文：欒立

來源：第一財經（ID：cbn-yicai）

第一財經記者了解到，作為美國重要的農產品出口市場之一
，特別是在大豆、乳清等農產品上中國一直是美國的頭號客戶。2024年中國進口的大豆占到美國大豆出口約50%份額，乳清占出口總量的40%。而隨著中美關稅爭端的爆發，高企的關稅成本讓原本價格更有優勢的美國農產品正在逐步失去中國市場。

01

飼料乳清市場份額將被搶食

“短期內美國乳清已經在漲價，如果長期維持高關稅，可能後續美國乳清生意就沒法做了。”在國內經營乳原料進口貿易的北京潤發商貿銷售人員告訴第一財經記者。

乳ru清qing是shi脫tuo胎tai乳ru經jing提ti取qu酪lao蛋dan白bai以yi製zhi造zao幹gan酪lao或huo幹gan酪lao素su後hou留liu下xia的de溶rong液ye

，一yi般ban而er言yan
，中zhong低di蛋dan白bai乳ru清qing多duo用yong於yu飼si料liao等deng領ling域yu
，高gao蛋dan白bai乳ru清qing和he脫tuo鹽yan乳ru清qing等deng多duo用yong於yu營ying養yang品pin和he嬰ying幼you兒er配pei方fang奶nai粉fen。由you於yu國guo內nei消xiao費fei者zhe沒mei有you吃chi奶nai酪lao的de習xi慣guan
，因yin此ci原yuan製zhi奶nai酪lao生sheng產chan規gui模mo較jiao小xiao
，國guo內nei使shi用yong的de乳ru清qing粉fen主zhu要yao依yi賴lai於yu進jin口kou，美mei國guo也ye是shi主zhu要yao的de來lai源yuan國guo之zhi一yi。

海關數據顯示，2025年1-2月中國共進口乳清類11.7萬噸，同比增加35.4%；進口額1.3億美元，同比增加34.5%，其中來自美國的乳清占比達41.9%。2024年中國共進口乳清類66.1萬噸
，進口額8.1億美元
，其中44.7%來自美國，歐盟和白俄羅斯占比分別為33.9%和8.7%。

jizhelejiedao，muqianguoneijinkoumeiguoruqingzhuyaoyongyusiliaoyongtu
，suirandongouhenanmeibufenguojiayeyousiliaoyongruqingxiaoshou
，erqieshichangjiageyeyumeiguoruqingjiejin，danyouyumeiguoruqingchengbendi、供應穩定，配套服務較好，因此美國乳清在中國的市占率一直居高不下。

獨(du)立(li)乳(ru)業(ye)分(fen)析(xi)師(shi)宋(song)亮(liang)告(gao)訴(su)第(di)一(yi)財(cai)經(jing)記(ji)者(zhe)，美(mei)國(guo)作(zuo)為(wei)奶(nai)酪(lao)生(sheng)產(chan)大(da)國(guo)，擁(yong)有(you)較(jiao)為(wei)豐(feng)富(fu)的(de)乳(ru)清(qing)資(zi)源(yuan)，因(yin)此(ci)大(da)量(liang)用(yong)於(yu)生(sheng)產(chan)中(zhong)低(di)端(duan)產(chan)品(pin)出(chu)口(kou)，而(er)歐(ou)盟(meng)等(deng)乳(ru)清(qing)出(chu)口(kou)國(guo)則(ze)多(duo)以(yi)高(gao)端(duan)產(chan)品(pin)為(wei)主(zhu)。

但中美關稅爭端後，高關稅讓美國乳清的優勢將被高價格所吞噬。記者詢價發現，近期國內乳清現貨價格出現了一輪上漲，維持在8000元到9000元/噸左右。據上述銷售人員介紹，目前國內乳清市場價格已經算是高位運行，但到今年5月13日之後，美國乳清完稅後的成本價格會高達1.3萬元，還比目前售價高很多。（根據中國海關總署規定
，4月10日12時前啟運且在4月10日12時至5月13日24時進口的在途貨物不在此次加征關稅範圍。）

荷(he)斯(si)坦(tan)乳(ru)業(ye)分(fen)析(xi)師(shi)豆(dou)明(ming)告(gao)訴(su)第(di)一(yi)財(cai)經(jing)記(ji)者(zhe)
，雖(sui)然(ran)來(lai)源(yuan)國(guo)不(bu)同(tong)，但(dan)飼(si)料(liao)用(yong)乳(ru)清(qing)的(de)售(shou)價(jia)在(zai)國(guo)內(nei)差(cha)距(ju)並(bing)不(bu)大(da)
，而(er)且(qie)乳(ru)清(qing)本(ben)身(shen)生(sheng)產(chan)並(bing)沒(mei)有(you)門(men)檻(kan)
，屬(shu)於(yu)奶(nai)酪(lao)的(de)副(fu)產(chan)品(pin)，隻(zhi)要(yao)市(shi)場(chang)有(you)需(xu)求(qiu)，美(mei)國(guo)乳(ru)清(qing)可(ke)以(yi)被(bei)其(qi)他(ta)國(guo)家(jia)的(de)乳(ru)清(qing)所(suo)替(ti)代(dai)。

乳(ru)業(ye)在(zai)線(xian)行(xing)業(ye)分(fen)析(xi)團(tuan)隊(dui)也(ye)向(xiang)第(di)一(yi)財(cai)經(jing)回(hui)應(ying)稱(cheng)
，據(ju)其(qi)調(tiao)查(zha)，目(mu)前(qian)來(lai)自(zi)歐(ou)盟(meng)的(de)乳(ru)清(qing)大(da)多(duo)是(shi)食(shi)品(pin)級(ji)和(he)用(yong)於(yu)嬰(ying)配(pei)粉(fen)生(sheng)產(chan)級(ji)，暫(zan)時(shi)無(wu)法(fa)替(ti)代(dai)美(mei)國(guo)低(di)端(duan)乳(ru)清(qing)產(chan)品(pin)。但(dan)南(nan)美(mei)阿(e)根(gen)廷(ting)、烏拉圭
、以及東歐的白俄、俄羅斯、波蘭、土tu耳er其qi等deng國guo乳ru清qing價jia格ge優you惠hui，短duan期qi內nei可ke以yi提ti供gong一yi定ding補bu充chong。與yu此ci同tong時shi，目mu前qian國guo內nei正zheng在zai發fa展zhan原yuan製zhi奶nai酪lao產chan業ye

，這zhe一yi變bian化hua也ye有you利li於yu加jia速su國guo內nei相xiang關guan產chan業ye發fa展zhan
，實shi現xian部bu分fen乳ru清qing國guo產chan替ti代dai。

記者了解到，乳清粉在國內養殖業主要用於豬和牛的斷奶料，短期的價格波動對於整體養殖業的飼料成本影響並不大。

而中美關稅爭端也引起了美國國內奶農的關注，美國國家牛奶生產商聯盟（National Milk Producers Federation）在日前接受美國媒體采訪時表示
，正在密切關注事件的後續變化。

Rabobank的乳製品全球行業策略師Mary Ledman則在官網發文稱

，中國是美國乳清產品最大的買家，在2019年類似的貿易爭端中

，中國對美國乳清產品征收25%的關稅，美國對中國的幹乳清和滲透液出口下降了55%，國內價格下降了35%以上。此次貿易衝突加劇可能會導致乳清貿易的轉變，歐洲、大洋洲和南美洲有潛在的出口機會。

02

巴西大豆加速搶走美國大豆市場

相比於美國乳清產品麵臨被替代的危機
，美國大豆正在遭遇被替代的局麵。

zhongguoyizhishiguojidadoudezhuyaomaijia
，meiguoyeshizhongguojinkoudadoudezhuyaolaiyuanguozhiyi，danzaishangyilunzhongmeimaoyichongtuzhihou，zhongguocaiqulegengduoyuandedadoujinkoucelve
，baxichengweiguoneidadoudezhuyaolaiyuanguo，jinyibujiangdilemeiguodadouduizhongguoshichangdeyingxiang。

2024年中國進口大豆總量約為1.05億噸，其中進口2213萬噸美國大豆
，同比降低5.7%；同期進口7465萬噸巴西大豆，同比增長6.7%，這意味著美國大豆在中國大豆進口占比從前幾年的34%左右下降到21%，而巴西大豆占比提升至71%。此外，2024年
，中國還從阿根廷進口大豆410萬噸
，比2023年同比增長了110%。

北京東方艾格農業谘詢有限公司大豆分析師傅真真告訴第一財經記者，2018年nian上shang一yi輪lun中zhong美mei貿mao易yi紛fen爭zheng時shi，中zhong國guo就jiu已yi經jing在zai調tiao整zheng大da豆dou的de進jin口kou結jie構gou，因yin此ci目mu前qian中zhong國guo對dui美mei國guo大da豆dou的de依yi賴lai度du已yi經jing大da幅fu下xia降jiang
，就jiu算suan沒mei有you美mei國guo大da豆dou，巴ba西xi大da豆dou也ye已yi經jing可ke以yi替ti代dai。

傅真真表示
，巴西大豆產業近年來快速成長，相比於配套
、服務、技術都較為成熟的美國大豆產業，巴西大豆產業雖然在倉儲、物流
、運輸等方麵略顯不足（內陸運輸能力較弱，成本較高），但在產品質量
、供應能力和市場價格上與美國大豆並沒有太大的差異。而且在市場需求的推動下，巴西的大豆產業發展潛力也非常巨大。

據外媒報道
，近日

，中國進口商從巴西采購了超過240萬噸大豆回國。而多家上市公司在近期投資者溝通中也表示，中美關稅爭端對大豆的影響，對公司業績的影響不大。

在4月15日舉行的股東大會上，金龍魚（300999.SZ）管理層回應稱：近幾年公司從美國進口大豆的比例持續降低，從南美進口的比例持續增加。預計2025年，巴西、阿根廷
、巴拉圭和烏拉圭等南美國家的大豆產量將超過2.3億噸，是中國每年預計進口需求量1.05億噸的兩倍多

，所以預計本輪對美國農產品的關稅反製措施對公司影響不大。

卓創監測數據顯示，4月以來國內大豆價格先漲後跌，近期小幅回落，漲價的原因主要與2024年10月大豆集中上市以來，價格觸及2020年一季度以來低點，引起市場看好後市行情
；加上清明節後現貨市場供應不及3月(yue)，因(yin)此(ci)帶(dai)動(dong)了(le)價(jia)格(ge)上(shang)漲(zhang)。其(qi)中(zhong)雖(sui)然(ran)有(you)中(zhong)美(mei)關(guan)稅(shui)爭(zheng)端(duan)帶(dai)動(dong)產(chan)區(qu)看(kan)漲(zhang)心(xin)態(tai)的(de)因(yin)素(su)，但(dan)隨(sui)著(zhe)價(jia)格(ge)走(zou)高(gao)，下(xia)遊(you)處(chu)於(yu)需(xu)求(qiu)淡(dan)季(ji)對(dui)高(gao)價(jia)無(wu)力(li)支(zhi)撐(cheng)，價(jia)格(ge)出(chu)現(xian)回(hui)落(luo)。

在卓創分析師看來，關稅事件對國內大豆市場影響非常有限

，據農業農村部4月數據顯示，2024/25年度，中國大豆進口量預計為9460萬噸，較3月預測一致。大豆後市進口量變動有限，整體市場價格仍在合理區間運行。

另一方麵

，國內市場的“淡定”也與近年來國內不斷推動的“大豆振興計劃”和飼用豆粕減量替代工作有關。

農業農村部數據顯示，2023年，全國飼用豆粕的使用比例從2020年的17.7%降至13%。2024年前10個月

，全國飼料企業用於飼料生產的玉米
、大麥
、高粱等穀物下降5.5%、豆粕下降8%，穀物、豆粕在飼料中的占比分別為54.4%、12.9%，同比分別下降1個百分點、0.5個百分點。

相比之下，中美關稅爭端後，美國大豆從業者則感到焦慮。

美國大豆協會主席Caleb Ragland在近日接受美國媒體采訪時表示
，美國農民依賴於貿易，美國生產的大豆中約50%用於出口，中國進口的大豆比所有其他外國客戶的總和還要多。

美國大豆協會官網也在4月9日發出聲明
，稱新一輪貿易戰將再次對美國大豆行業造成影響，包括對美國大豆產業的信譽、作為供應商的可靠性、貿易關係的穩定性等長期影響都很難用言語形容
，因此也敦促美國政府與中國達成新的貿易協議，保護美國大豆所依賴的市場。

傅(fu)真(zhen)真(zhen)告(gao)訴(su)第(di)一(yi)財(cai)經(jing)記(ji)者(zhe)
，全(quan)球(qiu)大(da)豆(dou)貿(mao)易(yi)維(wei)持(chi)著(zhe)相(xiang)對(dui)穩(wen)定(ding)的(de)狀(zhuang)態(tai)
，美(mei)國(guo)大(da)豆(dou)種(zhong)植(zhi)業(ye)也(ye)大(da)多(duo)按(an)需(xu)規(gui)劃(hua)種(zhong)植(zhi)規(gui)模(mo)，一(yi)旦(dan)失(shi)去(qu)了(le)中(zhong)國(guo)市(shi)場(chang)，美(mei)國(guo)巨(ju)大(da)的(de)大(da)豆(dou)產(chan)能(neng)難(nan)以(yi)尋(xun)找(zhao)新(xin)客(ke)戶(hu)消(xiao)化(hua)。如(ru)果(guo)目(mu)前(qian)關(guan)稅(shui)爭(zheng)端(duan)長(chang)期(qi)持(chi)續(xu)，美(mei)國(guo)大(da)豆(dou)種(zhong)植(zhi)業(ye)將(jiang)麵(mian)臨(lin)沉(chen)重(zhong)的(de)打(da)擊(ji)，特(te)別(bie)是(shi)一(yi)些(xie)美(mei)國(guo)農(nong)場(chang)主(zhu)本(ben)身(shen)就(jiu)依(yi)賴(lai)於(yu)貸(dai)款(kuan)等(deng)金(jin)融(rong)服(fu)務(wu)，如(ru)果(guo)無(wu)法(fa)及(ji)時(shi)回(hui)款(kuan)，則(ze)不(bu)得(de)不(bu)麵(mian)臨(lin)破(po)產(chan)等(deng)尷(gan)尬(ga)的(de)局(ju)麵(mian)。