替代蛋白轉向：植物肉企業“去肉”化，細胞肉成投資新貴

文：任子勳

來源：獵雲精選（ID：lieyunjingxuan）

2023年替代性蛋白是否會成為食品科技中的一個熱門投資方向，近來受行業內討論。

替代性蛋白來自合成生物學，其中兩個分類分別是植物肉和細胞肉。在經曆了始於2020年(nian)的(de)兩(liang)年(nian)高(gao)光(guang)後(hou)，植(zhi)物(wu)肉(rou)賽(sai)道(dao)在(zai)過(guo)去(qu)一(yi)年(nian)陷(xian)入(ru)沉(chen)寂(ji)，鮮(xian)有(you)融(rong)資(zi)。多(duo)家(jia)投(tou)資(zi)機(ji)構(gou)人(ren)士(shi)對(dui)獵(lie)雲(yun)網(wang)表(biao)示(shi)，他(ta)們(men)已(yi)不(bu)再(zai)關(guan)注(zhu)這(zhe)個(ge)賽(sai)道(dao)。而(er)另(ling)一(yi)方(fang)麵(mian)，細(xi)胞(bao)肉(rou)賽(sai)道(dao)的(de)投(tou)資(zi)案(an)例(li)開(kai)始(shi)增(zeng)多(duo)。

投資人們原本對植物肉抱以期待。

conghuanbaoshanglaishuo，zhiwurouyinghetanzhonghedequshi，huanjiechumuyedailaidewenshiqitipaifangwenti。congrouleigongxushanglaishuo，juxingyanjigoucesuan，zhongguorouleishichangguimoyou4萬億，供給缺口有3800萬噸。如果能達到10%滲透率，那麼無論存量與增量市場都是數千億規模。此外，植物肉離商業化更近。

像美國植物肉公司Beyond Meat的上市也從投資回報的角度推了行業一把。該公司在2019年5月上市後股價從25美元甚至達到過221美元。

因此在2020與2021兩liang年nian間jian，國guo內nei植zhi物wu肉rou領ling域yu引yin來lai一yi波bo投tou資zi熱re潮chao，不bu少shao明ming星xing機ji構gou攜xie重zhong金jin進jin場chang。種zhong子zi輪lun與yu天tian使shi輪lun融rong資zi過guo千qian萬wan乃nai是shi常chang態tai。其qi中zhong有you代dai表biao性xing的de包bao括kuo，獲huo得de經jing緯wei創chuang投tou和he愉yu悅yue資zi本ben投tou資zi的de星xing期qi零ling，獲huo得de天tian圖tu投tou資zi和he雙shuang塔ta食shi品pin投tou資zi的deHey Maet等等。

dancongshijiluodiqingkuanglaikanbingbulixiang。suirangejiaqiyedouxiangjituichulezijidechanpin，huocongduoqudaofali。danshishimianshangbingmeiyoumingxingchanpinchuxian，zhiwuroudeyingxianglishifenyouxian。xingyeneizhengrenqingyigekusedexianshi：中國的植物肉故事並不好講，原本的創業方向或需要重新構思。那麼，細胞肉能創造不一樣的命運嗎？

植物肉重回起點

站在風口上三年，今天植物肉行業討論的主題又回歸到了起點。

某投資機構人士對獵雲網表示：在2022年時團隊曾研究過植物肉賽道，但最終沒有出手，原因在飲食習慣：有普遍吃素飲食習慣的東南亞市場更能接受植物肉概念。

從部分頭部企業公布的財務數據來看，行情不理想。植物蛋白上遊企業雙塔食品是Beyond Meat與雀巢等公司的合作方，其豌豆蛋白生產加工業務占比達40%。財報顯示，雙塔食品在2022年Q3由盈轉虧，淨虧損超過1.8億元。其董事長楊君敏在去年底承認，與部分植物肉品牌合作不達預期。

植物肉味道不好吃，這是下遊市場至今經常能看到的反饋，背後反映出行業存在的深層問題。

“之前植物肉行業炒概念的成分很重。”產chan業ye相xiang關guan人ren士shi向xiang獵lie雲yun網wang指zhi出chu，部bu分fen品pin牌pai是shi在zai混hun淆xiao概gai念nian，把ba植zhi物wu蛋dan白bai的de餡xian包bao到dao餃jiao子zi裏li就jiu稱cheng為wei植zhi物wu肉rou，但dan這zhe些xie產chan品pin和he過guo去qu的de素su餡xian餃jiao子zi相xiang比bi沒mei太tai大da不bu同tong。

對dui於yu今jin天tian的de植zhi物wu肉rou市shi場chang，他ta認ren為wei存cun在zai幾ji點dian問wen題ti。資zi本ben急ji於yu想xiang講jiang中zhong國guo的de植zhi物wu肉rou故gu事shi但dan並bing沒mei有you研yan究jiu清qing楚chu肉rou類lei消xiao費fei和he飲yin食shi文wen化hua。並bing且qie其qi市shi場chang評ping估gu所suo依yi賴lai的de數shu據ju往wang往wang因yin為wei忽hu視shi了le城cheng鎮zhen居ju民min消xiao費fei肉rou類lei方fang式shi，和he宏hong觀guan因yin素su對dui上shang下xia遊you渠qu道dao的de影ying響xiang而er不bu準zhun確que。

zheyidianyededaomouxiaofeitouzijijinxiangguanrenshirenke。tagaosulieyunwang，zhiwurouchanyechuxianliangzhongcuopei。touzirenduichanyedeyuqihechanyedeshijifazhanzhijianchuxianlecuopei，daozhiqiyezaijishudamobugouchengshudeqingkuangxiabianjiangchanpintuixiangshichang。chanpinbenshenchuangxinchengdubugou，kouweichuxianwenti，xingchengleshichangdefumianfankui。

“這些錢本應該讓企業投入到產品、技(ji)術(shu)研(yan)發(fa)上(shang)，最(zui)終(zhong)它(ta)的(de)人(ren)群(qun)畫(hua)像(xiang)會(hui)更(geng)精(jing)準(zhun)。但(dan)現(xian)在(zai)它(ta)進(jin)入(ru)大(da)眾(zhong)市(shi)場(chang)要(yao)進(jin)行(xing)大(da)量(liang)的(de)營(ying)銷(xiao)和(he)推(tui)廣(guang)，導(dao)致(zhi)資(zi)金(jin)的(de)使(shi)用(yong)率(lv)很(hen)低(di)。一(yi)些(xie)產(chan)品(pin)其(qi)實(shi)不(bu)應(ying)該(gai)觸(chu)及(ji)到(dao)用(yong)戶(hu)，最(zui)終(zhong)會(hui)對(dui)整(zheng)個(ge)產(chan)業(ye)都(dou)會(hui)有(you)一(yi)些(xie)損(sun)害(hai)。”

並(bing)且(qie)，企(qi)業(ye)對(dui)於(yu)用(yong)戶(hu)預(yu)期(qi)和(he)消(xiao)費(fei)者(zhe)實(shi)際(ji)需(xu)求(qiu)也(ye)出(chu)現(xian)了(le)錯(cuo)配(pei)。事(shi)實(shi)上(shang)，即(ji)便(bian)是(shi)素(su)食(shi)人(ren)群(qun)與(yu)環(huan)保(bao)主(zhu)義(yi)也(ye)沒(mei)有(you)足(zu)夠(gou)的(de)理(li)由(you)一(yi)定(ding)要(yao)選(xuan)擇(ze)植(zhi)物(wu)肉(rou)類(lei)產(chan)品(pin)。這些在多家健康飲食相關的食品與餐飲企業中體現得較為明顯。

國(guo)內(nei)某(mou)擁(yong)有(you)數(shu)百(bai)家(jia)門(men)店(dian)的(de)輕(qing)食(shi)連(lian)鎖(suo)品(pin)牌(pai)創(chuang)始(shi)人(ren)告(gao)訴(su)獵(lie)雲(yun)網(wang)，曾(zeng)嚐(chang)試(shi)過(guo)包(bao)括(kuo)某(mou)頭(tou)部(bu)品(pin)牌(pai)在(zai)內(nei)的(de)多(duo)家(jia)植(zhi)物(wu)肉(rou)產(chan)品(pin)用(yong)作(zuo)新(xin)品(pin)開(kai)發(fa)。但(dan)一(yi)方(fang)麵(mian)口(kou)味(wei)上(shang)有(you)問(wen)題(ti)，沒(mei)有(you)肉(rou)筋(jin)韌(ren)性(xing)且(qie)豆(dou)味(wei)明(ming)顯(xian)，連(lian)第(di)一(yi)道(dao)內(nei)部(bu)選(xuan)品(pin)都(dou)無(wu)法(fa)通(tong)過(guo)。另(ling)一(yi)方(fang)麵(mian)價(jia)格(ge)昂(ang)貴(gui)。一(yi)斤(jin)植(zhi)物(wu)肉(rou)（雞肉）的價格將近傳統雞肉原材料的3倍。按照其此前計算，一份單價將近30元的輕食產品的毛利率將近不到三分之一。若換成植物肉，利潤將更薄。

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發展經曆三年，植物肉究竟是做給誰吃，成為一個尷尬的話題。

植物肉去“肉”

“植物肉這個行業還是不被消費者所接受。”除了肉創始人薑濤向獵雲網指出，消費者會疑問，同樣的價格下為什麼他們寧願要去選擇植物肉產品而不去吃豬肉牛肉類的。

除了肉在2021年曾獲得數千萬元天使輪融資。今年，薑濤希望通過業務和方向上的一係列調整讓公司在利潤上能比去年翻上數倍。

tarenwei，bufenpinpaizaikaishidefangxiangshangjiuchuxianlewenti。zhongguoxiaofeizheduiyushipinzhenjiawentifeichangkanzhong。erzhiwurougainianrangxiaofeizhegengduodeguanzhuroudezhenjiale。

“這三年植物肉品牌在B端打不開，在Cduanmeixuqiu。tajiuxiangzaoxieshihoudexinnengyuanche，xuyaoxiaofeizhezhongxinrenshita。jintiandeyingyangxuejiajianyidajiaduobuchongdanbaizhi。danbaizhibuguangguangbaokuodongwudanbai，haibaokuozhiwudanbai，erwomenduizhiwudanbaideshequfangshishihendanyide。”薑濤指出。

如今的新生代消費者更注重消費健康，這才是植物肉品牌應該抓住的重點。

“植物肉一定不是替代肉而是輔助，要往多元化場景走，通過對產品的研發找到精準的用戶人群。”前述產業相關人士表示。

部分品牌已經有所行動，比如曾獲得融資的優肉將品牌名換成了“植物家”。

除了肉也希望在2023年作出轉變。薑濤的核心邏輯是打健康化，性價比與功能性這三個點，不再過多關注B端（將業務占比下調至個位數）和大單品，而是推出多元化產品並大力發展線下。他透露，預計在今年2月與3月上線至數千家健康類的門店，並且將推出益生菌方麵的新品。

“單一性的零食比如辣條會逐步退化。消費者會選擇較為健康的產品。對於健康品長期食用的耐心在增加。”他認為，這將會為植物基產品帶來更長期穩定的複購。自然，在這一係列轉變背後，已與“肉”沒有太大關聯。

“去肉化”意yi味wei著zhe企qi業ye重zhong新xin找zhao到dao適shi合he的de商shang業ye模mo式shi與yu人ren群qun。部bu分fen賽sai道dao的de競jing爭zheng或huo將jiang在zai未wei來lai變bian得de更geng加jia激ji烈lie，比bi如ru健jian康kang零ling食shi。一yi些xie小xiao眾zhong產chan品pin類lei目mu可ke能neng會hui給gei消xiao費fei者zhe帶dai來lai不bu一yi樣yang的de體ti驗yan，比bi如ru用yong植zhi物wu基ji來lai替ti代dai的de類lei海hai鮮xian加jia工gong產chan品pin（海參，蟹黃等）給消費者帶來營養健康以及更高性價比。“植物肉企業要通過產品研發尋找到屬於自己的消費人群和場景，而不是都關注在一日三餐上。”前述產業分析人士表示，雖然今天的行業遇到各種挑戰，但是在這領域創業向難而行本身仍然值得敬佩。正所謂做難而有價值的事情。

投資新熱點

細胞肉會在接下來出現更多融資嗎？

2022年有三家細胞肉公司宣布融資。遇見味來（C FOODS）獲得來自伽利略資本和Kindergarden Green的千萬級種子輪。極麋生物獲得來自梅花創投與番茄資本等2000萬元天使輪融資。CellX獲得來自佳沃創投和力矩中國等在內的近億元A輪。

更早些時候，周子未來曾在2021年獲得高瓴創投，經緯創投和清流資本在內的7000萬元A輪。

ESG及可持續方向已經成為了一些頭部機構的投資重點比如高瓴。高瓴創始人張磊去年表示，ESG既是人類可持續發展的新路徑，也是理解企業麵臨的機遇和風險的獨特視角，而科技創新則是ESG問題的終極解決方案並重點提到智慧農業和合成生物學。

細胞肉想離商業化更近一步還要多年。今天的市場更加明確：和植物肉相比，細胞肉才是一個真正去造真肉的產業。二者的屬性和目標應該有個更加清晰的劃定。

“二er者zhe看kan似si是shi一yi個ge賽sai道dao但dan其qi實shi是shi兩liang種zhong不bu同tong的de解jie決jue方fang案an。植zhi物wu肉rou公gong司si應ying該gai和he健jian康kang食shi品pin公gong司si放fang在zai一yi起qi比bi較jiao，其qi本ben質zhi是shi基ji於yu植zhi物wu蛋dan白bai解jie決jue人ren們men的de健jian康kang問wen題ti。細xi胞bao肉rou則ze是shi做zuo真zhen肉rou和he更geng好hao的de肉rou，是shi對dui畜chu牧mu業ye的de徹che底di革ge新xin。其qi中zhong有you更geng大da的de機ji會hui，也ye麵mian臨lin更geng長chang的de產chan業ye發fa展zhan周zhou期qi和he不bu確que定ding性xing。”C FOODS的投資方之一，新興投資廠牌Kindergarten Green的合夥人武萌告訴獵雲網。

細xi胞bao肉rou在zai特te定ding場chang景jing下xia的de意yi義yi不bu凡fan，比bi如ru解jie決jue地di域yu性xing饑ji荒huang和he維wei持chi地di球qiu外wai營ying養yang補bu給gei等deng等deng。由you於yu其qi與yu植zhi物wu肉rou在zai部bu分fen技ji術shu上shang相xiang通tong，融rong合he了le二er者zhe的de混hun合he肉rou（Hybrid meats）可能成為一個更容易實現的階段性產品在未來與消費者見麵。

武萌重點提到Believer Meats的參考性。“該公司通過自發永生化技術路徑來模擬雞肉的脂肪細胞——雞ji肉rou在zai燒shao烤kao過guo程cheng中zhong產chan生sheng複fu雜za的de多duo芳fang烴ting實shi際ji是shi脂zhi肪fang的de獨du特te風feng味wei和he香xiang味wei。再zai通tong過guo植zhi物wu肉rou生sheng產chan的de方fang式shi，以yi高gao水shui分fen大da豆dou蛋dan白bai擠ji壓ya來lai模mo仿fang肉rou的de纖xian維wei質zhi地di。其qi營ying養yang價jia值zhi與yu養yang殖zhi雞ji相xiang似si，而er感gan官guan分fen析xi的de評ping分fen表biao明ming細xi胞bao培pei養yang的de脂zhi肪fang細xi胞bao提ti高gao了le產chan品pin的de風feng味wei屬shu性xing，但dan沒mei有you明ming顯xian影ying響xiang產chan品pin的de質zhi地di。”

“市麵上關於細胞肉的信號是積極的。像UPSIDE Foods成為了全球第一家獲得美國FDA認可的細胞培養肉企業；Future Meat的萬升工廠2021年在以色列竣工，而在中國，細胞培養肉在2021年十四五規劃和2022年兩會中也被反複提及。”

哪家企業能攜細胞肉產品率先問市，受到熱議。

“中國肉類產業上遊還是麵臨很多挑戰。”近些年來，氣候、畜牧業疫病等問題一直持續產生影響。在產業做升級的同時，細胞肉正為未來帶來新的展望。