文： Truman

來源：食研彙FTA（ID：FTA_21FOOD）

最近
，隨著2022年三季報的公布，植物肉第一股“別樣肉客(Beyond Meat)”仿佛在向外界宣布：我要提前入冬了。

這個曾被比爾蓋茨
、萊昂納多等名人相中的“真香”企業，最新財務表現沒那麼“香”了。公開數據顯示，2022年第3季度，別樣肉客收入為8250萬美元，同比下降22.5%。毛利為虧損1480萬美元，淨虧損為1.017億美元，調整後的未計利息、稅項、折舊及攤銷前利潤(EBITDA)為－7380萬美元。

令人頭疼的事不止一件。近兩個月內，別樣肉客先後進行了兩次裁員，最近一次裁員占比高達19%。盡管據TechCrunch披露的一份有關別樣肉客的監管文件提到
，裁員是為了“降低成本，減少運營費用，以增長為優先考慮

，以實現2023年下半年現金流轉正的目標”
，但此類消息對股價的影響是直觀的，目前
，別樣肉客市值已低於10億美元，而2019年，其估值曾達134億美元。

01

熱潮過後，植物肉的寒冬來了？

分析認為，別樣肉客市場表現不佳的根本原因在於B
、C兩端的銷量下滑，換言之，植物肉似乎不如以前受歡迎了。在別樣肉客最先發力的B端，其與肯德基、麥當勞等品牌合作試行的植物蛋白產品經過2020
、2021兩年的市場檢驗，最終還是黯淡收場。以肯德基“植培牛肉芝士漢堡”為例，2020年4月，在北京、上海
、廣州
、深圳、杭州
、武漢等城市同步上市，同年10月
，植培漢堡、植培雞塊等產品通路擴大到全國210家肯德基門店，但活動結束後，菜單上幾乎沒有再出現它們的身影。無獨有偶，2021年，別樣肉客和美國麥當勞聯合推出的蔬菜肉漢堡“McPlant”也因銷量難敵經典漢堡，在2022年7月退出舞台
，企業層麵的進一步合作，暫時沒了下文。

圖源：別樣肉客官網

對於C端市場
，別樣肉客也沒少做出努力。從零食切入消費者的日常生活，是多數植物肉品牌的做法。2022年3月，別樣肉客聯合百事推出素食牛肉幹Beyond Meat Jerky，率先在北美和消費者見麵。而為了照顧中國市場
，別樣肉客先後於2021年7月
、2022年3月入駐京東
、天貓兩大電商平台
，並在盒馬鮮生、上海城市超市(CITYSHOP)等零售端完成入駐。同時，為了照顧中國胃，別樣肉客還在不遺餘力研發可用於餃子餡
、獅子頭的植物基豬肉糜及植物基豬柳餅，以擴大中國產品陣容。

raner，zhongzhongxiaofeishujubiaoming，zhiwuroulingyu，yiranmeiyoudengdaoyigezhenzhengdebaokuan。youtouzijigourenwei，jinguanguoneiyouchaoguojiuchengdexiaofeizhetingshuoguozhiwurou
，dandabufenxiaofeizhequefaduizhiwurouhuorenzaorougainiandeqingxirenzhi，daozhilechanpinshentoulvjiaodi。“我們認同植物肉潛力很大，但很難判斷什麼時候真正爆發。現在植物肉可以說還沒有爆品

，包括之前出過的月餅等都不太火”，投資人坦言。

行業風向標的表現尚且如此

，不禁讓人為整個植物肉產業的上下遊現狀擔憂起來。

受阻於供應端方麵“製作技術要求高
、成本難降，口味難調”等難關
，植物肉的商業落地之路勢必不會平坦。有分析指出，“由於植物肉生產過程複雜，為了不斷貼近真肉的感官體驗

，需要不斷進行產品迭代

，推高研發成本
，這樣一來
，財務層麵不會太好看”。這一觀點，在別樣肉客的深度合作夥伴、豌豆蛋白供應鏈企業“雙塔食品”上得到了驗證。根據財報數據，2022年第三季度，雙塔食品單季度營收6.59億元，單季度歸母淨利潤為-1.85億元，同比下降1951.03%。相比之下，雙塔食品2020年營收為20.20億元。

究其原因
，主要有2點：1、隨著業務結構的調整，公司核心產品從“粉絲”轉為“豌豆蛋白”，而別樣肉客等頭部客戶的增長乏力

，直接造成了主營業務的瘦身；2
、根據海關統計數據
，2020-2022年，豌豆價格在經曆大幅上漲後

，繼續保持高位運行
，外購原材料價格的震蕩大幅壓縮了雙塔食品的利潤空間，自2021年下半年起，雙塔食品就出現了增收不增利的現象。

一切現象仿佛都在表明
，植物肉已從熱火朝天的“2020元年”，一路祛魅
、降溫，來到了2022這個植物肉的冬天。但
，值得注意的是，在行業不再高歌的同時，我國發改委卻在今年5月印發的《“十四五”生物經濟發展規劃》中給出指示：“有序發展全基因組選擇、係統生物學、合成生物學、人工智能等生物育種技術，發展合成生物學技術
，探索研發‘人造蛋白’等新型食品”。這無疑給了雙塔食品、山東赫達、華寶股份、東寶生物、誠誌股份國內一眾植物肉關聯企業一劑強心針。

可見，低潮期固然是行業之實
，或許也正是回歸本質、迎來“重啟”的契機。

02

植物肉產業，需要全員迎難而上

根據行業主流定義，植物肉是利用大豆
、豌豆等的植物蛋白
，通過混合
、擠壓、剪切等關鍵技術生產加工成類似動物肉的口感
、味道或外觀的食品。行業所涉及的上遊主要有原材料、配料供應商
，原材料是大豆蛋白和豌豆蛋白，配料則是生產植物肉所需的黏合劑、調味劑、zhesejideng，ru，gaishanzhiwuroukougandexianweisumi。zhongyouqiyezhong
，yixingqilingweidaibiaodechuangyegongsiyouzhexiangduigexindechanpinlinianhezibenguanzhu，yuzhangwozhechannengyuzijindechuantongsushihuorouleijiagongchang，shuangshuanglianshou，gongtongxiangxiayoushuchuzhiwurouchengpinhuobanchengpin。

多(duo)數(shu)植(zhi)物(wu)肉(rou)主(zhu)要(yao)采(cai)用(yong)大(da)豆(dou)蛋(dan)白(bai)製(zhi)成(cheng)，這(zhe)源(yuan)於(yu)大(da)豆(dou)蛋(dan)白(bai)的(de)凝(ning)膠(jiao)特(te)性(xing)好(hao)，易(yi)產(chan)生(sheng)肉(rou)類(lei)的(de)纖(xian)維(wei)質(zhi)感(gan)，且(qie)氨(an)基(ji)酸(suan)組(zu)成(cheng)接(jie)近(jin)人(ren)體(ti)需(xu)求(qiu)。產(chan)能(neng)方(fang)麵(mian)
，我(wo)國(guo)大(da)豆(dou)產(chan)量(liang)總(zong)體(ti)不(bu)高(gao)，因(yin)此(ci)，現(xian)階(jie)段(duan)，原(yuan)料(liao)主(zhu)要(yao)依(yi)賴(lai)美(mei)國(guo)ADM
、杜邦等大豆蛋白供應企業。

在zai國guo內nei
，作zuo為wei豌wan豆dou蛋dan白bai的de頭tou部bu供gong應ying方fang，雙shuang塔ta食shi品pin在zai中zhong國guo市shi場chang植zhi物wu肉rou產chan業ye鏈lian雖sui為wei核he心xin，但dan與yu國guo外wai主zhu流liu的de大da豆dou蛋dan白bai企qi業ye相xiang比bi，並bing無wu明ming顯xian優you勢shi，主zhu要yao原yuan因yin是shi，豌wan豆dou中zhong的de蛋dan白bai含han量liang為wei2%，低於大豆中30%的蛋白含量，一定程度上製約了豌豆蛋白的性價比及雙塔食品的產能
，從而進一步影響了植物肉產品的成本。

此外，植物肉生產中的擠壓技術
、植物肉豆腥味的去除
、色澤的改善等，都是行業亟需解決的技術難題。即使掌握著行業領先的“生物發酵工藝、幹法工藝

、新幹法工藝”三種豌豆蛋白提取技術的雙塔食品
，在平衡口味、營養和成本的挑戰上，道阻且長。

值得慶幸的是，植物肉的技術迭代已經在快速發生。從以黏合物質模擬肉的風味、外觀


、口感的1.0時代，到采用天然分子技術的2.0時代，再到利用植物脂肪酸定向氧化技術模擬出動物油脂風味的3.0時代，可以看到研發人員為植物肉的市場化做出的努力和探索。而植物肉的4.0時代，濕法擠壓、蛋白質定向排列重組，模擬肌肉纖維製等技術逐漸走向成熟，未來可期。而對於有著悠久農業社會素食史的中國來說，我們更樂於相信，在技術難題攻克之後，中國這片廣袤的市場，終將會進入到植物肉產業推廣和落地的新一輪周期。

03

植物肉前景依舊可觀，

意義遠不止“健康”、“環保”那麼簡單

古時，“不食肉”作為一種禮儀或文化，出現在《禮記》和《儀禮》中，如，為父母服喪期間，飲食遠離酒肉
，甚至需長達三年；父母下葬之後
，隻吃穀物和水等。

新中國成立初期，國家大力發展的畜力（牲畜役用）並未給養殖業留足空間。2000年以來，隨著肉牛養殖業的後勁不足，中國牛肉價格走高，肉牛存欄量也出現下滑，到2020年存欄量僅7600duowantou。lingyibian，guominriyigaishandeshenghuoshuipingdaozhilerouleixiaofeidezengjia，yushi，chanxiaozhijiandequekouchenglenanyihuibidewenti，qizhong，niuroubudebuyikaojinkoubuchong。cishi
，renzaorou（植物肉、動物培育肉）相關技術的出現，可謂是解決肉類缺口的一線生機
，無論對產業健康度還是動物公共衛生安全，都頗具意義。

近10年來，減碳成為全球關注的環境議題。我國對“碳達峰”
、“碳中和”的雙碳目標做出承諾，2030年前，二氧化碳的排放不再增長
，達到峰值之後逐步降低；2060年，實現二氧化碳“零排放”。

圖源：《2022中國植物肉減碳洞察報告》

如何盡快實現雙碳目標

，植物基肉製品和動物培育肉的廣泛應用顯得尤為關鍵。首先，相比養殖家禽、豬、牛所需的空間和飲食，生產同樣重量的細胞肉，可分別減少63%、72%和81%-95%的土地和淡水使用量，分別降低17%
、52%和85%-92%的溫室氣體排放。在碳足跡方麵，豆製品的排放量明顯較雞肉
、牛肉等蛋白質來源的產品低。

相關研究指出
，全球植物肉市場預計以約每年15.0%的複合增長率增長
，到2025年或將達到279億美元。中國植物肉市場規模到2023年預計可達130億美元。在巨大市場體量麵前，也許急功近利的玩家不再受捧，但以技術為驅動
、堅持長期主義的植物肉企業將有機會參與締造一個“可持續”的未來。

事實上，一些立誌做出長遠發展的企業，並未因為植物肉行業一時的起落而打退堂鼓，許多令從業者欣喜的行動正在積極推進中。以Motif FoodWorks為例
，該公司開發的酵母血紅素蛋白Hemami已獲得FDA的GRAS認(ren)證(zheng)，可(ke)為(wei)人(ren)造(zao)肉(rou)產(chan)品(pin)提(ti)供(gong)鮮(xian)味(wei)和(he)質(zhi)地(di)，這(zhe)無(wu)疑(yi)為(wei)相(xiang)關(guan)企(qi)業(ye)的(de)植(zhi)物(wu)肉(rou)產(chan)品(pin)研(yan)發(fa)提(ti)供(gong)了(le)有(you)力(li)支(zhi)持(chi)。在(zai)植(zhi)物(wu)基(ji)海(hai)鮮(xian)這(zhe)樣(yang)的(de)細(xi)分(fen)領(ling)域(yu)

，也(ye)出(chu)現(xian)了(le)Omnifood

、Plantish、Mimic等前沿探路者

，其中，Mimic推出的以西紅柿為原料的植物金槍魚，在行業垂直創新上貢獻了更多可能性。

Plantish推出的植物基三文魚魚片，圖源：Plantish

西班牙Mimic推出的植物基金槍魚
，圖源：Mimic

也ye許xu此ci時shi此ci刻ke的de植zhi物wu肉rou還hai無wu法fa和he真zhen肉rou一yi樣yang美mei味wei

，也ye許xu行xing業ye的de泡pao沫mo還hai需xu要yao擠ji一yi擠ji，但dan，蛋dan白bai質zhi需xu求qiu在zai全quan球qiu的de剛gang需xu和he缺que口kou是shi既ji定ding的de事shi實shi，新xin的de周zhou期qi等deng不bu及ji行xing業ye冷leng卻que，必bi須xu立li刻ke開kai啟qi。在zai從cong業ye者zhe的de手shou中zhong

，植zhi物wu肉rou的de諸zhu多duo痛tong點dian恰qia恰qia也ye是shi突tu破po的de關guan鍵jian。期qi待dai在zai下xia一yi個ge節jie點dian，植zhi物wu肉rou製zhi品pin能neng和he消xiao費fei者zhe在zai美mei食shi好hao評ping榜bang上shang相xiang見jian。

2、《我行我素：中國素食研究》魯永超，潘東潮

3、《深層素食主義》麥克爾·艾倫·福克斯

4
、《中國人的飲食奧秘》熊四智

5

、《2021 中國植物肉行業洞察白皮書》，商業周刊、星期零

6

、《未來食品：現代科學如何改變我們的飲食方式》大衛·朱利安·麥克倫茨

7
、《The Future of Food and Agriculture – Trendsand Challenges》Food and Agriculture Organization of theUnited Nations.

8、人造肉在美國暴跌
，中國為什麼還要大力搞？商隱社

9、植物肉所麵臨的挑戰以及破局方向在哪裏？| FoodPlus×穀孚植物肉洞察報告