文：柳大方

來源：消研所trendmakers（ID：trendmakers）

進入2023年nian，普pu通tong人ren的de生sheng活huo終zhong於yu可ke以yi不bu再zai被bei疫yi情qing打da擾rao。這zhe時shi

，人ren們men期qi盼pan著zhe經jing濟ji能neng夠gou早zao日ri複fu蘇su，而er複fu蘇su的de標biao誌zhi之zhi一yi，則ze是shi消xiao費fei市shi場chang的de活huo躍yue和he消xiao費fei投tou資zi回hui暖nuan。

在過去的2022年
，不僅C端的消費市場受到疫情的較大影響。消費投資領域也遭遇了行業性的低穀。那麼，經過2023年前六個月的調整
，消費領域投資情況如何
？鈦媒體試圖做一梳理。

從大眾的消費數據看，今年的消費市場呈現出穩步恢複的態勢。國家統計局數據顯示，1-5月份，國內社會消費品零售總額187636億元，同比增長9.3%
，比1-4月份加快0.8個百分點；全國網上零售額56906億元，同比增長13.8%，比1-4月份加快1.5個百分點。其中
，實物商品網上零售額48055億元，增長11.8%。

但是在2023年的上半年
，消費投融資依舊充滿挑戰，消費企業麵臨收入製約、信心不足
、消費恢複等多重挑戰。很多綜合投資機構都減少了對消費賽道的關注，市場環境不佳，不少消費投資人告訴鈦媒體APP，今年上半年在思考的大多是消費項目後麵如何退出。也有消費領域投資人告訴鈦媒體APP
，今年上半年並未投資消費項目，一直在觀察中。

據IT桔子數據，今年上半年
，在電商零售
、本地生活、元宇宙
、文娛傳媒、體育運動、物流、社交網絡
、廣告營銷、企業服務等零售消費相關領域共發生297起融資，而去年同期為662起。而今年上半年大額融資也在減少
，融資金額近億的大額融資僅16起，比去年少了9起。

如果用幾個關鍵詞總結與盤點了2023年上半年消費融資，鈦媒體認為是以下四個關鍵詞：下沉市場、新中式、區域為王與新增量。

與2022nianxinxiaofeitouziyulengxiangbi，jinnianxiaofeitouzilingrenxiyoucanban。bushaoxiaofeixiangmuguzhihaizaihuitiaozhong，jingzhengyalichixujiada。danshilingyifangmianyeyaokandao，xiaofeichanyehenduoxifensaidaodoushiminshengxingye，shikangzhouqixingjiqiangde“日不落行業”

，很多細分賽道仍舊有新業態、新品牌跑出。就如同加華資本創始合夥人兼董事長宋向前所說，“中國消費的未來，一定是能誕生超級品牌的黃金時代”。

消費市場是一個坡長雪厚的賽道，坡道很長，但希望還在。

01

到下沉市場撈項目

總體來看，今年消費行業投資的第一個關鍵詞是“下沉市場”，不(bu)同(tong)於(yu)以(yi)往(wang)的(de)從(cong)上(shang)到(dao)下(xia)


，更(geng)關(guan)注(zhu)理(li)性(xing)收(shou)縮(suo)與(yu)成(cheng)本(ben)控(kong)製(zhi)。在(zai)大(da)多(duo)數(shu)投(tou)資(zi)人(ren)看(kan)來(lai)，企(qi)業(ye)的(de)商(shang)業(ye)模(mo)式(shi)在(zai)下(xia)沉(chen)市(shi)場(chang)規(gui)模(mo)的(de)效(xiao)率(lv)優(you)勢(shi)是(shi)更(geng)加(jia)明(ming)顯(xian)的(de)。

今jin年nian上shang半ban年nian

，消xiao費fei行xing業ye融rong資zi較jiao多duo的de主zhu要yao還hai是shi集ji中zhong在zai餐can飲yin行xing業ye這zhe種zhong大da型xing賽sai道dao。其qi中zhong
，下xia沉chen市shi場chang中zhong的de小xiao餐can飲yin在zai成cheng為wei餐can飲yin市shi場chang競jing爭zheng的de保bao持chi快kuai速su擴kuo張zhang勢shi頭tou的de重zhong要yao部bu分fen。

一方麵，快餐品類中的小吃與連鎖成為關鍵詞。麻辣燙、螺螄粉小餐飲正在發力
，爆爆姐螺螄粉、新銳麻辣燙品牌虎伴麻辣燙紛紛宣布獲得數百萬級天使輪融資；豆校長
、龍門炸串

、啤鹵俠、串鬥辣等小吃品牌完成融資，而更下沉、三四線城市成為主流方向。

例如，餐飲連鎖品牌啤鹵俠已完成近千萬元Pre-A輪融資
，以高性價比精釀啤酒搭配鹵味火鍋、鹵味小食和炸串售賣
，精準定位25-45歲的中產階級男性用戶，對標發展在三四線城市
，特別是縣城市場
，以居民區

、宵夜店為關鍵點位選擇門店的位置。

而在供應鏈端

，小餐飲加盟連鎖孵化迎來關注。“馬路邊邊”母公司墨比優創獲億元融資
，由天味食品領投，主要就致力於孵化小餐飲連鎖加盟品牌。

在咖啡和茶飲這一消費融資的主流賽道中，以To B的自助咖啡機業務打入市場的小咖咖啡今年獲近5億元融資，考慮到一
、二線城市的咖啡市場趨於飽和，主要打破單一場景
，聚焦的也是下沉市場
，以二三四線城市為切口。無獨有偶，今年獲得1500萬美元的融資的幸貓咖啡也主要深入中國二三線城市。

除了餐飲，衣食住行裏的“衣”依舊值得關注。無性別服飾品牌bosie年初完成1億元B2輪融資，其對產品線和款式進行精簡，並在渠道與門店上，逐步關掉試驗型門店，縮減一定麵積。目前，bosie門店集中在北京、上海、杭州、成都等地
，但曾表示接下來考慮進駐的是更多二三線城市。

有(you)一(yi)些(xie)賽(sai)道(dao)在(zai)今(jin)依(yi)舊(jiu)火(huo)熱(re)，但(dan)是(shi)融(rong)資(zi)額(e)卻(que)減(jian)少(shao)，說(shuo)明(ming)賽(sai)道(dao)正(zheng)進(jin)入(ru)存(cun)量(liang)搏(bo)殺(sha)階(jie)段(duan)。比(bi)如(ru)
，主(zhu)打(da)低(di)價(jia)的(de)折(zhe)扣(kou)店(dian)線(xian)下(xia)業(ye)態(tai)在(zai)去(qu)年(nian)曾(zeng)備(bei)受(shou)資(zi)本(ben)關(guan)注(zhu)
，今(jin)年(nian)則(ze)已(yi)經(jing)成(cheng)為(wei)零(ling)售(shou)行(xing)業(ye)第(di)一(yi)關(guan)鍵(jian)詞(ci)，引(yin)發(fa)了(le)跨(kua)業(ye)態(tai)的(de)全(quan)行(xing)業(ye)大(da)討(tao)論(lun)。

但是，從融資情況看，2023年上半年折扣零售行業品牌融資較少。相對應的是

，今年上半年僅有三省會員店Savelots完成超千萬美元A輪融資。去年上半年

，就已有lotgoo樂特購

、奧特樂
、HitGoo嗨特購、小象生活等4gepinpaihuoderongzi。zheyezaiyidingchengdushangshuoming，zheyisaidaodezhuyaowanjiahaishiqunianruchangdexuanshou

，zibendezhuyaojingliyehaishizaifuchiyiyoudexuanshoujinkuaipaochulai。

從規模來看，很多折扣店品牌的門店數都在迅速增加，折扣店會不會成為下一個“社區團購”，業內正在觀望中。

值得注意的是，折扣店中的細分業態——零食折扣店（零食量販店）今年上半年融資事件不減
，趙一鳴零食、小新很忙、四顆山楂、豆果原香
、小鹿優鮮紛紛宣布完成融資，各零食量販店品牌的策略大多也是發力各個地域的下沉市場
，主打性價比。

很多地域龍頭正在從紮根下沉市場謀求跨地域布局
，例如，其中零食很忙、糖巢、趙一鳴零食、零食有鳴等在加速拓店。零食行業巨頭們當然也已緊隨其後，搶奪下沉市場，即將拉開一場“跑馬圈地”。

在(zai)不(bu)確(que)定(ding)的(de)大(da)環(huan)境(jing)下(xia)
，消(xiao)費(fei)者(zhe)更(geng)注(zhu)重(zhong)高(gao)性(xing)價(jia)比(bi)消(xiao)費(fei)品(pin)，經(jing)曆(li)過(guo)高(gao)估(gu)值(zhi)泡(pao)沫(mo)後(hou)，大(da)多(duo)數(shu)被(bei)投(tou)企(qi)業(ye)的(de)共(gong)同(tong)之(zhi)處(chu)也(ye)是(shi)逐(zhu)漸(jian)重(zhong)視(shi)成(cheng)本(ben)控(kong)製(zhi)與(yu)理(li)性(xing)收(shou)縮(suo)。機(ji)構(gou)更(geng)為(wei)重(zhong)點(dian)關(guan)注(zhu)的(de)也(ye)是(shi)創(chuang)始(shi)人(ren)的(de)風(feng)險(xian)應(ying)對(dui)及(ji)現(xian)金(jin)流(liu)管(guan)控(kong)能(neng)力(li)。

02

萬物皆可新中式？

上半年
，新中式、國潮持續呈現在各個細分賽道。

一(yi)方(fang)麵(mian)，西(xi)式(shi)快(kuai)餐(can)呈(cheng)現(xian)中(zhong)國(guo)化(hua)趨(qu)勢(shi)，塔(ta)斯(si)汀(ting)的(de)快(kuai)速(su)發(fa)展(zhan)，也(ye)加(jia)速(su)中(zhong)式(shi)漢(han)堡(bao)一(yi)度(du)成(cheng)為(wei)流(liu)量(liang)密(mi)碼(ma)，今(jin)年(nian)上(shang)半(ban)年(nian)多(duo)家(jia)企(qi)業(ye)密(mi)集(ji)完(wan)成(cheng)融(rong)資(zi)，中(zhong)式(shi)漢(han)堡(bao)連(lian)鎖(suo)品(pin)牌(pai)林(lin)堡(bao)堡(bao)，奧(ao)丁(ding)頓(dun)漢(han)堡(bao)
、派堡王完成A輪融資。

新(xin)茶(cha)飲(yin)賽(sai)道(dao)已(yi)步(bu)入(ru)紅(hong)海(hai)，今(jin)年(nian)茶(cha)飲(yin)頭(tou)部(bu)品(pin)牌(pai)中(zhong)，茶(cha)百(bai)道(dao)獲(huo)得(de)新(xin)一(yi)輪(lun)融(rong)資(zi)
，衝(chong)擊(ji)第(di)二(er)家(jia)萬(wan)店(dian)。現(xian)製(zhi)茶(cha)飲(yin)門(men)店(dian)繼(ji)奶(nai)茶(cha)和(he)水(shui)果(guo)茶(cha)之(zhi)後(hou)
，以(yi)純(chun)茶(cha)為(wei)代(dai)表(biao)的(de)中(zhong)式(shi)茶(cha)飲(yin)逐(zhu)漸(jian)受(shou)到(dao)關(guan)注(zhu)。

兩三年前，Tea’stone、十英尺•茶書鋪等主打中式茶飲的等品牌就已陸續完成融資。在今年上半年宣布融資的茶飲項目中，國風、中式風再度頻現：3月
，新中式茶飲品牌“舞莓娘”獲得天使輪投資
，聚焦霍山石斛做鮮榨創意飲品；5月郭氏花旦茶獲數千萬A輪融資
，產品以“花旦+奶茶”兩大熱門IP為爆點
；6月國韻文化茶飲品牌花座獲千萬級天使輪融資……

圖片來源：鈦媒體APP製圖

茶界“星巴克”們所代表的中式第三空間也在受到關注
，例如，茶共享茶室品牌蝸小棲茶屋完成種子輪融資
，將中國傳統茶文化與現代接軌，營造24小時營業的私密智能共享空間等多場景應用。

烘焙賽道則正處於行業拐點。年初，新中式烘焙企業虎頭局獲得融資，紅杉資本和GGV紀源資本參投
；新中式烘焙品牌瀘溪河完成A輪融資；新中式糕點品牌桃禧滿滿完成數百萬天使輪融資，主打“低糖和益生菌”，差(cha)異(yi)化(hua)地(di)切(qie)入(ru)烘(hong)焙(bei)市(shi)場(chang)。不(bu)過(guo)，變(bian)量(liang)常(chang)在(zai)
，僅(jin)僅(jin)到(dao)年(nian)中(zhong)，新(xin)中(zhong)式(shi)烘(hong)焙(bei)的(de)明(ming)星(xing)企(qi)業(ye)虎(hu)頭(tou)局(ju)就(jiu)經(jing)曆(li)了(le)閉(bi)店(dian)風(feng)波(bo)，另(ling)一(yi)新(xin)中(zhong)式(shi)烘(hong)焙(bei)的(de)代(dai)表(biao)墨(mo)茉(mo)點(dian)心(xin)局(ju)也(ye)宣(xuan)布(bu)將(jiang)退(tui)守(shou)湖(hu)南(nan)市(shi)場(chang)。

洛克資本消費投資合夥人洪始良對鈦媒體APP表示，依舊看好新中式茶飲和新中式第三空間。此前新中式大多遇到的問題是盲目擴張、本身組織能力、供應鏈、管理運營跟不上，犧牲效率去追求規模
，沒有健康發展，同時整個行業短期過熱，導致估值過高，競爭激烈，偏離了商業邏輯。

新xin中zhong式shi烘hong培pei賽sai道dao，算suan的de上shang是shi近jin年nian來lai本ben土tu品pin牌pai中zhong式shi再zai創chuang新xin的de一yi個ge成cheng果guo。隻zhi不bu過guo，和he很hen多duo新xin消xiao費fei品pin牌pai聚ju集ji的de賽sai道dao一yi樣yang，大da部bu分fen新xin中zhong式shi烘hong焙bei產chan品pin內nei卷juan同tong質zhi化hua嚴yan重zhong
，借jie著zhe資zi本ben一yi路lu狂kuang奔ben過guo後hou
，現xian在zai需xu要yao紮zha實shi經jing營ying，接jie受shou市shi場chang的de長chang期qi檢jian驗yan。

03

去中心化，區域為王

對於消費投資，弘章投資合夥人趙熠曾指出這樣的觀點，中國的人口紅利正在消失，渠道紅利也在消失
，消費市場可能會越來越分散。

這zhe種zhong去qu中zhong心xin化hua的de趨qu勢shi，其qi實shi意yi味wei著zhe消xiao費fei企qi業ye的de發fa展zhan路lu徑jing和he背bei後hou的de投tou資zi思si路lu，都dou應ying有you相xiang對dui應ying的de變bian化hua。過guo去qu投tou資zi往wang往wang會hui追zhui求qiu盡jin快kuai做zuo出chu一yi個ge全quan國guo品pin牌pai，現xian在zai，投tou資zi人ren開kai始shi意yi識shi到dao，區qu域yu為wei王wang或huo許xu也ye是shi方fang向xiang之zhi一yi。通tong過guo整zheng合he屬shu地di的de產chan業ye鏈lian上shang下xia遊you，發fa揮hui區qu域yu協xie同tong效xiao應ying，一yi樣yang可ke以yi產chan生sheng成cheng本ben優you勢shi方fang。

今年上半年，這兩年火熱的咖啡賽道就出現一個明顯的趨勢
，本土區域化的咖啡品牌受到關注越來越多。

今年上半年獲得融資的咖啡品牌中，從區域走出的趨勢明顯。咖啡連鎖品牌小咖主完成1億元A輪融資，該品牌以非洲咖啡豆為特色，以長沙為中心，輻射華東、華南、華中多地，在過去一年多間已開出20餘家門店。

雲南咖啡地域為核心，“有品類無品牌”的尷尬爭相有人想要打破：以雲南咖啡為特色的嗨罐咖啡完成天使輪融資
，深耕雲南咖啡豆供應鏈渠道及咖啡新品研發；同樣以雲南咖啡為特色的精品咖啡連鎖品牌CLOVES COFFEE四葉咖完成數千萬元天使輪融資
，由天圖資本和內向基金聯合投資，值得注意的是
，其從去年11月開始已經走出雲南
；星茵咖啡融資超兩千萬美元，是蘇州本地咖啡品牌。

一些供應鏈企業也是從區域走出。B端食材供應鏈服務商時食鏈完成天使輪融資，主要業務是為B端用戶提供一站式食材供應鏈服務，依托雲南供應鏈優勢創立了以“壹霖·洱語”為代表的係列雲南菜品牌
，擁有數家終端連鎖門店。

04

尋找新的增量

投資的本質是投資增量市場。在消費領域

，還有哪些新的增量和投資機會
？

過去，新消費品牌公司依靠創業者的思維，能夠靈活快速地捕捉流量、代際的變化
，不過往往也會遭到國內外消費巨頭隨後的反撲，搶先跑出來的難度正在加大。

不過

，即使是有大品牌壓陣的賽道
，規模大的細分市場天花板往往較高，新品牌仍舊有生長空間。

zaixiaofeiqiyejingzhengzhong
，wulunshiqiyehaishijigou，haishiyouxianxuanzezaidapanzizhongjixuxunzhaoxindezengliangjihui。shipinyinliaoshixiaofeixingyediyigedapanzi。zaiguoneiA股上市公司的總體市值份額組成中
，食品飲料就占到6000萬億，位列第三，僅次於銀行與醫藥。

研究國內消費市場
，很多人會引用日本學者三浦展的《第四消費時代》一書的分析框架。不過
，即使是1990年開始，日本進入到了失落的30年。在當時，日本的個人、家庭收入出現顯著的負增長，但在波動環境下，日本的食品飲料行業還是在往上走的。

在今年上半年的食品飲料投融資中
，基於營養健康思路的新食品（飲品）還是受到了青睞。

過去兩年，檸檬茶是新茶飲賽道融資熱門品類，今年關鍵詞則是植物基飲品，尤其是以椰子為原料核心。

植物基大領域，上半年

，植物基產品研發商讚倍司完成Pre-A輪融資，細胞培養肉領域領軍企業周子未來宣布完成數千萬元人民幣的A+輪融資。

與此同時，椰子成為植物基大單品品類，椰子生活方式品牌可可滿分完成數千萬元的A+輪融資；椰子賽道，也有ToB端企業迎來關注，盼盼食品孵化的首個椰乳品牌伽那食品完成首輪融資，主要麵向現製茶飲、咖啡等品牌客戶；椰子水連鎖品牌好運椰今年4月宣布已完成三輪融資，累計融資金額達數千萬元。

茶飲普遍尋求降價的同時
，現製酸奶品牌開始衝上價格帶空白。而茉酸奶、K22suannaidengxianzhisuannaipinleiyezaixiaofeigaozhang
，kuodiansudujingren，kaishixiyinzibenruchang
，jinnianchuxianyijialiansuosuannaipinpaiwangzisenlinwanchengqianwanjizhanlverongzi。ciwai，zaichongpaochayinxifenlingyu
，xiangshuitadundunzheyangdexichaojirongdongganshuiguochapinleikaichuangpinpaiyezaichixuhuoderongzi。

隨(sui)著(zhe)今(jin)年(nian)季(ji)節(jie)天(tian)氣(qi)的(de)變(bian)化(hua)，戶(hu)外(wai)運(yun)動(dong)等(deng)年(nian)輕(qing)化(hua)潮(chao)流(liu)在(zai)去(qu)年(nian)火(huo)熱(re)後(hou)，國(guo)產(chan)戶(hu)外(wai)用(yong)品(pin)行(xing)業(ye)也(ye)在(zai)興(xing)起(qi)，不(bu)過(guo)整(zheng)體(ti)來(lai)看(kan)
，這(zhe)一(yi)賽(sai)道(dao)雖(sui)然(ran)是(shi)今(jin)年(nian)難(nan)得(de)為(wei)數(shu)不(bu)多(duo)的(de)增(zeng)長(chang)賽(sai)道(dao)之(zhi)一(yi)，但(dan)資(zi)本(ben)熱(re)潮(chao)還(hai)沒(mei)爆(bao)發(fa)
，有(you)些(xie)細(xi)分(fen)賽(sai)道(dao)，例(li)如(ru)露(lu)營(ying)營(ying)地(di)品(pin)牌(pai)融(rong)資(zi)甚(shen)至(zhi)正(zheng)在(zai)遇(yu)冷(leng)。

有意思的是，去年上半年國內運動服飾領域共發生12起融資事件
，金額超9yiyuan，zhuyaojizhongzaitianshilun。jinnianshangbannianyundongfushirongzijianshao，danchuidiaodenggulaoxiaozhongyundongbeihoudehuwaishishangjihuizebeichixuwajue。congzhuanyechuidiaofushiqieruhuwailingyudeduluzhehuoshubaiwanyuanzhongzilunrongzi

，qixiabujuziyouchuidiaofushipinpaiJOJO&FISH。

電助力自行車這一細分戶外品類也迎來關注，不過當前主要集中在在出海賽道。電動自行車出海品牌VELOTRIC宣布完成千萬級A+輪融資；電助力自行車品牌TENWAYS完成3億人民幣A輪融資
，高鵠資本擔任獨家財務顧問，其投資陣容豪華

，此前A2輪由全球知名的消費投資公司L Catterton（路威凱騰）領投；A1輪由華映資本等機構投資。

所有消費趨勢暗流湧動的背後，還是新的消費人群在創造潮流，因此，一些潮流平台也在成為新的關注點。

潮酷運動平台粗門年初完成千萬級A輪戰略投資
，集合飛盤、滑板、騎行、網球、腰旗橄欖球
、槳板、城市徒步等40多個運動項目。通過全國各地的潮流運動俱樂部或團體入駐平台發布活動

，聯動本地用戶參與。

潮流運動品牌管理平台XRules宣布完成由新電英雄領投的數百萬元Pre-A輪融資
，主要商業模式是為潮流運動品牌提供線上電商運營、品牌代理，線下品牌運營、品牌打造等服務
，及其投資入股一些國潮新品牌。

洛克資本消費投資合夥人洪始良告訴鈦媒體APP

，xiaofeidetedianshicunlianggengda，suoyizaicunliangzhongquzhaoyixiexiaolvgenggaodexiangmu
，weibibushiyigehaoxiangmu。zaizhaozengliangzhong，huizhuzhongxiaodexifensaidaohexiaodechuangxin，cunliangzegengzhuzhongzuzhinenglixiaolvhejingzhengyoushi。

實(shi)際(ji)上(shang)，消(xiao)費(fei)進(jin)入(ru)到(dao)相(xiang)對(dui)理(li)性(xing)的(de)狀(zhuang)態(tai)
，今(jin)年(nian)在(zai)對(dui)項(xiang)目(mu)調(tiao)研(yan)過(guo)程(cheng)中(zhong)他(ta)發(fa)現(xian)，還(hai)是(shi)有(you)蠻(man)多(duo)機(ji)構(gou)還(hai)在(zai)看(kan)消(xiao)費(fei)
，隻(zhi)不(bu)過(guo)沒(mei)有(you)以(yi)前(qian)那(na)麼(me)著(zhe)急(ji)，這(zhe)需(xu)要(yao)時(shi)間(jian)。大(da)家(jia)冷(leng)靜(jing)下(xia)來(lai)
，認(ren)真(zhen)去(qu)看(kan)這(zhe)個(ge)行(xing)業(ye)，其(qi)實(shi)也(ye)是(shi)一(yi)件(jian)好(hao)事(shi)。而(er)過(guo)去(qu)三(san)年(nian)，投(tou)資(zi)人(ren)對(dui)消(xiao)費(fei)項(xiang)目(mu)的(de)投(tou)資(zi)邏(luo)輯(ji)本(ben)質(zhi)上(shang)沒(mei)有(you)太(tai)大(da)變(bian)化(hua)，核(he)心(xin)還(hai)是(shi)要(yao)看(kan)創(chuang)始(shi)人(ren)與(yu)企(qi)業(ye)有(you)沒(mei)有(you)解(jie)決(jue)社(she)會(hui)某(mou)種(zhong)問(wen)題(ti)和(he)消(xiao)費(fei)者(zhe)的(de)某(mou)種(zhong)需(xu)求(qiu)上(shang)。

從消費投資的邏輯看，消費者的變化始終是第一位的推動力，進而會帶動銷售渠道的變化，以及供應鏈端的變化。雖然相比較2021年消費賽道的狂熱，2023nianshangbanniandexiaofeitouzirengjiuxiandeyouxielengqing。buguo，zhengxiangjiahuazibensongxiangqiansuoyan
，xiaofeixingyekanshangqumeigerendounengshuoliangju，danshiruguomeiyouduihongguanjingji、產業
、人性的深刻理解
，無法做好消費投資。更重要的是消費投資人要對消費行業有信心，真正相信“消費永不眠”。