曆li史shi應ying該gai怎zen麼me做zuo？
施嘉斌：借鑒類似的曆史，當下的創業者有幾點需要警醒：
第一，不要盲目逆周期行動。產業巨頭可能具備這樣的資本實力，但創業公司的試錯成本非常有限，所以首要是求穩，盡可能跑通生意模型並保證穩定的現金流。
第二，保持長期主義。yaoxiangzouchudangxiadekunju，jiubixuduiweilaiyousuodongchahetouru，haiwaichengshushichangdeyouzhixiaofeipingongsimobushiruci，buguanshishichangyingxiao，haishirencaihechanpinyanfa，douzaijianchichangqitouru。ciwai，haiyaobenzhechanpinzhishangdelinianquzuohaoxiaofeipin。
第三，不能為了研發而研發、為了迎合消費者而迎合消費者。一定要區分什麼是消費者“真正要的”和“隻是想要的”，這不僅是主次問題，也是攸關品牌命脈的關鍵問題。這裏分享一個可口可樂的案例。
可口可樂成立至今已經一百多年了，曆史上它幾任總裁也曾迷茫過，第一個迷茫就是要不要迎合年輕消費者。
1980年，可口可樂的市場份額有36%，當時百事可樂正在攻城掠地，份額已經追到了28%，這是它們曆史上最接近的年份，隻差8%。
baishikeleqiangtiaonianqingxiaofeizhe，erkekoukelefeichangyaobai，suirantuichulexinpeifangdekekoukele，danyinqilefeichangduozhongshiyonghudefangan，shichangfenehekoubeidouzaijinyibuxiahua。
但當時的可口可樂管理層做了一件很對的事情，他們看到了全球碳酸飲料健康化的趨勢。其中最重要的趨勢是無糖化，所以在1982年，可口可樂推出了一個穿越眾多周期、至今為止最核心的大單品“無糖可樂”。
在(zai)這(zhe)裏(li)我(wo)想(xiang)強(qiang)調(tiao)的(de)是(shi)，選(xuan)用(yong)一(yi)些(xie)年(nian)輕(qing)人(ren)喜(xi)歡(huan)的(de)包(bao)裝(zhuang)或(huo)者(zhe)明(ming)星(xing)，或(huo)者(zhe)營(ying)銷(xiao)市(shi)場(chang)手(shou)段(duan)，並(bing)不(bu)就(jiu)是(shi)真(zhen)的(de)擁(yong)抱(bao)年(nian)輕(qing)人(ren)了(le)，這(zhe)些(xie)都(dou)不(bu)足(zu)以(yi)真(zhen)正(zheng)掌(zhang)握(wo)這(zhe)批(pi)用(yong)戶(hu)。本(ben)質(zhi)上(shang)還(hai)是(shi)要(yao)對(dui)用(yong)戶(hu)需(xu)求(qiu)進(jin)行(xing)深(shen)度(du)挖(wa)掘(jue)，找(zhao)到(dao)真(zhen)正(zheng)符(fu)合(he)消(xiao)費(fei)者(zhe)需(xu)求(qiu)的(de)核(he)心(xin)產(chan)品(pin)。
浪潮新消費：另(ling)外(wai)想(xiang)問(wen)問(wen)孫(sun)總(zong)，過(guo)去(qu)十(shi)幾(ji)年(nian)經(jing)曆(li)了(le)大(da)小(xiao)幾(ji)輪(lun)周(zhou)期(qi)，而(er)且(qie)穆(mu)棉(mian)和(he)內(nei)向(xiang)這(zhe)幾(ji)年(nian)在(zai)品(pin)牌(pai)早(zao)期(qi)的(de)挖(wa)掘(jue)上(shang)也(ye)表(biao)現(xian)出(chu)了(le)很(hen)強(qiang)的(de)發(fa)現(xian)力(li)，你(ni)覺(jiao)得(de)當(dang)下(xia)還(hai)能(neng)繼(ji)續(xu)保(bao)有(you)活(huo)力(li)和(he)持(chi)續(xu)生(sheng)長(chang)的(de)新(xin)品(pin)牌(pai)和(he)零(ling)售(shou)企(qi)業(ye)，都(dou)有(you)什(shen)麼(me)特(te)征(zheng)？
孫婷婷：首先分享一下我們重視的未來消費趨勢，主要有三點：
第一，品牌力。隨著中國消費力的覺醒，品牌力變得越來越重要。而品牌力往往和創業團隊的產品天賦相關，，那我們作為FA和投資人，隻能持續地去洞察和捕捉，通過不斷耕耘提高概率。
第二，內循環帶來的消費力全民化趨勢。zaizhegequshixia，womenhuichixuguanzhujiyupinzhihexiaolvdetigonggaoxingjiabichanpinhuojiejuefangandejihui。wulunqudaohaishipinpai，zhiyaonengtigonghaoerbuguidechanpin，womendouhuiguanzhu。
第三，新供應鏈。我們認為技術將帶來顛覆性的底層創新和效率革命，並且未來每一個消費品類都需要去強化供應鏈能力。
回到您的問題，具體的項目評價體係簡單來說我們總結為三個“有”：
第一，有差異化優勢的供給。也就是基於消費者洞察，產生差異化優勢的產品、解決方案，或者用戶體驗。通過一整套東西，傳遞給用戶足夠差異化的體驗和價值。
第二，有溫度的品牌理念。這是基於普世價值觀的、有生命力的品牌精神。品牌是時間的函數，具備長期競爭力的企業，要能與用戶共同成長，與時代共同進化，最終成為時間的朋友。
第三，有生命力的組織團隊。團隊要有強大的使命感，並且持續進化，再偉大的事業都是由團隊去實現的，一切問題最終都要回到人。
這三點對於具備持續競爭力的消費企業非常重要。當然，涉及到具體的品類和timing，會有很多具體的因素需要考量。其實我們自己也在持續地學習和迭代，跟許多的創始人交流和碰撞，不斷提升認知。
回望曆史，偉大消費企業的誕生，往往跟當時資本市場的冷熱關係並不大，消費是一個資本依賴度很低的創業領域。
我們堅信行業的進步是由有智慧和遠見的創業者，以巨大的耐心和韌性去推動的。
所以無論是作為FA還是投資人，我們都致力於發現具有長期競爭力的消費企業，在價值發現之後、通過陪伴和保駕護航的過程去做價值創造的事情。
評論