文：王瀟

來源：每日人物（ID：meirirenwu）

01

「胖東來第一天開業」

「嗨，全是人，根本進不去，回吧」
，一個家住北京石景山的大爺一邊從超市往外走，一邊擺著手勸說不斷湧進超市的人。

10月19日(ri)，在(zai)北(bei)京(jing)石(shi)景(jing)山(shan)區(qu)的(de)喜(xi)隆(long)多(duo)購(gou)物(wu)商(shang)場(chang)內(nei)，永(yong)輝(hui)超(chao)市(shi)學(xue)習(xi)胖(pang)東(dong)來(lai)自(zi)主(zhu)調(tiao)改(gai)門(men)店(dian)
，第(di)一(yi)天(tian)營(ying)業(ye)。這(zhe)家(jia)店(dian)位(wei)於(yu)北(bei)京(jing)西(xi)六(liu)環(huan)附(fu)近(jin)，不(bu)論(lun)是(shi)離(li)國(guo)貿(mao)CBD，haishihulianwangdachangyunjidexierqi，dougezhejiangjinyigexiaoshidechecheng。yexushiyuanlilebeipiaodagongrenjujidi
，zhelianjingdefangfobuxiangbeijing
，meiyouyongdudecheliu，lushangdexingrenyezhiyoulingxingjige，wangyuanchukanqu
，haiyouhaojidongzhengzaishigongdedalou。

隻(zhi)有(you)一(yi)條(tiao)小(xiao)路(lu)裏(li)
，車(che)輛(liang)和(he)行(xing)人(ren)在(zai)源(yuan)源(yuan)不(bu)斷(duan)地(di)湧(yong)入(ru)。這(zhe)是(shi)通(tong)往(wang)永(yong)輝(hui)超(chao)市(shi)的(de)路(lu)，兩(liang)旁(pang)的(de)施(shi)工(gong)擋(dang)板(ban)上(shang)
，隔(ge)幾(ji)米(mi)就(jiu)貼(tie)著(zhe)超(chao)市(shi)的(de)指(zhi)引(yin)牌(pai)。越(yue)往(wang)裏(li)走(zou)人(ren)越(yue)多(duo)，耳(er)邊(bian)的(de)背(bei)景(jing)音(yin)也(ye)變(bian)得(de)更(geng)喧(xuan)鬧(nao)。8點半才開門的超市，有人8點剛過就來排隊
，隊伍拐了好幾個彎，一直排到通道外，「不知道的以為是故宮」。

施工擋板上的超市指引牌。

超(chao)市(shi)裏(li)
，每(mei)一(yi)處(chu)地(di)麵(mian)和(he)角(jiao)落(luo)

，幾(ji)乎(hu)都(dou)被(bei)人(ren)擠(ji)滿(man)
，要(yao)靠(kao)一(yi)點(dian)點(dian)騰(teng)挪(nuo)才(cai)能(neng)向(xiang)前(qian)行(xing)進(jin)。很(hen)難(nan)分(fen)清(qing)哪(na)一(yi)種(zhong)商(shang)品(pin)是(shi)最(zui)受(shou)歡(huan)迎(ying)的(de)，每(mei)一(yi)個(ge)展(zhan)櫃(gui)外(wai)圍(wei)都(dou)密(mi)實(shi)地(di)圍(wei)了(le)幾(ji)圈(quan)人(ren)。張(zhang)潤(run)是(shi)烘(hong)焙(bei)區(qu)的(de)負(fu)責(ze)人(ren)，剛(gang)開(kai)業(ye)一(yi)個(ge)小(xiao)時(shi)
，烘(hong)焙(bei)展(zhan)櫃(gui)到(dao)取(qu)餐(can)口(kou)（剛切好、裝盒的蛋糕供貨口）幾(ji)步(bu)遠(yuan)的(de)路(lu)

，他(ta)記(ji)不(bu)清(qing)來(lai)回(hui)轉(zhuan)了(le)多(duo)少(shao)圈(quan)。展(zhan)櫃(gui)中(zhong)的(de)爆(bao)漿(jiang)榴(liu)蓮(lian)千(qian)層(ceng)是(shi)網(wang)紅(hong)爆(bao)品(pin)，對(dui)標(biao)的(de)是(shi)盒(he)馬(ma)和(he)山(shan)姆(mu)的(de)榴(liu)蓮(lian)千(qian)層(ceng)，但(dan)盒(he)馬(ma)的(de)榴(liu)蓮(lian)千(qian)層(ceng)一(yi)個(ge)要(yao)79元
，而永輝超市開業打折，隻要39.8元就能拿下。很多人直奔爆漿榴蓮千層而來，「一大早都上了三批貨了，工人都切不過來」。

超市內售賣的爆漿榴蓮千層。

95houzhengchen
，pingshihenshaoguangchaoshi
，kandaotiaogaidiandekaiyetongzhi，xianglaicougerenao。keyijinchaoshimenjiufaxian，meigeshouyintaidouyongzheyiqunren
，shenzhinanyifenqingduiwushunxu，「人裏三層外三層的」。鄭晨被人潮嚇退，扭頭就下電梯了，他手裏還拿了個購物袋，「空著帶來的再空著帶回去」。

走(zou)在(zai)超(chao)市(shi)裏(li)，很(hen)難(nan)直(zhi)觀(guan)地(di)看(kan)到(dao)屬(shu)於(yu)胖(pang)東(dong)來(lai)的(de)痕(hen)跡(ji)。告(gao)示(shi)牌(pai)上(shang)，隻(zhi)寫(xie)著(zhe)調(tiao)改(gai)
，沒(mei)提(ti)到(dao)胖(pang)東(dong)來(lai)。貨(huo)架(jia)上(shang)，一(yi)些(xie)和(he)胖(pang)東(dong)來(lai)爆(bao)品(pin)類(lei)似(si)的(de)產(chan)品(pin)，貼(tie)著(zhe)的(de)是(shi)「永輝優選」的標簽。

不過
，熟悉胖東來的人，還是能輕易地感受到胖東來的存在。這裏最多的元素是「幸福」。剛進門的指示牌上
，印著「做北京最幸福的超市」的標語。超市內部，也拉著「讓顧客幸福」的大橫幅。

超市內的橫幅。

剛進超市的扶梯處
，就有工作人員站在旁邊接待
，每一位顧客經過
，都會提醒一句「小心腳下」。蔬菜和水果都被碼得整整齊齊
，顧客們挑揀之後
，員工很快就把弄亂的白蘿卜碼成一列。

果切區
、水果區
、肉類區各處都能見到和胖東來如出一轍的人性化提醒——「果切4小時8折

，6小時6折，8小時下架」，水果專區會貼著指示牌提醒顧客如何根據色澤挑選水果，貨架旁掛著放大鏡
，供老年人使用，結賬處還設有洗手池。

果切區，設置了人性化提醒。

從cong啤pi酒jiu飲yin料liao區qu徑jing直zhi往wang裏li走zou
，才cai能neng發fa現xian胖pang東dong來lai的de身shen影ying。有you一yi塊kuai堆dui滿man白bai色se箱xiang子zi的de區qu域yu
，是shi胖pang東dong來lai自zi有you品pin牌pai專zhuan區qu，最zui顯xian眼yan的de是shi胖pang東dong來lai的de網wang紅hong爆bao品pin：自有白酒和各式麥片。

胖(pang)東(dong)來(lai)出(chu)現(xian)最(zui)多(duo)的(de)地(di)方(fang)

，在(zai)顧(gu)客(ke)們(men)的(de)言(yan)談(tan)中(zhong)。李(li)婉(wan)瑩(ying)家(jia)住(zhu)超(chao)市(shi)附(fu)近(jin)，平(ping)時(shi)經(jing)常(chang)在(zai)抖(dou)音(yin)刷(shua)到(dao)胖(pang)東(dong)來(lai)超(chao)市(shi)。視(shi)頻(pin)裏(li)的(de)胖(pang)東(dong)來(lai)很(hen)特(te)別(bie)，價(jia)格(ge)優(you)惠(hui)
，品(pin)質(zhi)還(hai)好(hao)。前(qian)段(duan)時(shi)間(jian)她(ta)偶(ou)然(ran)發(fa)現(xian)，北(bei)京(jing)剛(gang)好(hao)有(you)家(jia)胖(pang)東(dong)來(lai)調(tiao)改(gai)的(de)店(dian)開(kai)業(ye)
，還(hai)就(jiu)在(zai)家(jia)附(fu)近(jin)
，「特意過來看一眼」。

有(you)些(xie)顧(gu)客(ke)仿(fang)佛(fo)是(shi)來(lai)超(chao)市(shi)進(jin)貨(huo)，推(tui)著(zhe)車(che)直(zhi)奔(ben)胖(pang)東(dong)來(lai)的(de)專(zhuan)區(qu)
，一(yi)個(ge)購(gou)物(wu)車(che)裏(li)摞(luo)了(le)好(hao)幾(ji)箱(xiang)麥(mai)片(pian)，縫(feng)隙(xi)裏(li)還(hai)塞(sai)了(le)幾(ji)瓶(ping)散(san)裝(zhuang)精(jing)釀(niang)啤(pi)酒(jiu)。還(hai)有(you)人(ren)推(tui)著(zhe)車(che)在(zai)烘(hong)焙(bei)區(qu)徘(pai)徊(huai)，手(shou)機(ji)頁(ye)麵(mian)是(shi)社(she)交(jiao)媒(mei)體(ti)推(tui)薦(jian)的(de)胖(pang)東(dong)來(lai)必(bi)吃(chi)榜(bang)，按(an)圖(tu)索(suo)驥(ji)，芋(yu)泥(ni)奶(nai)包(bao)、榴蓮千層等網紅單品

，統統往購物車裏丟。

塞滿了商品的購物車。

來湊開業熱鬧的，年輕人還是少數
，大多是拎著布兜或推著小車的大爺大媽。在他們的口中
，這裏不是永輝超市再營業
，而是「胖東來第一天開業」。

張zhang婷ting婷ting負fu責ze酸suan奶nai區qu域yu的de展zhan銷xiao工gong作zuo，永yong輝hui超chao市shi因yin為wei調tiao改gai關guan店dian了le一yi個ge月yue，如ru今jin剛gang開kai業ye

，她ta看kan到dao超chao市shi發fa生sheng了le很hen多duo變bian化hua。先xian是shi裝zhuang修xiu布bu局ju上shang，收shou銀yin區qu變bian大da了le，商shang品pin的de品pin類lei也ye增zeng加jia了le。拿na酸suan奶nai來lai說shuo，進jin口kou商shang品pin多duo了le
，價jia格ge也ye變bian得de便bian宜yi。原yuan本ben


，永yong輝hui超chao市shi的de酸suan奶nai就jiu會hui定ding期qi打da折zhe，但dan現xian在zai很hen多duo商shang品pin的de價jia格ge降jiang得de比bi之zhi前qian優you惠hui時shi還hai要yao便bian宜yi。有you一yi款kuan乳ru酪lao酸suan奶nai
，原yuan本ben要yao16.8元，現在隻要10.8元，「相當於（折扣）一步到位了」。

張婷婷沒想到，開業會有這麼多人來光顧，原本這家永輝超市的人流量也不算低，但「從沒見過這麼多人」。

在超市裏，還能看到「讓員工幸福」的標語。調改以後
，張婷婷不光工資漲了，假期也變得更多了。超市門口擺著「致顧客的一封信」
，其中提到，永輝的普通員工月工資都提升到了6000元及以上；營業時間也從原本的7:30-22:00調整到了現在8:30-21:30
，縮短了一個半小時；員工工作滿一年還能享受10天的帶薪休假。

超(chao)市(shi)帶(dai)來(lai)的(de)人(ren)流(liu)還(hai)輻(fu)射(she)到(dao)了(le)同(tong)樓(lou)層(ceng)的(de)其(qi)他(ta)商(shang)家(jia)。美(mei)甲(jia)店(dian)和(he)烘(hong)焙(bei)店(dian)裏(li)都(dou)坐(zuo)滿(man)了(le)人(ren)，美(mei)甲(jia)師(shi)一(yi)邊(bian)幹(gan)活(huo)兒(er)，一(yi)邊(bian)隔(ge)窗(chuang)向(xiang)永(yong)輝(hui)張(zhang)望(wang)。工(gong)作(zuo)間(jian)隙(xi)，還(hai)要(yao)拿(na)出(chu)手(shou)機(ji)對(dui)著(zhe)人(ren)潮(chao)拍(pai)一(yi)張(zhang)。超(chao)市(shi)旁(pang)邊(bian)是(shi)一(yi)家(jia)西(xi)西(xi)弗(fu)書(shu)店(dian)，店(dian)裏(li)的(de)咖(ka)啡(fei)師(shi)感(gan)覺(jiao)，顧(gu)客(ke)確(que)實(shi)比(bi)平(ping)時(shi)多(duo)了(le)，有(you)些(xie)人(ren)手(shou)上(shang)還(hai)拎(lin)著(zhe)永(yong)輝(hui)的(de)購(gou)物(wu)袋(dai)。

超市門口擺著「致顧客的一封信」。圖源網絡

02

自救稻草

這不是第一家接受胖東來調改的永輝超市。

時shi間jian撥bo回hui五wu月yue份fen
，永yong輝hui集ji團tuan董dong事shi長chang張zhang軒xuan鬆song在zai和he於yu東dong來lai線xian上shang多duo次ci交jiao流liu後hou
，親qin自zi帶dai隊dui飛fei到dao許xu昌chang

，當dang麵mian求qiu教jiao。於yu東dong來lai走zou訪fang鄭zheng州zhou的de永yong輝hui超chao市shi後hou，開kai了le一yi個ge閉bi門men會hui議yi，決jue定ding幫bang張zhang軒xuan鬆song一yi把ba——調改永輝。第一次調改的門店有兩家——永輝超市鄭州瀚海北金店和新鄉寶龍廣場店。

這是一次對永輝超市的救援。調改剛剛啟動時
，於東來曾直言：一(yi)年(nian)時(shi)間(jian)讓(rang)永(yong)輝(hui)超(chao)市(shi)回(hui)歸(gui)健(jian)康(kang)狀(zhuang)態(tai)
，再(zai)用(yong)兩(liang)到(dao)三(san)年(nian)助(zhu)其(qi)實(shi)現(xian)更(geng)好(hao)的(de)發(fa)展(zhan)前(qian)景(jing)。從(cong)短(duan)期(qi)結(jie)果(guo)看(kan)，這(zhe)場(chang)救(jiu)援(yuan)十(shi)分(fen)奏(zou)效(xiao)。胖(pang)東(dong)來(lai)決(jue)定(ding)幫(bang)扶(fu)永(yong)輝(hui)超(chao)市(shi)的(de)消(xiao)息(xi)傳(chuan)出(chu)的(de)隔(ge)天(tian)，永(yong)輝(hui)超(chao)市(shi)股(gu)價(jia)報(bao)收(shou)2.62元/股
，較前一個交易日上漲了10.08%，市值一天內增加了近22億元。

位於鄭州的首家調改店開業時
，幾乎人滿為患，不到半個小時
，超市就開始限流。一天下來，銷售額達到了188萬元，是調改之前日均銷售額的13.9倍。很快
，其他城市的永輝超市門店都開始照著首店的模板，有樣學樣，胖東來風格的永輝超市開到了重慶、成都、西安等多個城市。

鄭州首家胖東來調改店，首日銷售額188萬。圖源視覺中國

對於很多河南以外的消費者而言
，胖東來是一個既神秘又誘人的存在。00後李靜雯在西安上學，她對胖東來的了解都來源於互聯網：烘焙熟食是一絕，豆漿量大還優惠。她很想到實體店逛一逛
，可專門為一家超市就去許昌有點不值得。9月時，胖東來調改的西安永輝中貿廣場店開業了

，這對於李靜雯來說，相當於胖東來開到了家門口，她果斷動身。

為了到達超市，李靜雯路上倒了一次地鐵
，花費近五十分鍾，「平時很少走這麼遠出門
，尤其隻是逛超市」。不出意外的，她也見證了現場人山人海
、無處落腳的人流量。如今的胖東來，就是零售行業的流量密碼，給所有想要翻身的人，提供了一種新的解題思路。

事實上

，永輝也曾有過屬於自己的光輝歲月。20世紀九十年代
，麥德龍
、沃爾瑪等外資大型連鎖品牌超市相繼進入中國，那時的永輝還處在「高級菜市場」的de階jie段duan
，張zhang軒xuan鬆song天tian天tian潛qian伏fu到dao各ge大da超chao市shi裏li找zhao機ji會hui。他ta發fa現xian，這zhe些xie大da型xing超chao市shi裏li最zui缺que的de是shi新xin鮮xian的de不bu易yi保bao存cun的de蔬shu菜cai。找zhao準zhun機ji會hui的de張zhang軒xuan鬆song把ba肉rou蛋dan蔬shu菜cai
，擺bai上shang了le永yong輝hui的de貨huo架jia，占zhan到dao超chao市shi麵mian積ji的de一yi半ban以yi上shang，還hai把ba營ying業ye時shi間jian提ti前qian到dao了le早zao上shang6點半，吸引平時愛逛早市的大爺大媽。

從結果來看，這是一次非常成功的轉型。永輝超市成為「農改超」（農貿市場改超市）的典範
，隻用了短短3年
，開出50家門店，還在2010年成功上市。

永輝超市圖源視覺中國

但這種「農改超」的模式本身容錯率很低。生鮮是引流品，本身毛利不高，永輝需要靠「少量+高頻+低毛利」的生鮮帶動「大量+低頻+高毛利」的其他商品來掙錢。

每日優鮮創始人徐正曾把這種方式稱作「撅屁股撿鋼鏰」，也ye就jiu是shi說shuo，永yong輝hui要yao想xiang賺zhuan錢qian，就jiu得de一yi直zhi撅jue著zhe。要yao想xiang在zai低di利li潤run的de情qing況kuang下xia超chao過guo其qi他ta對dui手shou實shi現xian盈ying利li，需xu要yao有you超chao強qiang的de運yun營ying能neng力li來lai支zhi撐cheng

，而er且qie公gong司si的de總zong資zi產chan周zhou轉zhuan率lv和he存cun貨huo周zhou轉zhuan率lv都dou不bu能neng出chu差cha錯cuo。

永輝模式一麵是生鮮巨頭連年增長的輝煌敘事，而另一麵，則是脆弱的經營模式和互聯網時代四起的龐大敵手。

在2016年
，社區生鮮殺到了永輝麵前。在互聯網資本的加持下，傳統商超需要花時間
、斥巨資才能建造的社區團購網絡變得不再困難。對於那時的互聯網公司來說，要想辦一家社區生鮮，隻要在營銷拓店、引流提成和訂單補貼上一通燒錢就夠了，以每日優鮮為例，最狠的時候一年燒了8個億。

永輝模式的脆弱在社區生鮮的衝擊下，很快顯現出來。盈利的腳步，變得沉重。2017年以前，淨利潤還能超過2%，可2018年以後，淨利潤開始下降

，到2020年，甚至跌到了1.77%。

在求助胖東來之前，永輝一直沒有停下轉型的嚐試。比如曾經推出了紅標店、綠標店
、精標店、永輝生活（會員店改名永輝生活）、mini店等多種模式。幾乎是和互聯網貼身肉搏，在2017年開出的超級物種

，比照的就是盒馬鮮生。

永輝超市會員店「永輝生活」。圖源視覺中國

在(zai)超(chao)級(ji)物(wu)種(zhong)原(yuan)本(ben)的(de)野(ye)望(wang)裏(li)，是(shi)零(ling)售(shou)和(he)餐(can)飲(yin)兩(liang)手(shou)抓(zhua)，但(dan)實(shi)際(ji)來(lai)看(kan)，這(zhe)樣(yang)的(de)雙(shuang)重(zhong)定(ding)位(wei)既(ji)矛(mao)盾(dun)又(you)尷(gan)尬(ga)。超(chao)級(ji)物(wu)種(zhong)戰(zhan)略(lve)合(he)夥(huo)人(ren)林(lin)創(chuang)研(yan)接(jie)受(shou)贏(ying)商(shang)網(wang)采(cai)訪(fang)時(shi)曾(zeng)表(biao)示(shi)，超(chao)級(ji)物(wu)種(zhong)選(xuan)址(zhi)以(yi)寫(xie)字(zi)樓(lou)密(mi)集(ji)區(qu)、高端住宅區及領先的購物中心為首選。這往往需要花費高昂的租金，事實也的確如此，正常的超市租金是每天每平方米1元-2元，但超級物種進駐上海時，選擇的點位租金都在10元以上，有的地方甚至接近20元。「付著餐飲的租金去做零售
，本身就是一個錯配。」

在這種錯配的基礎上
，永輝又按照盒馬的路子，大規模拓店。但兩者不同的是，盒馬背後的阿裏願意掏出750億給盒馬燒出一片未來，而獨自上陣的永輝花的都是自己真金白銀的利潤。

一次次的轉型失敗
，讓永輝本就脆弱的盈利變得越發不堪一擊。從2021年開始，永輝連年虧損
，光是2021年，就虧了39.44億元，三年的虧損加起來
，將近80億
，幾乎把前六年的利潤都抹平了。

03

永輝單飛

對於永輝來說，學習胖東來似乎依然不是最優解。

beipangdonglaitiaogaihoudeyonghuichaoshidingweibiandeganga。xiandelijingwenquguangyonghuishi，zhibenpangdonglaideziyingchanpin，taanzhaoshejiaopingtaidetuijian，mailehenduozhurupijiu、烘焙之類的網紅單品。可轉到水果區時，發現價格似乎比之前貴了很多，而且看起來也沒有很新鮮
，「不太清楚這個超市的定位
，是物美價廉還是走品質類的」。diyiciqushi，renshizaitaiduo
，yizhiyulijingwenwanquanganshoubudaoewaidefuwu，naxiezengjiaderenxinghuaguanhuai，birujiezhangdeguitaiwaifangshangleliangxueyazhileideyiqi，「對於超市來說好像也沒什麼用」。

永輝超市調改店胖東來自營區。圖源視覺中國

社交媒體上
，有更多人吐槽調改後的永輝超市，有人發出感慨：商品排齊了
，服務員年輕了，東西買不起了；還有人曬出價格表，黃瓜一斤六塊多，發出疑問「到底改造了什麼，學到了東西貴麼」。

在傳統零售行業，有一個三角：多選
，價廉，便利。所有的零售超市都是在這個矛盾的三角中盡可能找平衡。

對(dui)於(yu)永(yong)輝(hui)來(lai)說(shuo)
，此(ci)前(qian)它(ta)的(de)三(san)角(jiao)中(zhong)最(zui)突(tu)出(chu)的(de)一(yi)環(huan)是(shi)價(jia)廉(lian)
，為(wei)了(le)達(da)成(cheng)這(zhe)一(yi)點(dian)，服(fu)務(wu)等(deng)可(ke)以(yi)稍(shao)作(zuo)讓(rang)步(bu)。而(er)胖(pang)東(dong)來(lai)則(ze)是(shi)把(ba)服(fu)務(wu)這(zhe)一(yi)條(tiao)做(zuo)到(dao)極(ji)致(zhi)，當(dang)服(fu)務(wu)足(zu)夠(gou)真(zhen)誠(cheng)
，反(fan)過(guo)來(lai)，可(ke)以(yi)彌(mi)補(bu)價(jia)錢(qian)上(shang)「沒有那麼便宜」的缺憾。

從現實來看
，胖東來模式和永輝模式似乎也存在衝突。這幾年
，永輝的員工數量一直在減少

，2023年一年
，縮減了超過一萬人，是整個A股超市行業中減員人數最多的。翻開薪酬獎勵製度，薪酬計算也在悄悄發生變化，薪酬總體結構部分
，2023年比2022年少了「長期激勵」。為了對抗連年的虧損，節省現金流，永輝不得不減員。

而胖東來調改的重要一步，恰恰就是增加服務，並且提升員工的薪資待遇。對於永輝來說，增加的用工成本又是對現金流的一項考驗。

duiyupangdonglaieryan，tadedabenyingzaisixianchengshixuchang
，nalidiliandezujinheyongrenchengbenganghaonengrangpangdonglaizhuiqiugaopinzhihegaojiayonggong，yunyuyitaoaiyuziyoudexintiao。erzheyitaoxiangzhaobandaoyixianchengshi，qishibingburongyi。

鄭州大學商學院教授周陽敏，從2006年開始調研胖東來。他曾向人物表示，胖東來在許昌和新鄉的經營情況
，有一絲「明星經濟」的味道。但放在別的城市
，胖東來還能不能成為明星

，是個未知數。

目前來看
，胖東來的加持，給永輝帶來的最大利好，是新的股東。七月底
，名創優品創始人兼CEO葉國富到鄭州考察，他走進了胖東來幫永輝調改的第一家店
，發現「胖東來版永輝」變得不一樣了
，客流量、營業額都翻倍增長
，在後續的投資人電話溝通會上，葉國富說當時自己心裏想，「如果這個店是我的該多好。」

鄭州永輝超市胖東來調改店
，客流倍增。圖源視覺中國

緊接著，9月23日，名創優品就以 62.7 億元人民幣買下了永輝 29.4% 的de股gu票piao
，成cheng為wei第di一yi大da股gu東dong
，真zhen的de把ba店dian變bian成cheng了le自zi己ji的de。而er葉ye國guo富fu看kan重zhong的de正zheng是shi胖pang東dong來lai模mo式shi
，在zai他ta看kan來lai，胖pang東dong來lai不bu收shou會hui員yuan費fei，也ye更geng適shi合he小xiao家jia庭ting購gou物wu，要yao比bi山shan姆mu、Costco 更優秀，「這是中國傳統零售唯一的出路」。

在葉國富的計劃中
，永輝要學會胖東來模式，而非100%複刻。而從現實來看，名創優品入股後
，永輝先學會的似乎是「去胖東來化」。10月份，李靜雯又來到永輝超市
，想買一些胖東來的商品
，卻發現原本貨架上90%都是胖東來的商品
，如今都換成了永輝自營。李靜雯向店員打聽，店員回應：都賣完了
，隔天再補貨。李靜雯在社交平台發帖詢問
，有人留言

，隔天的確補貨了，「但隻補了少量的貨」。

在北京剛剛開業的調改店裏，「去胖化」sihubiandegengjiamingxian。pangdonglaiziyingpinzhizhanlianggehuojia，yonghuideziyingpinbuzhizhanbiduo

，hepangdonglaideshangpinyejihuyimoyiyang。yonghuiziyingdecaomeimaipian，jiufangzaipangdonglaiziyingdebuyuanchushoumai，congjiagedaobaozhuangdoujihuyiyang，dianyuanyebiaoshi：就是一樣的東西
，兩家有合作，胖東來有的品永輝也有。

不斷推出自有品牌，再通過自有品牌形成產品的差異和擴大毛利空間
，是很多零售企業都會做的事，在新零售專家鮑躍忠看來，「這是好事」。而永輝引進胖東來的網紅單品，其實更有利於未來「單飛」。另一位零售專家認為
，售賣貼牌永輝自營的商品，是在積累用戶對永輝渠道品牌的信任度。胖東來作為「流量大咖」，用(yong)戶(hu)信(xin)任(ren)度(du)更(geng)高(gao)，短(duan)時(shi)間(jian)內(nei)肯(ken)定(ding)要(yao)賣(mai)胖(pang)東(dong)來(lai)的(de)產(chan)品(pin)，而(er)永(yong)輝(hui)可(ke)以(yi)和(he)胖(pang)東(dong)來(lai)共(gong)享(xiang)供(gong)應(ying)鏈(lian)
，等(deng)到(dao)永(yong)輝(hui)的(de)信(xin)任(ren)度(du)積(ji)累(lei)得(de)夠(gou)高(gao)
，再(zai)都(dou)換(huan)成(cheng)自(zi)家(jia)產(chan)品(pin)，依(yi)托(tuo)胖(pang)東(dong)來(lai)成(cheng)長(chang)，再(zai)實(shi)現(xian)單(dan)飛(fei)。

如今胖東來對永輝的幫扶，既不涉及資本控製
，也不涉及經營控製，隻是幫個忙，未來的路，「還得靠永輝自己」。

胖東來調改店內的橫幅。圖源視覺中國

（除鮑躍忠外，其他人均為化名。）

參考資料：

1.《中國零售近七年最大投資案：缺錢的永輝、很勇的名創和 「救星」胖東來》,晚點LatePost

2.《風暴中的永輝超市》,食業家

3.《永輝超市的三重困境：對手、模式和現金流》,市值榜

4.《暴虧39億，關店400家！昔日超市「巨無霸」，被誰拖垮了？》,金錯刀

5.《「好為人師」的胖東來
，一直在一廂情願？》,金錯刀

6.《永輝超級物種：新零售經典失敗案例》,財經十一人

7.《行業觀察｜名創優品將62億入主永輝，一場「看不懂」的收購》,紅星新聞