光明食品集團與Lion Capital LLP基金日前聯合對外宣布
，光明食品將收購後者所持的Weetabix(維他麥) 60%股份。Weetabix是一家總部在英國的穀物類食品製造商
，主營麥片等商品。

5月8日，剛從英國返回的光明食品集團董事、財務總監曹曉風接受《中國經營報》記者采訪時表示， Weetabix的企業價值為12億英鎊(包括企業股權和負債)
，收購的企業價值創國內食品行業海外收購紀錄。

有趣的是，上一次的並購紀錄也是光明食品集團所創造的。2011年9月其宣布

，以5.3億澳元的價格收購澳大利亞食品企業瑪納森公司75%股權。 2010年(nian)以(yi)來(lai)，僅(jin)光(guang)明(ming)食(shi)品(pin)集(ji)團(tuan)對(dui)外(wai)公(gong)布(bu)的(de)


，就(jiu)已(yi)有(you)七(qi)起(qi)海(hai)外(wai)並(bing)購(gou)案(an)例(li)，其(qi)間(jian)有(you)屢(lv)次(ci)刷(shua)新(xin)行(xing)業(ye)並(bing)購(gou)紀(ji)錄(lu)的(de)春(chun)風(feng)得(de)意(yi)，也(ye)有(you)一(yi)年(nian)內(nei)遭(zao)遇(yu)四(si)次(ci)並(bing)購(gou)談(tan)判(pan)失(shi)敗(bai)的(de)酸(suan)楚(chu)。

“在屢次失敗後，我們的並購團隊在成熟
，對國際慣例的熟悉度也在提高。”曹曉風說。

排他性談判

資料顯示，Weetabix Food Company是一家英國老牌穀物類食品製造商，誕生於1932年
，旗下包括Weetabix維他麥

、A lpen歐寶
、R eadybrek樂迪及Weetos維多滋等品牌，其中歐寶在英國排名第一。2010年銷售收入約4 .5億英鎊，稅前利潤2040萬英鎊，較2009年增長了3.75倍，在北美
、南非、德國、西班牙均有分支，產品出口80多個國家。

曹 曉風介紹稱，2011年9月
，有與光明食品保持業務聯係的投行打來電話稱，Weetabix的股權持有者Lion Capital LLP基(ji)金(jin)正(zheng)在(zai)謀(mou)求(qiu)退(tui)出(chu)
，詢(xun)問(wen)光(guang)明(ming)食(shi)品(pin)是(shi)否(fou)有(you)接(jie)手(shou)意(yi)向(xiang)。而(er)光(guang)明(ming)食(shi)品(pin)在(zai)確(que)定(ding)國(guo)際(ji)化(hua)戰(zhan)略(lve)的(de)方(fang)向(xiang)後(hou)
，也(ye)一(yi)直(zhi)在(zai)全(quan)球(qiu)範(fan)圍(wei)內(nei)尋(xun)找(zhao)可(ke)供(gong)並(bing)購(gou)的(de)對(dui)象(xiang)。在(zai)了(le)解(jie) Weetabix的經營狀況並與對方初步接洽後，雙方很快確定了排他性談判的並購方式。

“在之前的幾個月裏
，我們與對方開過無數次的電 話會議，也多次派團隊到英國進行麵對麵的溝通。”曹曉風表示
，在沒有競購對手的情況下，雙方的談判進展很順利。光明食品中意Weetabix的品牌、市場 及渠道，而Weetabix則非常看重中國市場的潛力

，願意通過光明的渠道在中國市場有所作為。

曹曉風表示，收購完成後
，光明食品首先會將Weetabix的商品引入中國市場，通過其零售平台進行銷 售。待時機成熟後，則考慮將光明食品在國內的特色商品打入海外市場，屆時將借助Weetabix及之前收購的澳大利亞瑪納森公司的渠道。據稱
，該項交易尚 須中國政府和監管機構審批及反壟斷審批,預計下半年完成交割。

據了解，為收購Weetabix60%股權

，光明食品將支出約1.8億英鎊的費用，此外，他們還將承擔Weetabix的負債。為了這筆收購
，他們的總支出接近8億英鎊。

這已是光明食品集團近兩年來公布的第7起海外並購案了。行業專家李誌起表示

，光明頻繁試水收購，與其規劃中的大目標有關。據光明食品集團之前發布的戰略 規劃
，其在2015年時力爭使業務規模突破1100億元。而相關數據顯示，光明在2010年時的主營業務收入還是618億元。要在5年內完成營收翻番的目 標，海外並購幾乎已是唯一出路。

豪賭小品類市場

近(jin)兩(liang)年(nian)，身(shen)為(wei)國(guo)內(nei)食(shi)品(pin)行(xing)業(ye)兩(liang)強(qiang)的(de)中(zhong)糧(liang)與(yu)光(guang)明(ming)
，均(jun)已(yi)加(jia)快(kuai)並(bing)購(gou)步(bu)伐(fa)。從(cong)目(mu)前(qian)披(pi)露(lu)的(de)並(bing)購(gou)案(an)例(li)來(lai)看(kan)，雙(shuang)方(fang)在(zai)收(shou)購(gou)的(de)路(lu)徑(jing)與(yu)目(mu)標(biao)上(shang)仍(reng)存(cun)差(cha)異(yi)。

誌zhi在zai打da造zao全quan產chan業ye鏈lian模mo式shi的de中zhong糧liang
，將jiang海hai外wai並bing購gou的de主zhu要yao精jing力li放fang在zai了le上shang遊you的de資zi源yuan性xing收shou購gou上shang
，借jie此ci穩wen定ding原yuan料liao成cheng本ben以yi及ji掌zhang握wo上shang遊you價jia格ge的de話hua語yu權quan。而er光guang明ming食shi品pin的de收shou購gou，目mu標biao則ze多duo 為(wei)國(guo)外(wai)運(yun)作(zuo)多(duo)年(nian)的(de)成(cheng)熟(shu)品(pin)牌(pai)，一(yi)方(fang)麵(mian)希(xi)望(wang)借(jie)助(zhu)海(hai)外(wai)渠(qu)道(dao)將(jiang)產(chan)品(pin)推(tui)向(xiang)國(guo)際(ji)市(shi)場(chang)，另(ling)一(yi)方(fang)麵(mian)則(ze)是(shi)希(xi)望(wang)能(neng)將(jiang)海(hai)外(wai)的(de)品(pin)牌(pai)帶(dai)入(ru)中(zhong)國(guo)市(shi)場(chang)，形(xing)成(cheng)差(cha)異(yi)化(hua)的(de)競(jing)爭(zheng)。

李誌起表示，光明的優勢在於渠道，其在上海及華東地區渠道優勢明顯、零售網絡發達。但其缺少上遊資源的把控能力
，以及比較成熟的品牌和產品
，就好比“鋪建了一個非常好的高速公路體係，但是上麵跑的車不夠”。因此
，海外並購一些成熟品牌，成為光明一個戰略性的選擇。

zhongguoshipinshangwuyanjiuyuanyanjiuyuanzhudanpengbiaoshi，guangmingshipinhaiwaibinggoudexianxingshouyizaiyu，keyijiangzijidechanpinkuaisudaruhaiwaishichang，bingjianghaiwaichengshupinpaiyinrudaozhongguolai。yinxingdeshouyi 則在於，通過海外並購，通過與海外優秀管理者的交流與學習
，擺脫自身低水平的管理能力及運營水平

，使企業的“軟實力”更加與國際接軌。在事故頻發的民生食 品領域，這種軟實力的提升，對國內企業的幫助可能更為重要。

具體到此次並購上，朱丹蓬認為，光明做了筆不錯的買賣。首先，無論是從品牌運營或是盈利水平來看
，Weetabix本身是一家不錯的企業。其次， 國內麥片行業的市場容量目前處在20億~30億元的區間
，在食品行業仍屬小品類產品
，市場潛力大且缺乏競爭。光明食品在引入Weetabix的商品後
，還 有很大的市場機會待發掘。

buguozailizhiqikanlai，zheyeshiguangmingcicibinggoudefengxianzhiyi。zaiguowai，maipianchanpindezhuyaoxiaofeiqunshinianqingbailing，erzaiguonei
，zheleichanpindexiaofeiqunhaizhuyaoshizhonglaonianren。youyuxiaofeixiguanbuyi
，zhezhongchongtiaoleidemaipianchanpinzaiguoneihaixushichangpeiyu。

屢敗屢戰

在並購Weetabix60%股權

，以及成功收購澳大利亞食品企業瑪納森公司75%股權之前，光明食品集團也為海外並購交足了學費。由於海外並購的經驗不足，其也曾與兩項誌在必得的海外項目失之交臂。

2010年7月

，新加坡豐益國際突然發布公告，稱已與CSRdachengshougouxieyi，rangguangmingjituanshenganyiwai。zaizhezhiqian，guangmingduigaixiangmudetanpanjinzhanfeichangmanyi，duishouhuogaixiangmuyejiyouxinxin。shishishang
，ruoshicicishougouchenggong，guangmingjianghuodeaodaliyayuantangchannengde45%，光明糖業將由此步入全球糖業前三強。

但遺憾的是，光明在最後關頭將17.5億澳元的原報價調低至17億澳元後,新加坡豐益國際集團趁機上位。該公司的收購價格
，正是此前光明提出的17.5億澳元。光明集團內部人士曾懊惱地向記者表示
，輸在沒有經驗，談判時沒有簽署排他性協議。

同樣輸在“臨門一腳”的，還有法國優諾酸奶的競購案。2011年3月，在經過4個(ge)月(yue)的(de)艱(jian)苦(ku)談(tan)判(pan)後(hou)，法(fa)國(guo)優(you)諾(nuo)酸(suan)奶(nai)最(zui)終(zhong)選(xuan)擇(ze)了(le)與(yu)通(tong)用(yong)磨(mo)坊(fang)簽(qian)訂(ding)排(pai)他(ta)性(xing)談(tan)判(pan)
，這(zhe)也(ye)意(yi)味(wei)著(zhe)包(bao)括(kuo)光(guang)明(ming)在(zai)內(nei)的(de)眾(zhong)多(duo)其(qi)他(ta)競(jing)購(gou)方(fang)出(chu)局(ju)。據(ju)事(shi)後(hou)了(le)解(jie)，光(guang)明(ming)方(fang)麵(mian)給(gei)出(chu)的(de)報(bao)價(jia)，事(shi)實(shi)上(shang)比(bi)通(tong)用(yong)磨(mo)坊(fang)的(de)還(hai)要(yao)高(gao)出(chu)1億歐元。

在zai這zhe之zhi前qian，通tong用yong磨mo坊fang和he優you諾nuo酸suan奶nai曾zeng就jiu特te許xu經jing營ying費fei的de事shi情qing鬧nao上shang過guo法fa庭ting
，光guang明ming收shou購gou團tuan隊dui內nei部bu報bao告gao曾zeng認ren為wei
，這zhe將jiang是shi通tong用yong磨mo坊fang競jing購gou此ci項xiang目mu的de劣lie勢shi。但dan通tong用yong磨mo坊fang很hen快kuai將jiang這zhe種zhong劣lie shizhuanweitanpanshidechouma，qizuizhongjinggoufanganzhong
，tichumianchususong
，tigaotexujingyingfei
，yiyouxianfenpeiquandefangshizhijieyongxianjinfenpeigeisuodiaodenainonggudong。younuosuannaidegudongmenzailiyimian 前，最終做出了最為現實的選擇。

事shi後hou光guang明ming食shi品pin對dui該gai收shou購gou項xiang目mu的de報bao告gao中zhong，對dui通tong用yong磨mo坊fang將jiang劣lie勢shi化hua為wei絕jue對dui優you勢shi的de經jing典dian案an例li，做zuo了le詳xiang盡jin的de分fen析xi和he總zong結jie。曹cao曉xiao風feng表biao示shi，在zai多duo次ci失shi敗bai中zhong
，其qi國guo際ji並bing購gou團tuan隊dui得de到dao了le鍛duan煉lian，在zai開kai闊kuo視shi野ye的de同tong時shi，也ye培pei養yang了le符fu合he國guo際ji慣guan例li的de思si維wei，為wei進jin一yi步bu開kai展zhan國guo際ji並bing購gou積ji累lei了le經jing驗yan。

此番洽購Weetabix之初，光明即與其簽訂排他協議及保密協議，確保在沒有外界幹擾和壓力的前提下，與Weetabix的股東及經營團隊作充分溝通，為順利並購鋪平了道路。