文：楊潔
來源：當代企業世界
rujin，zaichaoshihuojiashangxuangoushangpinshi，gukezhixuyipie，naxieqianzaishangpinpangdedianzijiaqianbianjingzhunchuandizhejiagebodongyucuxiaoxinxi。zhechangkansixunchangdejiaohubeihou，zengjingnaxieshouxiede、印刷的紙質價簽，正被一塊塊電子屏替代，每個不足巴掌大的裝置背後，都鏈接著一個龐大的數據網。
以(yi)連(lian)鎖(suo)超(chao)市(shi)為(wei)例(li)，曾(zeng)經(jing)每(mei)到(dao)促(cu)銷(xiao)日(ri)或(huo)者(zhe)晚(wan)間(jian)打(da)折(zhe)，理(li)貨(huo)員(yuan)要(yao)推(tui)著(zhe)裝(zhuang)滿(man)紙(zhi)質(zhi)標(biao)簽(qian)的(de)小(xiao)車(che)，在(zai)貨(huo)架(jia)間(jian)來(lai)回(hui)穿(chuan)梭(suo)，稍(shao)不(bu)留(liu)神(shen)貼(tie)錯(cuo)價(jia)格(ge)，就(jiu)可(ke)能(neng)引(yin)發(fa)客(ke)訴(su)。更(geng)換(huan)電(dian)子(zi)價(jia)簽(qian)後(hou)，操(cao)作(zuo)員(yuan)可(ke)以(yi)在(zai)係(xi)統(tong)裏(li)批(pi)量(liang)設(she)置(zhi)，遠(yuan)程(cheng)就(jiu)能(neng)實(shi)現(xian)對(dui)商(shang)品(pin)價(jia)格(ge)的(de)實(shi)時(shi)修(xiu)改(gai),節省人力的同時，還有效降低了出錯率。
隨著新零售企業在數字化門店上的不斷探索，不起眼的電子價簽，正迸發出令人驚歎的商業勢能。據CINNO統計數據，2017年—2023 年全球電子價簽市場規模從28億元上升至169億元，複合增長率為34.9%，預計2028年全球電子價簽的市場規模將達到349億元。
在這場零售基礎設施迭代中，來自浙江嘉興的企業“漢朔科技”，用小小的電子價簽打開了大市場。在十餘年的時間裏，這家由華為係創業者創立的企業，將自研的電子價簽推向了全球50多個國家、服務超2萬家門店。
憑借技術創新與本地化策略，漢朔2024年企業營收達44.86億元、同比增長18.84%，淨賺7.1億元，其中海外市場貢獻超九成收入。據CINNO數據，從2021年—2023年收入規模來看，漢朔科技在全球上市公司競爭對手中排名前三，在國內穩居第一。2025年3月，漢朔科技正式登陸A股創業板，開盤大漲187%，市值一度超過300億元，成為“電子價簽第一股”。
中國企業，如何用“電子便利貼”征服全球超市？在強者林立的歐洲市場，漢朔科技如何紮根？隨著AI、物聯網技術的發展，電子價簽行業將迎來怎樣的新變化？
01
“在小池塘釣大魚”，深度綁定全球零售巨頭
日本小林製藥第四代社長小林一雅曾經在《小池大魚》一書中總結企業的經營哲學：在沒有消費的地方創造消費、找到一個極小的“池塘”，並率先放下漁線去垂釣大魚，這種“小池塘裏釣大魚”的方法，支撐小林製藥屹立不倒。
在《當代企業》看來，漢朔科技的發展，也恰恰是在看似沉寂的細分領域釣起“大魚”的典型。
縱觀全球電子價簽的進化史，1993年，歐洲誕生第一代電子價簽，但因為成本高昂，並未被廣泛使用。隨著發達國家人力成本高企，倒逼零售業以科技手段“降本”，電子價簽作為降低門店運營成本的重要措施，逐漸被應用在零售商的各大門店，法國歐尚、英國樂購等巨頭率先開始了嚐試。目前，在歐美、澳大利亞、日本等地區和國家，電子標簽市場滲透率達到15%左右，發展相對成熟的法國滲透率已經達到了30%以上。
而在當時的中國，這個市場仍如待融的堅冰——沃爾瑪曾在2011年nian率lv先xian開kai始shi貨huo架jia標biao簽qian電dian子zi化hua的de嚐chang試shi，但dan因yin硬ying件jian成cheng本ben過guo高gao，加jia上shang彼bi時shi數shu字zi化hua應ying用yong場chang景jing的de匱kui乏fa，更geng多duo的de中zhong國guo零ling售shou從cong業ye者zhe對dui電dian子zi價jia簽qian望wang而er卻que步bu，市shi場chang幾ji近jin空kong白bai。
畢(bi)業(ye)於(yu)北(bei)京(jing)航(hang)空(kong)航(hang)天(tian)大(da)學(xue)的(de)侯(hou)世(shi)國(guo)，曾(zeng)在(zai)華(hua)為(wei)從(cong)事(shi)技(ji)術(shu)開(kai)發(fa)工(gong)作(zuo)，參(can)與(yu)過(guo)海(hai)思(si)芯(xin)片(pian)的(de)研(yan)發(fa)，此(ci)後(hou)他(ta)相(xiang)繼(ji)加(jia)入(ru)飛(fei)傑(jie)科(ke)思(si)和(he)簡(jian)約(yue)納(na)電(dian)子(zi)，相(xiang)關(guan)的(de)研(yan)發(fa)經(jing)曆(li)為(wei)日(ri)後(hou)投(tou)身(shen)電(dian)子(zi)價(jia)簽(qian)行(xing)業(ye)奠(dian)定(ding)了(le)基(ji)礎(chu)。在(zai)一(yi)次(ci)海(hai)外(wai)考(kao)察(cha)時(shi)，在(zai)穿(chuan)梭(suo)的(de)貨(huo)架(jia)間(jian)，他(ta)敏(min)銳(rui)地(di)捕(bu)捉(zhuo)到(dao)“電子價簽”的市場潛力，店員隻需要輕點屏幕，上千個電子價簽可以瞬間完成變價。
技術的跨界融合，是華為係工程師擅長的“戰場”。2012年，侯世國在浙江嘉興成立漢朔科技，一頭紮進了電子價簽這個賽道。次年，公司正式發布第一代商用電子簽產品，主要服務於商超、3C、餐飲等泛零售行業。
彼時，國內電子價簽市場還處於萌芽階段，漢朔科技沒有選擇在國內市場等待，而是將目光投向了海外市場，出海“搶灘”。
歐洲的零售行業對能夠降低人工成本、提高運營效率、環保可循環使用的電子價簽有著強烈的需求。2017年開始，漢朔科技頻繁在海外布局，前後在法國、德國、荷蘭設立子公司，硬剛法國SES、瑞典Pricer兩大巨頭，成功綁定了Auchan（歐尚）、Aldi（奧樂齊）等零售巨頭，迅速在歐洲市場打開了局麵。
在(zai)全(quan)球(qiu)化(hua)的(de)進(jin)程(cheng)中(zhong)，隨(sui)著(zhe)業(ye)務(wu)的(de)不(bu)斷(duan)推(tui)進(jin)，漢(han)朔(shuo)科(ke)技(ji)采(cai)取(qu)了(le)大(da)客(ke)戶(hu)戰(zhan)略(lve)，以(yi)設(she)立(li)在(zai)歐(ou)美(mei)各(ge)國(guo)的(de)子(zi)公(gong)司(si)為(wei)據(ju)點(dian)，配(pei)以(yi)專(zhuan)門(men)的(de)業(ye)務(wu)員(yuan)對(dui)接(jie)大(da)客(ke)戶(hu)，提(ti)供(gong)本(ben)地(di)化(hua)服(fu)務(wu)和(he)定(ding)製(zhi)化(hua)解(jie)決(jue)方(fang)案(an)。如(ru)為(wei)了(le)適(shi)應(ying)北(bei)美(mei)市(shi)場(chang)，專(zhuan)門(men)開(kai)發(fa)出(chu)光(guang)能(neng)電(dian)子(zi)價(jia)簽(qian)，降(jiang)低(di)客(ke)戶(hu)對(dui)電(dian)力(li)依(yi)賴(lai)；長期跟蹤德國最大連鎖超市奧樂齊，在新品推出後立刻推薦給對方使用並獲得認可，繼而成為其獨家供應商……漢朔科技通過了解這些大客戶在進行門店數字化改造過程中，對價簽性能、使用壽命、應用場景、可靠性等方麵的具體要求，針對性地提供定製化服務，從而建立起長期穩定的合作關係，其國際市場份額也逐年攀升。據招股書，2024年，其境外收入占比高達95.72%，歐洲市場更是貢獻了超60%的營收。
這種“牆外開花牆內香”的發展路徑，讓漢朔科技在全球電子價簽市場上占據了一席之地，也為其後續的發展奠定了堅實的基礎。
02
全球第三是如何煉成的？
當漢朔科技在歐洲市場“搶灘”的同時，國內電子價簽市場的轉折點也在“新零售”浪潮中悄然降臨。
2016年，當馬雲在雲棲大會第一次提出“新零售”概念時，漢朔科技敏銳捕捉到數字化門店的底層需求：傳統紙質價簽每年消耗零售企業運營成本，且無法滿足動態定價、即時促銷的數字化需求。永輝超市、物美、京客隆、大潤發、盒馬等國內領先的零售商均逐漸采用電子價簽。
漢朔科技開始加大在國內市場的投入，推出超40款電子價簽產品，係統軟件迭代超20次——其已經逐漸從純粹的電子價簽供應商變成零售門店數字化解決方案供應商，通過“硬件+軟件+服務”的(de)一(yi)體(ti)化(hua)模(mo)式(shi)，持(chi)續(xu)挖(wa)掘(jue)本(ben)土(tu)市(shi)場(chang)的(de)潛(qian)力(li)，例(li)如(ru)針(zhen)對(dui)國(guo)內(nei)零(ling)售(shou)門(men)店(dian)的(de)布(bu)局(ju)和(he)運(yun)營(ying)特(te)點(dian)，優(you)化(hua)電(dian)子(zi)價(jia)簽(qian)的(de)功(gong)能(neng)和(he)應(ying)用(yong)場(chang)景(jing)，推(tui)出(chu)係(xi)列(lie)定(ding)製(zhi)化(hua)解(jie)決(jue)方(fang)案(an)，同(tong)時(shi)從(cong)電(dian)子(zi)價(jia)簽(qian)向(xiang)視(shi)覺(jiao)巡(xun)檢(jian)機(ji)器(qi)人(ren)、智能購物車等硬件延伸。
從近幾年的業績表現來看，2021年至2023年，漢朔科技營收由16.13億元增至37.75億元，年度複合增長率達52.99%，2022年開始扭虧為盈；分地區來看，2021至2023年，漢朔科技境外主營業務收入分別為12.26億元、26.63億元、36.13億元，占當期主營業務收入的比例分別為76.04%、93.05%、95.72%。2024年上半年，漢朔科技境外收入為19.97億元，占比達到94.32%，國內收入有了小幅度的增長。
根據招股書，《當代企業》認為漢朔科技增長的核心驅動力有以下兩點：
一是電子價簽銷量激增。電子價簽終端銷售是公司的主要收入來源，在報告期內比重一直超過整體營收88%。2021至2023年，漢朔科技電子價簽銷量從3602萬片增至8345萬片,2024 年上半年銷量更是高達4617萬片。而值得一提的是，電子價簽終端的毛利率受部分元器件采購價格降低以及彙率影響，從2021年的19.21%上升至2024年前6個月的36.66%，這直接拉動了公司整體利潤增長。
二是高毛利產品占比提升。漢朔的電子價簽終端產品主要包括Nebular、Stellar、Polaris、Nowa和Lumina及其他產品係列（Nebular、Stellar、Nowa係列主要用於商品貨架、普通商品堆頭、冷櫃等；Nowa係列采用無鏡片設計，主要用於藥店等特殊場景；Lumina係列單體屏幕較大，主要用於生鮮堆頭、冷櫃等區域）。其中，Nebular係列在2020年被推出，該電子價簽使用壽命長達15年（行業平均使用壽命約為5年）。2020—2023年，Nebular產品銷售收入從0.10億元提升至20.83億元，占主營業務收入比例從0.95%增長至55.18%，顯著提升了客戶黏性和溢價能力。
據企查查數據，在成立後的13年間，漢朔科技獲得了君聯資本、經緯創投、弘章投資、深創投等知名投資機構的8輪注資，投資機構的青睞，也印證了漢朔科技“小賽道大市場”戰略定位的前瞻性。
03
貨架標簽之戰，悄然打響
隨著全球範圍掀起零售數字化浪潮，電子價簽行業玩家，也正上演著激烈角逐。
2024年1-6月，法國SES與瑞典Pricer兩大國際巨頭分別錄得 31.54 億元與 8.91 億元人民幣營收，而韓國 SoluM更達到41.34億元人民幣的年營收規模,呈現出迅猛的增長態勢。
隨著全球電子價簽市場集中度不斷提升，風險與挑戰也隨之而來。
首要的便是來自競爭對手的專利訴訟壓力。其中，目前全球市場份額最高的法國SES公(gong)司(si)針(zhen)對(dui)漢(han)朔(shuo)科(ke)技(ji)提(ti)起(qi)了(le)多(duo)項(xiang)專(zhuan)利(li)訴(su)訟(song)。這(zhe)些(xie)訴(su)訟(song)涉(she)及(ji)的(de)專(zhuan)利(li)涵(han)蓋(gai)了(le)電(dian)子(zi)價(jia)簽(qian)的(de)核(he)心(xin)技(ji)術(shu)領(ling)域(yu)，一(yi)旦(dan)在(zai)專(zhuan)利(li)訴(su)訟(song)中(zhong)失(shi)利(li)，漢(han)朔(shuo)科(ke)技(ji)不(bu)僅(jin)可(ke)能(neng)需(xu)要(yao)支(zhi)付(fu)高(gao)額(e)的(de)專(zhuan)利(li)侵(qin)權(quan)賠(pei)償(chang)，還(hai)可(ke)能(neng)被(bei)限(xian)製(zhi)在(zai)相(xiang)關(guan)市(shi)場(chang)銷(xiao)售(shou)產(chan)品(pin)。
qici，hanshuokejiguogaodehaiwaiyewuzhanbiyeshiqimianlinzhezhuduodiyuanzhengzhihejingjifengxian，zaizhaogushuzhong，gongsiyetijiqiyejijiyishoudaohuilvbodonghemaoyizhengcebianhuadeyingxiang。liruhuilvdebodong，huizhijieyingxianghanshuokejiyirenminbijijiadechanpinxiaoshoujiagehemaolilv。
此外，漢朔科技的生產上下遊主要依靠采購和外協加工，比如其電子紙膜片主要依賴於向元太科技采購，而生產加工主要和立訊精密、比亞迪、惠科股份等工廠合作，據招股書顯示，在2021年至2024年前6個月，整機外協加數量占總入庫數量從89.57%攀升至99.91%。漢han朔shuo科ke技ji回hui應ying表biao示shi，電dian子zi價jia簽qian製zhi造zao加jia工gong環huan節jie已yi經jing較jiao為wei成cheng熟shu，外wai協xie加jia工gong廠chang可ke提ti供gong穩wen定ding的de產chan能neng與yu品pin質zhi保bao障zhang，且qie能neng夠gou更geng靈ling活huo地di應ying對dui市shi場chang需xu求qiu。
而正當漢朔科技與法國SES等海外巨頭在專利叢林中纏鬥之時，越來越多的中國企業也盯上了這個賽道。電子價簽不再局限於價格顯示，而是進化為連接消費者、商(shang)品(pin)與(yu)數(shu)據(ju)的(de)智(zhi)能(neng)節(jie)點(dian)。當(dang)顧(gu)客(ke)在(zai)貨(huo)架(jia)前(qian)駐(zhu)足(zu)，拿(na)起(qi)商(shang)品(pin)查(zha)看(kan)價(jia)格(ge)時(shi)，電(dian)子(zi)價(jia)簽(qian)便(bian)開(kai)始(shi)默(mo)默(mo)工(gong)作(zuo)，它(ta)能(neng)夠(gou)洞(dong)察(cha)到(dao)顧(gu)客(ke)的(de)行(xing)為(wei)數(shu)據(ju)，如(ru)停(ting)留(liu)時(shi)間(jian)、拿起次數等，這些信息被進行深度分析和挖掘後，為零售商提供補貨分析、陳列優化等精細化經營的參照。
在數智化零售方麵，部分企業開始憑借數字化解決方案嶄露頭角，例如多點數智研發的 DmallOS係統，通過人工智能與雲計算技術，已幫助歐洲麥德龍、菲律賓 SM 集團等國際零售巨頭實現全渠道數字化轉型，近期更是與胖東來達成合作；微盟旗下的海鼎科技，則為名創優品、迪拜溫超等品牌提供從供應鏈到消費端的全鏈路數字化服務。
隨(sui)著(zhe)全(quan)球(qiu)零(ling)售(shou)業(ye)數(shu)字(zi)化(hua)浪(lang)潮(chao)的(de)深(shen)化(hua)，電(dian)子(zi)價(jia)簽(qian)行(xing)業(ye)的(de)競(jing)爭(zheng)已(yi)從(cong)硬(ying)件(jian)性(xing)能(neng)的(de)較(jiao)量(liang)，升(sheng)級(ji)為(wei)數(shu)據(ju)生(sheng)態(tai)與(yu)綜(zong)合(he)解(jie)決(jue)方(fang)案(an)的(de)角(jiao)力(li)。漢(han)朔(shuo)科(ke)技(ji)憑(ping)借(jie)十(shi)餘(yu)年(nian)的(de)技(ji)術(shu)積(ji)澱(dian)和(he)全(quan)球(qiu)化(hua)布(bu)局(ju)，在(zai)專(zhuan)利(li)圍(wei)剿(jiao)與(yu)市(shi)場(chang)變(bian)局(ju)中(zhong)展(zhan)現(xian)出(chu)應(ying)變(bian)能(neng)力(li)。而(er)在(zai)硝(xiao)煙(yan)四(si)起(qi)的(de)電(dian)子(zi)價(jia)簽(qian)行(xing)業(ye)，較(jiao)量(liang)遠(yuan)未(wei)結(jie)束(shu)。
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